Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, Managing Editor en 60 Second Inversor
A los traders de divisas les esperan unas horas muy movidas, con los anuncios de política monetaria del Banco Central Europeo y del Banco de Inglaterra, seguidos de los informes de empleo de Estados Unidos y Canadá el viernes. Aunque el informe de empleo no agrícola siempre suele ser uno de los acontecimientos que más influyen en el mercado, esperamos mayores movimientos por parte del euro y la libra esterlina a raíz de las reuniones del BCE y el Banco de Inglaterra. El valor principal de los datos es ayudar a los inversores a anticipar los cambios de política monetaria de los bancos centrales y, con las expectativas del mercado puestas en la Reserva Federal y el Banco de Canadá, los informes de empleo de Estados Unidos y Canadá de este mes deberían ser menos relevantes.
Por otro lado, se espera que el Banco de Inglaterra suba los tipos de interés por segunda vez consecutiva. Sería la primera subida de tipos consecutiva del banco central desde 2004. El banco inició su ciclo de ajuste en diciembre, cuando subió los tipos del 0,1% al 0,25%. Este movimiento fue una sorpresa porque la variante Ómicron se estaba propagando agresivamente por Europa en ese momento, lo que hacía temer nuevas medidas de confinamiento. Sin embargo, la inflación era claramente una preocupación lo suficientemente grande como para que tuvieran que pasar por alto los riesgos económicos a corto plazo. Un mes después, los argumentos para un mayor ajuste son sólidos. Ómicron no ha provocado el trastorno económico que todo el mundo temía, los datos del Reino Unido siguen siendo firmes mientras que las presiones sobre los precios siguen aumentando. Como mínimo hace falta una subida de un cuarto de punto, pero hay una pequeña aunque realista posibilidad de que se produzca una de medio punto. El Banco de Inglaterra ha sido uno de los bancos centrales más agresivos y, dado que el mercado espera cuatro subidas de tipos por parte de la Reserva Federal, los británicos podrían dar un paso al frente. Eso podría venir en forma de un ajuste más agresivo o un movimiento de un cuarto de punto con una orientación muy agresiva. Aunque el par GBP/USD se ha verticalizado esta semana, una subida de 50 puntos básicos podría llevarlo por encima del nivel de 1,3650 y hacia 1,37. En un principio, los inversores podrían sentirse decepcionados por una subida de un cuarto de punto, pero la duración de cualquier descenso de la libra esterlina dependerá de las directrices adicionales.
Los inversores también han comprado euros antes de la decisión de los tipos del Banco Central Europeo. No se esperan cambios por parte del BCE, pero el reciente repunte de la inflación hace que muchos traders apuesten por una subida de tipos a finales de año. El último informe del IPC, publicado este miércoles, muestra que la inflación creció a un ritmo sin precedentes del 5,3% en enero, frente al 5% de diciembre. Los economistas preveían una desaceleración, pero el coste de la vida sigue aumentando. Aunque la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo la semana pasada que no tienen motivos para actuar tan rápido como la Fed, la presión sobre el banco central para que reduzca los estímulos es cada vez mayor. Incluso un atisbo de agresividad podría bastar para impulsar el EUR/USD hasta el nivel de 1,14, pero si se niega a ceder a la presión y resta importancia a la necesidad de ajuste, el EUR/USD caerá rápida y agresivamente. Debemos estar atentos al EUR/GBP por si se producen grandes movimientos este jueves.
El dólar estadounidense ha perdido posiciones con respecto a las demás monedas principales excepto el dólar neozelandés, después de que ADP anunciara que se destruyeron 301.000 puestos de trabajo en el mes de enero, la primera reducción desde diciembre de 2020. Esta disminución fue considerablemente peor de lo que habían indicado las previsiones, que hablaban de 200.000 puestos de trabajo y augura un informe de empleo no agrícola posiblemente más débil el viernes. En vista de la constante caída del dólar desde la decisión sobre los tipos del FOMC de la semana pasada, un informe de empleo decepcionante acelerará el descenso. La mayor parte de los puestos de trabajo destruidos vienen del sector del ocio y la hostelería, pero los sectores manufacturero y de los servicios también han perdido trabajadores. Si el componente laboral del informe del sector servicios del Instituto de Gestión de Suministros que se publica este jueves también indica un descenso, el dólar podría seguir debilitándose.
El decepcionante crecimiento del empleo en el cuarto trimestre provocó la caída del dólar neozelandés. Se registró un aumento del 0,1% en la variación del empleo, por debajo de la previsión del mercado del 0,3%, pero la tasa de desempleo bajó del 3,4% al 3,2%. El índice global de productos lácteos también descendió del 4,6% al 4,1%. Las licencias de obra de Canadá han descendido más de lo previsto, pero el alto nivel de los precios del petróleo respalda la oferta de la divisa.