OIL PRICE FALLS HAVE POSITIVE EFFECTS FOR JAPAN'S ECONOMY. Kuroda.
Claro que, por otro lado, el Gobernador del BOJ también admite que en este momento se valora el impacto de la caída de los precios externos sobre las perspectivas de inflación. Y por el momento, mientras no cambie, es la inflación con objetivo del 2.0 % el principal objetivo de la política monetaria.
Pero Kuroda ha dicho muchas más cosas: que las autoridades tienen margen de actuación, que en el caso de la política monetaria aún no se ha decidido utilizarlo (no hay planes para hacerlo, como tampoco los hay para cambiar el objetivo de inflación) y admite que el QE presenta riesgos para las finanzas del BOJ.
Bueno, pero de esto último ya hemos hablado mucho en el pasado. Es más, en alguna ocasión he mencionado que un escenario de fuerte recuperación económica y de aceleración de la inflación puede presentar costes hoy por hoy difíciles de valorar. Pero, naturalmente, peor sería un escenario de inflación y bajo crecimiento.
La cuestión de fondo es que los bancos centrales ahora se hacen más preguntas, y en público, a las que se hacían antes al inaugurar las medidas monetarias extraordinarias. Y esto es especialmente llamativo en el caso de Japón, dada la experiencia en su aplicación y el reconocimiento de que no han sido acompañadas de reformas estructurales que aumenten el
crecimiento potencial de la economía. Pero, es cierto, la caída de los precios externos también ha eliminado el riesgo de presiones en la inflación acompañando a la debilidad económica. Debilidad pese al aparente impacto positivo en la renta disponible del coste energético.Las bolsas europeas con ligeros recortes en apertura. Luego, veremos.
Las bolsas de EE.UU. se dejan ahora más de medio punto, con los futuros del S&P 500 en 1899 puntos.
Las bolsas asiáticas con recortes de más de medio punto. La de China a la baja un 3.5 %.El diferencial bono-bund 10 años en 129 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.85 %.
¿cds?
:::::::::::CITI SOVEREIGN (SOVS) CDS::::::::::::
5yr '03 5yr '14 03 vs 14 ITALY
91.5/94.5 0 100.5/105.5 9.5/10.5 SPAIN
86.5/89.5 0 94.5/99.5 8.5/9.5
PORTUGAL 175/185 0 186/202 12.5/15.5
IRELAND 35/39 0 37/45 2.5/5.5
BELGIUM 31.5/34.5 0 34/38 1.5/4.5
FRANCE 23/25 0 24.5/27.5 1/3
AUSTRIA 20/24 0 21/27 0/4
UK 21.5/23.5 0 22/25 0/2
GERMANY 11/13 0 11.5/13.5 -0.5/1.5La rentabilidad del treasury 10 años en 2.08 %.
El EUR en niveles de 1.0869 USD.
El precio del oro en 1083 $ onza.
El precio del crudo en 30.42 $ barril.¿Referencias? ventas al por menor, producción industrial, precios industriales, confianza de consumo en EE.UU. En la zona EUR precios de consumo y balanza comercial en España, ventas de autos y balanza comercial del EUR e inflación y presupuesto en Italia.