Biotecnológicas, en el punto de mira

Recuerdo que cuando tenía 4 o 5 años mi madre guardaba unas botas estilo “camperas” de mi hermano mayor en el trastero de nuestra casa. Mi madre las guardó con intención de que en algún momento posterior se volvieran a poner de moda y yo las pudiera reutilizar, ya que estaban muy bien conservadas. Finalmente, cuando volvió la moda de las camperas otra vez, yo ya había crecido y las botas me venían pequeñas.
 
Por un extraño mecanismo que nadie sabe, las modas, cada cierto tiempo vuelven. Así, los pantalones acampanados se ponen de moda durante dos o tres temporadas, desaparecen una década o dos y “por arte de magia” un día vuelven a estar en los escaparates de todas las tiendas de ropa. El pantalón de pitillo va y viene cada cierto tiempo. Ahora estoy observando que las botas estilo militar o estilo “martins” se han vuelto a poner de moda sobre todo entre las mujeres cuando ya hace más de 25 años que yo deseaba tener unas. Siguiendo con la misma argumentación, me apuesto algo que en breve volveremos a ver por las calles camisetas con colores “acid” o “fosforito” tal y como lo vimos a principio de los 90.

El mundo financiero no está exento de “modas”. Existen innumerables estudios y estadísticas que reafirman que las empresas o sectores que lideran las subidas en bolsa una determinada década su rendimiento en los siguientes 10 años es muy inferior al mercado. No solo eso, sino que ocurre una cosa mucho más peligrosa y que los inversores en Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Tesla (NASDAQ:TSLA), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), etc. deberían tener en cuenta. Las empresas cuyo sector genera una burbuja de bonanza económica y tecnológica, no serán las mismas cuando ese sector vuelva a ponerse de moda en los años venideros.

Un caso que refleja muy bien esto de las modas es el índice NBI, el índice nasdaq de las compañías biotecnológicas de EE.UU. Es un índice creado en 1994 y que desde sus inicios tiene una pauta de comportamiento muy definida. Periodo de gran crecimiento vertical y rápido. Posteriormente una leve corrección. Le sigue un lateral soporífero que dura entre un lustro y una década y que desespera al inversor más calmado para, finalmente, el precio se vuelve disparar al alza de forma rápida y contundente.

Pues bien, el NBI lleva desde 2015 sin apenas grandes movimientos. Es cierto que a finales del 2020 parecía que el precio se volvía escapar al alza después de 5 años, pero ha sido un espejismo, pues se ha vuelto a colocar en el lateral originado desde 2015. Atendiendo a que en 8 años apenas se ha movido, atendiendo a su peor performance respecto el Nasdaq o al SP500 o incluso al Russell 2000, atendiendo al concepto de “modas” y atendiendo a su comportamiento pasado, auguro a que invertir en el índice NBI generará mayores plusvalías en los próximos 5 años que el resto de los índices de USA.

Siguiendo con la coherencia del artículo, fíjense que indico invertir en el índice, ya sea mediante ETF’s o fondos indexados que lo repliquen y no en empresas concretas y muchísimo menos en aquellas que lideraron la última subida desde 2009 hasta 2015 de susodicho índice.

Así tres de los mejores ETF que podemos contratar son los siguientes:

IBB ishares biotchnology ETF de BlackRock (NYSE:BLK). Con una comisión del 0.44% y replicación física del índice.
XBI SPDR S&P Biontech (NASDAQ:BNTX) ETF de State Street (NYSE:STT). Con una comisión del 0.35% y replicación física del índice
SBIO Invesco Nasdaq Biotech de Invesco. Con comisión del 0.40%, replicación sintética, pero en este caso cumple con normativa UCITS y por tanto puede ser contratado por inversores no profesionales.
 
Ahora bien, si su capacidad de asumir riesgo es muy elevada, tiene a su disposición ETF apalancados que duplican y triplican el comportamiento del índice NBI. Además, los mismos emisores de estos ETF apalancados, disponen el correspondiente ETF inverso, en cuyo caso, nos abre una puerta a invertir de una determinada forma y posicionarnos en corto para proteger la cartera ante caídas puntuales del mercado. Así tenemos:

LABU  Direxion Daily SP Biotech 3X Shares que triplica el comportamiento del NBI.
BIB   Proshares Ultra Nasdaq Biotechology  que duplica el comportamiento del NBI.
 
Y sus respectivos inversos para cubrirse en caso de bajadas son:
LABD Direxion Daily SP Biotech Bear 3X Shares
BIS  Proshares Ultrashort Nasdaq Biotechology 
                                                                                                                                                                                                   
Sea como fuera, conforme van pasando los años, conforme más horas le dedico a esto de las inversiones, cada vez me reconfirmo que esto de invertir va por modas y por consiguiente va marcado por el comportamiento humano y no tanto por la realidad del mercado o la situación real de las empresas cotizadas.

Que tengan buenas inversiones.