Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Aunque el dólar ha ganado posiciones con respecto a las demás monedas principales a excepción del euro y la libra, el discreto repunte y el descenso intradía es señal de que los inversores no confían completamente en el avance del proyecto de ley de reforma fiscal. El martes, la Comisión Presupuestaria del Senado aprobó el proyecto de ley fiscal, lo que les permite someterlo a votación del pleno del Senado. Esto es un paso significativo porque ya este lunes había un montón de legisladores republicanos que se estaban echando atrás pero un acuerdo de última hora y una reunión con el Presidente Trump ayudaron a tranquilizar a los senadores Collins, Corker y Johnson. Aunque el líder de la mayoría de Senado, Mitch McConnell, ha dicho que realizarán una votación de procedimiento hoy, su suerte en el Senado sigue siendo incierta. Por esta razón, los inversores no quieren emocionarse demasiado pues podrían pasar semanas antes de que se apruebe una ley definitiva.
Mientras tanto, las pruebas de misiles de Corea del Norte continúan zarandeando los mercados ya que la versión más reciente en teoría podría llegar hasta Washington D.C. El presidente Trump respondió rápidamente prometiendo más sanciones pero al mercado le preocupada que esta última provocación pudiera conducir a la acción militar. En su comparecencia ante el Comité Económico Mixto del miércoles, la presidenta de la Fed, Janet Yellen, también expresó su preocupación por los bajos niveles de inflación y productividad. Aunque dijo que hay señales alentadoras en el mercado laboral, también cree que la economía no se está sobrecalentando, lo que sugiere que más allá de subir los tipos de interés, no puede proporcionar mucha más orientación, especialmente teniendo en cuenta que sólo presidirá una reunión más del FOMC el año que viene antes de que Powell asuma el cargo. La revisión al alza del miércoles y el PIB del 3T, mejor de lo previsto las ventas de vivienda construida y el optimismo del Libro beige no consiguieron tener un impacto duradero en el dólar. El billete verde comenzó también a separar su rumbo del del rendimiento de los bonos de Estados Unidos cerca del cierre en Londres. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, los ingresos personales, los gastos personales y los informes del PMI de Chicago se publican este jueves pero Corea del Norte y la reforma fiscal serán los motores principales del rumbo del dólar.
La libra registró máximos de un mes el miércoles frente al dólar al superar el GBP/USD el nivel de 1,34. Parece que nada puede contener a la divisa pues el mercado está convencido de que el acuerdo del Brexit está en marcha. Los alcistas de la libra han ignorado totalmente la negativa del Gobierno de Reino Unido a un acuerdo de proyecto de ley de Brexit e hicieron lo mismo el miércoles, cuando el Parlamento Europeo anunció que no se ha hecho suficiente progreso en las negociaciones del Brexit. Aunque varios medios de comunicación han anunciado que se está resolviendo el tema del dinero, el Reino Unido no quiere sabotear las conversaciones con titulares prematuros mientras que la UE tiene a los británicos en vilo presionando para llegar a acuerdos sobre otras cuestiones importantes como los derechos de los trabajadores extranjeros y la frontera irlandesa. Sin embargo, los inversores tienen la esperanza de que las fuertes negociaciones conduzcan a un acuerdo que pueda aprobarse en la cumbre de la UE de los días 14-15 de diciembre. Aunque el impulso está claramente del lado de alcistas de la libra, esto es peligroso si tenemos en cuenta que la Unión Europea se ha enfrentado al Reino Unido a cada paso del camino. Así, hasta que se anuncie un acuerdo oficial, estamos saturados del repunte de la moneda.
El dólar canadiense cerró la jornada considerablemente a la baja a pesar del aumento del rendimiento de los bonos de Canadá. La venta masiva fue impulsada por el brusco descenso de los precios del petróleo y la subida del dólar. Ha habido bastante volatilidad en el precio del crudo este miércoles, que se situó en más de 58 USD por barril para después revertir su rumbo completamente y registrar mínimos de una semana en menos de 57 USD. Las naciones de la OPEP están listas para ampliar las reducciones de producción, pero se habla de que podría revisar el acuerdo en primavera o verano. Más detalles serán revelados en su reunión del jueves y volatilidad del crudo del miércoles es una muestra de los grandes movimientos por venir. Los dólares australiano y neozelandés también han perdido posiciones tras la caída de los precios de las materias primas y la subida del dólar. Finalmente, anoche se publicaron algunos datos en la región, como el informe de confianza empresarial de ANZ en Nueva Zelanda y la venta de vivienda nueva y las concesiones de licencia de obra en Australia. El PMI de China también se publicará y como ambos países dependen fuertemente de la demanda de China, el resultado de estos informes puede tener un impacto significativo en la divisa.
El euro por otro lado repuntó apartándose de los mínimos registrados en 1,1817 para cerrar la jornada en territorio positivo. Los últimos informes económicos fueron dispares; los precios al consumo de Alemania han subido en noviembre, la confianza empresarial de la zona euro se ha disparado, pero la confianza en el sector industrial y de los servicios no cumplió expectativas. Aun así, todo esto representa una mejora para la economía de la eurozona. Las últimas declaraciones de los funcionarios del BCE también fueron relativamente positivas pues el presidente Weidmann del Bundesbank afirmó que las perspectivas de crecimiento del banco central podrían elevarse, en vista de los positivos datos. Asimismo, expresó su escepticismo sobre la necesidad de expansión cuantitativa. El vicepresidente Constancio cree que la zona euro es mucho más resistente a posibles vaivenes. Las ventas minoristas de Alemania y las cifras del mercado laboral se publican este jueves. En vista del fuerte aumento del componente laboral del PMI, creemos que el informe del jueves mostrará una mejora material de las condiciones del mercado laboral. Si estamos en lo cierto, el EUR/USD podría alcanzar el nivel de 1,19.