Caterpillar y Blackberry: ¿Dónde van los mercados?

Por primera vez en varios meses, esta semana, el índice "Fear & Greed" de CNN entró en la zona roja, precisamente en 40: y mide un crescendo del miedo contra la codicia.
 
Cuando el índice se acerca a cero, el miedo está en su punto más alto. Cuando supera los 50, la codicia prevalece sobre el miedo. Hace exactamente un año el índice estaba en 44: comenzaba a extenderse cierta preocupación por las infecciones de COVID. En Italia, la pareja china de infectados había entrado en el Spallanzani de Roma durante 24 horas.
 
Otro medidor clásico del miedo del mercado, el VIX, alcanzó el nivel 36 en el contrato de futuros actual rápidamente y con una velocidad inesperada el 27 de enero. Triple máximo respecto al 4 de septiembre y al 30 de octubre: con una diferencia, esta vez llegó con un solo salto en un solo día, en las otras dos ocasiones tardó de ocho a diez días.
 
La velocidad del miedo, o la cantidad de pánico que se acumula en la unidad de tiempo, es un componente del mercado que pocos toman en consideración. Pero las caídas del mercado de valores no son más que cambios de precios acelerados por el temor de que se propaguen demasiado rápido y con una velocidad superior a la media.
 
Para decirlo brevemente, el mercado está todo menos tranquilo.
 
En nuestro artículo de ayer habíamos dado el soporte 3650 como un posible punto de rebote del S&P 500. Se detuvo unos 6 puntos por encima y luego comenzaron a comprar, algunos en encubrimiento.
 
El 1 de febrero, el mercado subió en ausencia sustancial de volúmenes. Mal síntoma. Mientras escribo, el futuro ha llegado en la zona de 3.770, justo por debajo de 3.800 hay una resistencia muy fuerte que superar. Arriba, entonces hay 3.830-3.848, pero la probabilidad de que llegue allí es baja.
 
Hasta ahora, la predicción de una estocada adicional es la más probable según nuestros algoritmos: y 3.636-3.640 es la siguiente área de soporte. Si se rompe, pasamos al soporte estático en 3.546.
 
Si, a pesar de la ausencia de los volúmenes actuales, volvieran grandes cantidades de compras, como para sostener los precios hacia nuevos máximos, habría que reescribir todo el escenario. Pero creemos que es muy poco probable.
 
PD: Caterpillar (NYSE:CAT) es una acción que siempre he considerado como una acción válida para mantener en mi cartera. Ahora ha retrocedido un poco y se encuentra en una excelente posición de compra, con un stop razonable para aumentar una posición que ya está en la cartera o para crear una nueva. Y luego está la locura de Blackberry (NYSE:BB). Es mucho más arriesgado, no mantenerse por mucho tiempo en cartera, al precio de hoy. Pero debe considerarse para operaciones especulativas pequeñas y rápidas, siguiendo el flujo, hacia arriba o hacia abajo.