¿Continuarán cayendo las acciones estadounidenses?

El impulso alcista en las acciones estadounidenses se agota y los principales índices de bolsa en Wall Street corrigen a la baja, presionados por los alentadores datos económicos que han salido de Estados Unidos. Parece irónico, pero las buenas noticias para la economía han resultado ser pésimas para las acciones.

Eso se debe a que, con la economía y el sector laboral fuerte, la Reserva Federal se sentiría más confiada para continuar subiendo los tipos de interés hasta que la inflación en Estados Unidos baje al 2%. Actualmente la inflación en Estados Unidos está en el 6,4% y todavía está bastante lejos del objetivo de la Fed del 2%.

Eso nos indica que posiblemente la Fed tenga que continuar subiendo los tipos de interés y mantenerlos altos por más tiempo. De hecho, las actas de la Fed del miércoles pasado nos muestran que el banco central estadounidense podría implementar tres aumentos más de tipos de interés, del 0,25%.

La tasa de referencia en Estados Unidos está actualmente en el 4,75% y es posible que quede entre el 5,25% y el 5,50%, pero eso es asumiendo que la inflación continúe bajando. Si la inflación llega a frenar su caída, la tasa de referencia en el país norteamericano podría quedar incluso más alto. Algunos analistas incluso opinan que la tasa de referencia podría quedar en el 8%.

PMIs por encima de lo esperado

Las acciones empezaron a caer desde inicios de esta semana, cuando los PMIs de servicios y manufactura de Estados Unidos y Europa salieron por encima de lo esperado. De hecho, los PMIs nos indican que el sector de manufactura a ambos lados del Atlántico ha regresado a expansión, por encima del 50.

Recordemos que las lecturas en los PMIs por encima de 50 significan expansión y por debajo de 50 significan contracción. El PMI de servicios en Estados Unidos salió en el 50,5, el de Reino Unido salió en el 53,3 y en la Eurozona estuvo en el 53,0. Todos estos PMIs estaban por debajo de 50 previo a la publicación de las lecturas.

Los PMIs nos indican que la economía estadounidense se mantiene fuerte y eso junto con un sector laboral también fuerte, presiona a las acciones. No siempre las acciones caen cuando las noticias son buenas para la economía, todo depende del ciclo económico en el que estemos. Durante un ciclo de expansión, las noticias buenas para la economía, también resultan ser buenas para los mercados de valores.

Otro factor que hay que tener en cuenta son los niveles de inflación y de la tasa de referencia. Cuando la inflación estaba baja, las buenas noticias para la economía también apoyaban a las acciones, debido a que no había riesgo de que la Fed subiese los tipos de interés aceleradamente. Cuando la tasa de referencia está baja, eso también apoya a las acciones.

Posible soporte para el Nasdaq

El Nasdaq retrocedió exactamente hasta los 12.000 puntos en donde encuentra algo de soporte e intenta rebotar de ahí al alza. El Nasdaq se encuentra ahora en la media móvil exponencial de 200 días en los 12.167 puntos y dependiendo de cómo salga el dato del PIB de Estados Unidos, el índice podría regresar por encima de esa media móvil o podría caer de nuevo a los 12.000 puntos.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades 

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