Crudo y oro: Atentos a decisión de Europa sobre Rusia y discurso de Powell

La señal en Europa de una probable prohibición del petróleo ruso podría mantener los precios del crudo por encima de los 100 dólares el barril esta semana.

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El resistente crecimiento del primer trimestre de China también podría proporcionar un mayor apoyo a los mercados energéticos, aunque los masivos cierres de COVID en Shanghai siguen fomentando la inquietud en el segundo mayor consumidor de petróleo del mundo.

"Las restricciones del virus en toda China parecen ir en dirección contraria, incluso cuando los casos de Hong Kong caen en picada", dijo Jeffrey Halley, analista principal de mercado para Australia y Asia-Pacífico de la plataforma de trading en línea OANDA. Y añadió:

"Los mercados ya están viendo el impacto en la producción y el comercio de los confinamientosk de Shanghái, y si estos empiezan a extenderse, el panorama para China se oscurece considerablemente, incluso sin el impacto descendente de la invasión rusa de Ucrania".

El producto interior bruto de China creció un anual 4.8% en el primer trimestre, dijo el lunes la Oficina Nacional de Estadísticas de China, un ritmo más rápido que la expansión del 4% registrada en los últimos tres meses de 2021 y la expansión del 4.6% prevista por los economistas.

El petróleo y China preocupan

Aun así, el sentimiento de los consumidores se ha desplomado, los costos de producción han aumentado y las políticas de COVID amenazan con causar estragos en la producción y la logística de la segunda economía del mundo. A la larga, todo esto pesará también en otros mercados asiáticos.

Los datos sugieren que China empezó bien el año, pero a medida que ha ido avanzando el trimestre, los vientos en contra se han hecho más fuertes. La ralentización del mercado inmobiliario, las amplias restricciones del COVID y la invasión de Ucrania están haciendo subir los precios de las materias primas y la energía.

El banco central de Pekín, por su parte, sigue empeñado en desapalancar sectores de la economía, lo que añade peso al crecimiento de China. "Lo único que falta es un aumento significativo de la inflación, lo que supone un pequeño consuelo", dijo Halley.

Para equilibrar estas preocupaciones en lo positivo estaban, por supuesto, los indicios de que la Unión Europea se ve cada día más presionada para endurecer las sanciones, que esta vez afectarán especialmente al petróleo y al gas en medio de la creciente crisis en Ucrania.

"El mercado del petróleo probablemente se mantendrá en una tendencia alcista esta semana con una oferta adicional limitada de los principales productores de petróleo para compensar un flujo reducido de Rusia", dijo Kazuhiko Saito, analista en jefe de Fujitomi Securities Co Ltd, en comentarios recogidos por Reuters. Y añadió:

"El aumento de los precios del petróleo en EE.UU. también estuvo detrás del reciente repunte, ya que crecieron las expectativas de que (el) mercado petrolero estadounidense se estrecharía debido a la creciente demanda para exportar a Europa."

El petróleo y las tensiones entre la UE y Rusia

Los gobiernos de la UE dijeron la semana pasada que el ejecutivo del bloque estaba elaborando propuestas para prohibir el crudo ruso, aunque los diplomáticos dijeron que Alemania no apoyaba activamente un embargo inmediato al estilo de Estados Unidos.

Pero esos comentarios se produjeron antes de que aumentaran las tensiones en la crisis de Ucrania durante el fin de semana, con soldados ucranianos resistiendo un ultimátum ruso para deponer las armas el domingo en el pulverizado puerto de Mariupol.

Moscú, que califica sus acciones en Ucrania de "operación especial", dijo que sus fuerzas habían tomado casi por completo la ciudad, sin dar señales de un alto el fuego.

La Agencia Internacional de la Energía había advertido de que unos 3 millones de barriles diarios de petróleo ruso podrían quedarse sin suministro a partir de mayo debido a las sanciones o a que los compradores rehúyen voluntariamente los cargamentos rusos.

La producción rusa de petróleo ha seguido cayendo en abril, con un descenso del 7.5% en la primera mitad del mes respecto a marzo, según informó el viernes la agencia de noticias Interfax.

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El oro y Powell

Los operadores de oro y otros refugios están a la espera de los comentarios que hará el jueves el presidente de la Reserva Federal Jerome Powell en lo que sería su última aparición pública antes de la decisión sobre las tasas de interés del banco central del 3 de mayo.

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Powell intervendrá el jueves en la reunión de primavera del Fondo Monetario Internacional y más tarde participará en una mesa redonda sobre la economía mundial junto con la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, y otros responsables de la política del banco central.

