Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Baja el dólar al ganar fuelle las apuestas por el estímulo
El euro ni se inmuta ante el debilitamiento de la PI de Alemania
Las acciones en nuevos máximos impulsan los dólares australiano y neozelandés
La libra ronda su nivel más alto desde mayo de 2018
El dólar canadiense se aferra a las ganancias al alcanzar el petróleo máximos de un año
Faltan unos días para el Año Nuevo Chino y, para muchos inversores, es el evento más emocionante de esta semana, especialmente con una agenda económica ligera. No es tan grande como la festividad de Navidad o Año Nuevo, pero con más de 1.500 millones de celebrantes habrá menos participación y posiblemente consolidación. La mayoría de las principales monedas ganaron posiciones el lunes a medida que las acciones registraban nuevos máximos históricos. La mejora del interés por el riesgo ha hecho que el dólar estadounidense descienda en general.
3 cosas impulsarán los movimientos de divisas esta semana: el rumbo de las acciones (interés por el riesgo), los titulares de estímulo de Estados Unidos y los bancos centrales. Para ser claros, no hay reuniones del banco central en la agenda, pero escucharemos a los presidentes de casi todos los principales bancos centrales. Esto incluye al presidente de la Fed, Jerome Powell, a la presidenta del BCE, Christine Lagarde, a la gobernadora del Banco de Canadá, Thimoty Lane, y al gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, que comparecen este miércoles. Teniendo en cuenta que la mayoría de los banqueros centrales son optimistas sobre la recuperación y les preocupa la inflación, la mayoría de sus declaraciones no representarán una amenaza para los actuales repuntes. Mientras los nuevos casos de virus continúen ralentizando el optimismo, aumentarán las ganancias de las monedas.
Todo esto depende de un nuevo estímulo fiscal por parte del Gobierno de Estados Unidos. Un camino quedó claro el viernes cuando el Senado respaldó el paquete de estímulo de 1.900 millones de dólares del presidente Biden después de que la vicepresidenta Kamala Harris emitiera el voto de desempate. La Cámara debería aprobar este paquete de ayuda en las próximas dos semanas y Biden espera contar con la aprobación del Senado para tener el paquete final firmado antes del 15 de marzo. Aunque una subida del salario mínimo está fuera de la mesa, un cheque de estímulo de 1.400 dólares parece ser un hecho. Según va habiendo noticias de estímulo más positivas, las acciones deberían ampliar sus ganancias. Por otro lado, el dólar debería sufrir pues el aumento del gasto conduce a mayores déficits. El par USD/JPY se apartó de la MMS de 200 días y podría descender hasta el nivel de 104,50. El informe de precios al consumo es la pieza más importante información de la agenda estadounidense esta semana, pero una subida de la inflación no va a hacer que la Fed se mueva.
Mientras tanto, el par EUR/USD se apartó de la MMA de 100 días a pesar del descenso de la producción industrial de Alemania. La situación del virus está mejorando en toda la región, incluida Alemania, pero el Gobierno alemán no está listo para relajar las restricciones. Las tasas de vacunación siguen siendo bajas y las preocupaciones en torno a las variantes del Reino Unido y Sudáfrica podrían significar que los países de la eurozona que fueron de los primeros en endurecer las restricciones en invierno podrían ser de los últimos en relajarlas. El euro podría ofrecer un rendimiento inferior a sus homólogos, pero el interés por el riesgo del mercado determinará el rumbo del par EUR/ USD.
Aunque el GBP/USD abrió la semana rezagado por detrás de otras monedas principales, se ha acercado luego a máximos de dos años y medio. Se ha hablado mucho de la rapidez y eficiencia con la que el Gobierno del Reino Unido está vacunando a sus ciudadanos. Al ritmo actual, es factible que toda la población esté vacunada a principios o mediados del verano. Si bien este objetivo sigue siendo ambicioso, la perspectiva de una flexibilización gradual no lo es. En dos semanas, el primer ministro Boris Johnson dará a conocer la hoja de ruta completa del país para relajar las restricciones nacionales y la emoción que esto provoca debería mantener la libra al alza.
Los países con pocos casos de virus y fuertes perspectivas fundamentales han impulsado sus monedas a los primeros puestos este lunes. No se publicaron informes económicos en Australia y Nueva Zelanda, pero ambas divisas encabezaron las ganancias. El dólar canadiense también ha subido después de que los precios del petróleo registraran nuevos máximos de un año, pero sus ganancias fueron más discretas en comparación con las de sus homólogos australiano y neozelandés.