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Cobre: El repunte de los precios puede indicar una economía mundial resistente

Publicado 18.01.2024, 15:29
Actualizado 02.09.2020, 08:05
  • La fortaleza del dólar y las pesimistas previsiones del mercado inmobiliario chino lastran el precio del cobre
  • Pero, la demanda de cobre debería aumentar gradualmente en los próximos años
  • Mientras tanto, la empresa minera Antofagasta ha aumentado su producción de cobre. ¿Merece la pena comprar ahora?
  • ¿Quiere superar al mercado en 2024? Deje que nuestros ProPicks basados en IA le hagan el trabajo y no vuelva a perderse otro mercado alcista. Más información »

El comienzo del año nos ha traído una corrección de los precios de cobre, provocada por varios factores.

Uno de los principales es el fortalecimiento periódico del dólar, tradicionalmente considerado perjudicial para la demanda en el mercado general de metales y materias primas.

A la presión de venta se unen los indicadores económicos clave de la economía china, como las lecturas del PIB y la producción industrial. Aunque no fueron malos en comparación con las previsiones, los datos suscitaron inquietud entre los inversores debido a la notable ralentización del mercado inmobiliario.

Este mercado es una importante fuente de demanda de cobre. Además, las previsiones de ralentización de la economía estadounidense y de las principales economías europeas han contribuido a la debilidad de los precios.

De cara al futuro, sin embargo, las previsiones a medio y largo plazo han empezado a pronosticar un aumento de la demanda unido a una oferta limitada, ejerciendo presión sobre la valoración de este metal crucial para la economía mundial.

Se aconseja a los inversores de todos los activos que no pierdan de vista el precio del cobre como indicador de la actividad económica mundial.

¿Qué significan los datos económicos chinos para el cobre?

Ayer se publicaron datos exhaustivos de la economía china que revelaron lo siguiente:

Descripción: China Economic Data

A primera vista, salvo las ventas minoristas, los datos se acercan a las previsiones, pero el principal problema es la ralentización del mercado inmobiliario.

Los precios en este segmento, según los datos de diciembre, están cayendo a su ritmo más rápido desde 2015, mientras que el valor de las transacciones es un 6,5% inferior al del mismo mes de 2022.

Los problemas del sector inmobiliario en China no son nuevos y se intensificaron en 2022, marcados por las dificultades para gestionar la importante deuda de más de 300.000 millones de dólares que tenía el segundo promotor del país, Evergrande (HK:3333).

Desde entonces, se están llevando a cabo procedimientos de reestructuración, pero no se han obtenido resultados concluyentes.

Si Pekín permite que persista la desaceleración, el riesgo potencial de un colapso significativo podría manifestarse en un descenso de la demanda de cobre.

La demanda de cobre aumentará en 2024

Analizando las previsiones para la demanda mundial de cobre, el consenso oscila entre el 4% y el 5% según la fuente (suponiendo que no se produzca un desplome en China).

Se espera que el crecimiento se apoye en una recuperación económica que, sin embargo, no se espera hasta la segunda mitad del año, y en un giro moderado de la política monetaria por parte de la Reserva Federal, que debería lastrar el dólar estadounidense.

Deberíamos seguir asistiendo a la continuación del desarrollo de los servicios inmobiliarios, que, por sus especificaciones, generan un aumento de la demanda de la citada materia prima.

Por otro lado, el lado de la oferta puede tener problemas, ya que Goldman Sachs (NYSE:GS) estima que el déficit mundial de cobre este año rondará los 0,5 millones de toneladas.

Esto se debe a que el reciclaje sigue siendo limitado y al cierre de First Quantum Minerals en Panamá, la mayor mina del mundo.

Merece la pena apostar por este productor de cobre

En vista de eso, aunque a corto plazo es posible mantener la presión de la oferta sobre las cotizaciones del cobre, a largo plazo la escasez permanente puede impulsar el precio de la materia prima.

En esta situación, merece la pena prestar atención a Antofagasta (LON:ANTO), que es un actor importante en el mercado chileno y mundial de producción de cobre.

Según el reciente anuncio de la empresa, tiene previsto aumentar la producción anual en unas 170.000 toneladas, debido principalmente a las mejoras de productividad en sus minas Los Pelambres y Centinela.

Si nos fijamos en los fundamentales de la empresa, todavía tiene más de un 10% de potencial alcista y una posición financiera muy sólida, tal y como representa su índice de salud financiera.

Descripción: Antofagasta Fair Value Data

Fuente: InvestingPro

Por lo tanto, la corrección actual puede aprovecharse para intentar comprar a un precio relativamente mejor, posiblemente esperando una reacción en torno al soporte más cercano en la zona de precios de 1500 dólares.

***

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Descargo de responsabilidad: Este artículo se ha escrito únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, oferta, consejo o recomendación para invertir, por lo que no pretende incentivar la compra de activos de ninguna manera. Me gustaría recordarle que cualquier tipo de activo se evalúa desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado y por lo tanto, cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado sigue siendo responsabilidad del inversor.

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