Buenos resultados corporativos y malas cifras económicas

Buenos resultados corporativos y malas cifras económicas mantienen el tono positivo de los mercados.

Por un lado los inversionistas se ven beneficiados por la valorización de las empresas y la consiguiente subida de las bolsas, mientras que por otro la más lenta recuperación de la economía en US permite extender los estímulos por parte del Fed y demorar más el retiro de ellos.

En ambos casos los inversionistas resultan beneficiados, lo que explica el buen tono de los mercados los últimos días.

Más tarde Bernanke se presenta ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, pero el discurso ya ha sido subido esta mañana en la web del Fed.

Básicamente expone lo dicho la semana pasada en Boston.

“La política monetaria será altamente acomodaticia y mantendrán la compra de bonos hasta ver una mejora sustancial del mercado laboral.

Si los datos económicos siguen su actual evolución, el ritmo de las compras de bonos disminuiría durante la primera mitad del próximo año para terminar a finales de ese mismo año.”

En cuanto a cifras, en US hoy hemos conocido que en junio los permisos de construcción cayeron -7.5% a 911k (esperado +1.5% o +1.000k y anterior -2.0% o +985k), mientras que los inicios de construcción cayeron -9.9% a 836k (esperado +5.0% o 960k y anterior +8.9% o 928k).

Paradójicamente estas cifras hacen ver la lenta recuperación de la economía y por ende demoran aún más el retiro de los estímulos, lo que –siguiendo la explicación que hemos mencionado- es tomado en forma positiva por los mercados.

Adicionalmente hoy conoceremos el Beige Book.

Mercado Local

El dólar abre con una fuerte baja siguiendo la mejora de los mercados externos y la caída generalizada del dólar, especialmente en los países emergentes.

Debemos recordar que el dólar subió principalmente por los temores del retiro de estímulos por parte del Fed, y por ello el mantener algo más de tiempo estos estímulos es motivo suficiente para explicar la caída de las últimas jornadas.

La tendencia alcista de mediano plazo que llevó al dólar a subir $50 el lunes rompió el soporte en $503, aumentando los riesgos de ver niveles más bajos en torno a $496.

Creemos que el mercado tendrá una pausa tras la fuerte subida, entrando en un rango lateral entre $495-$496 (de ser quebrado el siguiente nivel sería $491-$492) y $508-$510.