La Fed subió las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual en su reunión de marzo y, desde entonces, ha anunciado otra subida de medio punto en mayo.

Muchos analistas e inversionistas de Wall Street creen que la Fed no se ha movido lo suficientemente rápido para combatir la alta inflación y están anticipando ahora subidas de tasas más agresivas mientras el banco central se pone al día.

Los datos de la semana pasada mostraron que el Índice de Precios al Consumo de EE.UU. subió un 8.5% en el año hasta marzo, el aumento anual más rápido desde 1981.

También está previsto que otros funcionarios de la Fed comparezcan durante la semana, como el presidente de la Fed de St. Louis James Bullard, el presidente de la Fed de Chicago Charles Evans y la presidenta de la Fed de San Francisco Mary Daly.

Junio, el contrato de futuros del oro a un mes en el Comex de Nueva York, subía 12.10 dólares, o un 0.6%, a 1,987 dólares la onza. El jueves, el contrato de futuros del oro de referencia en EE.UU. cerró a 1,974.90 dólares, con una subida del 1.7% la semana pasada, que se suma a la ganancia del 1.2% de la semana anterior.

Lael Brainard, gobernadora de la Fed y futura vicepresidenta, declaró el martes que el banco central no dudaba en aplicar fuertes subidas de tasas para controlar la inflación.

El miércoles se publicaron las actas de la reunión de marzo del FOMC, en las que se afirmaba que la mayoría de los miembros del comité estaban de acuerdo en realizar "una o dos" subidas de 50 puntos base en las próximas reuniones.

A continuación, el responsable de política monetaria más duro de la Fed, James Bullard, dijo que las tasas deben superar el objetivo típico del banco central y llegar hasta el 3.5% a finales de este año con el fin de suprimir la inflación que crece al doble de ese ritmo.

"Me gustaría que la tasa de los fondos federales subiera al 3.5% en la segunda mitad de 2022", dijo Bullard, presidente de la Fed de San Luis, en comentarios realizados el jueves.

Tras reducir las tasas a casi cero en el momento álgido del brote de COVID-19, el Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed, o FOMC, aprobó el 16 de marzo la primera subida de tasas de la era de la pandemia, elevando las tasas en 25 puntos base, o un cuarto de punto.

Desde entonces, muchos miembros del FOMC han llegado a la conclusión de que la subida fue demasiado suave para frenar la inflación, que se encuentra en máximos de 40 años, y que en el futuro podrían ser necesarias subidas más agresivas de 50 puntos base. El banco central también está considerando hasta siete ajustes de tasas en todo este año.

Bullard dijo que la Reserva Federal estaba atrasada en su lucha contra la inflación y que necesita subir las tasas otros 3 puntos porcentuales antes de que acabe el año.

El ritmo que sugería implicaba que la Fed debería embarcarse en subidas de 50 puntos base, o medio punto, en cada una de sus seis reuniones restantes del año. El objetivo típico de la Fed para la inflación es de sólo el 2% anual.

Dixit, de skcharting.com, que hace un seguimiento del precio del oro spot, dijo que la semana que se avecina sugiere un punto de inflexión para el metal amarillo.

"El RSI y los estocásticos apoyan el impulso alcista en curso, que necesita compradores decisivos por encima de los 1,980 dólares para el siguiente tramo hacia los 2,001 y 2,015 dólares".

Sin embargo, el cierre más débil del jueves también puede provocar una acción lateral, advirtió.

"Cuando el mercado reabra para las sesiones asiáticas y europeas del lunes, podría haber un movimiento a la baja para volver a poner a prueba los 1,959 dólares que puede desencadenar una corrección a corto plazo hasta los 1,932 dólares".

Si no se mantiene por encima de los 1,932 dólares, el oro podría bajar aún más, hacia los 1,890 dólares, especialmente en un entorno de aumento de la rentabilidad de los bonos estadounidenses, añadió.

"Los operadores deben estar atentos a los rendimientos de los 10 y 30 años que están alcanzando máximos de varios años por la preocupación de la recesión", dijo Dixit. "Estos rendimientos son como espadas de doble filo que pueden ser a la vez beneficiosos y destructivos para el oro, ya que estimulan una mayor cobertura contra la inflación hasta que el dólar comience a subir para desencadenar las ventas".

Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de opiniones ajenas a la suya para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En aras de la neutralidad, a veces presenta opiniones contrarias y variables de mercado. No mantiene posiciones en las materias primas y los valores sobre los que escribe.