Se espera una apertura que muestra otra vez los problemas de la colocación de dinero en los nuevos activos, así que el Nasdaq es el que ofrece más dudas, pues parece que será el único de los tres grandes que empezará el día en negativo.
Comenzamos una semana nueva en Estados Unidos en donde poco a poco estamos cambiando ya la perspectiva sobre lo que vemos en el mercado tras las elecciones de la semana pasada, pues seguimos teniendo rotación de activos por el carácter e intenciones de la nueva administración, pero poco a poco empezamos a necesitar ya movimientos reales para poder sostener las alturas alcanzadas.
Que el mercado está viendo inflación por todas partes, eso es absolutamente cierto y tangible, pero precisamente lo más destacado que tenemos en el día de hoy es el constante aumento de las rentabilidades en el mercado secundario de deuda.
Precisamente, durante un tiempo podemos ver perfectamente que suben los activos de riesgo y el mercado de deuda a la vez (rentabilidades), sobre todo cuando se están poniendo las primeras fichas en este tablero mundial de ajedrez.
Sin embargo, según las rentabilidades van ascendiendo, dichas rentabilidades en activos seguros empiezan a resultar atractivas, y recordemos que venimos de una situación en donde las políticas de la Reserva Federal (Fed) han expulsado a muchos ahorradores, que no les gusta el riesgo, hacia precisamente los activos de riesgo, por lo que todo el mundo está muy atento para saber si las rentabilidades que se están alcanzando son lo suficientemente atractivas como para que empiece a fluir dinero de los activos de riesgo a la deuda segura.
De momento ya tenemos que a 30 años hemos tocado el 3% de rentabilidad y a 10 años estamos en el 2,3%, así que muchos empezarán a calibrar si el riesgo en la bolsa por tener algo más de rentabilidad compensa el tener más tranquilidad, dormir mejor, y tener un poquito menos.
Con estas subidas en el mercado secundario de deuda, se enfatiza mucho más que todo el mundo espera que haya una subida de tipos de interés el mes que viene por parte de la Reserva Federal.
Hoy no tenemos datos macro de consideración, así que todo estará puesto en todo lo que tenga que ver con el desarrollo de los acontecimientos en Estados Unidos en el plano gubernamental, pero otro punto que hay que tener muy en consideración, es la evolución de las materias primas, ya que el crudo de referencia en Estados Unidos vuelve a caer otra vez más del 1,3% situándose en los 42,81 dólares y además es que el oro no está en su mejor momento, ya que por un lado suele ser un activo de cobertura contra la inflación, pero cuando los tipos de interés suben más rápido de lo normal, es el que tiene peor correlación negativa, así que de momento la situación no le es positiva.
Otra cosa es el cobre, que sube otra vez 1,7% y se sitúa en 2,55 dólares, precisamente animado por todo ese posible movimiento de reurbanización que podría pasar en Estados Unidos, así que de momento sigue habiendo apoyo para mineras, constructoras, petroleras, en cierto sentido, y fabricantes de maquinaria pesada.
En el aspecto técnico, seguimos sin perder de vista el Nasdaq que tiene una batalla interesante entre la recuperación de los valores biotecnológicos por no ganar Hillary Clinton, y los daños más evidentes que tiene el sector tecnológico porque no son muy del agrado de la nueva administración por sus movimientos sacando producción del país hacia proveedores de fuera.
Lo que hay que estar vigilando constantemente es el comportamiento del RSI porque está parado en la directriz bajista desde más o menos la zona de sobrecompra del trimestre anterior, lo que puede tener en sus manos el comportamiento que tenga el Nasdaq compuesto en la zona de máximos anuales.
Por otro lado, el futuro del S&P 500 sigue por debajo de los máximos anuales y la volatilidad se coloca por debajo de la media de 50 sesiones, por lo que la situación es positiva para los activos de riesgo, pero hay que superar los máximos, cosa que no está pasando porque dentro del S&P 500 las tecnológicas pesan mucho, algo que no ocurre en el Dow Jones que junto con el de transportes y ha conseguido crear un nuevo máximo anual.
