Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
El euro reanudó su ascenso frente al dólar estadounidense después de que el Banco Central Europeo impulsara las compras de activos el jueves. Tras informar claramente de sus planes de relajar la política monetaria ya en octubre, la decisión de no ha sido ninguna sorpresa. En la nota de ayer, argumentábamos que, a menos que sus medidas fueran más agresivas, el EUR/USD podría experimentar un repunte tras la decisión del BCE.
El par EUR/USD ha subido, pero sus ganancias han sido modestas, lo que refleja el movimiento sobrecargado de la moneda. El banco central aumentó su Programa de Compra de Emergencia Pandémica en 500.000 millones de dólares, justo a medio camino del rango estimado de 400.000-600.000 millones del mercado. También extendieron el programa de mediados de 2021 a marzo de 2022. La mayoría de los observadores del mercado esperaban una extensión hasta finales de 2021 y tal vez 2022. También redujeron sus previsiones de crecimiento para 2021, pero elevaron sus previsiones para 2020 y 2022. En cuanto a la inflación, rebajaron sus previsiones de cara a este año y 2022. Estos pequeños pero importantes ajustes nos dicen que el BCE es en general menos pesimista, aunque sigue dispuesto a mantener la política monetaria relajada durante mucho tiempo. Esto es especialmente cierto tras las declaraciones de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, sobre que es posible que no necesiten utilizar el PEPP en su totalidad.
El par EUR/USD ha interrumpido una caída de cuatro días, subiendo hasta el nivel de 1,2159, justo por debajo del retroceso de Fibonacci del 50% de la caída de mayo de 2014 a enero de 2017. Si deja atrás el nivel de 1,2170 la siguiente parada podría ser los máximos de abril registrados en 1,2414. Entre un cierto optimismo por parte del BCE, sobre todo por la mejora de los datos, la disminución de los casos de coronavirus y un debilitamiento general del dólar estadounidense, el par EUR/USD cuenta con un apoyo fundamental para seguir registrando ganancias.
Mientras tanto, los inversores siguen vendiendo dólares estadounidenses tras conocerse que los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo han aumentado hasta 853.000. Este es el nivel más alto desde el 19 de septiembre y refleja los efectos de las recientes medidas de confinamiento. Los precios al consumo subieron un 0,2%, más de lo esperado, pero como señalábamos, la inflación es muy baja y un pequeño repunte no afectará a la política de la Reserva Federal. Los precios de la producción y el índice de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan se publican este viernes. El aumento de los casos de coronavirus podría lastrar la confianza, pero cualquier disminución puede ser pequeña teniendo en cuenta las positivas noticias sobre las vacunas.
La libra se vendía bruscamente después de que la cena entre el primer ministro, Boris Johnson, y la presidenta de la Comisión Europea, Ursula Von der Leyen, concluyera sin ningún avance significativo. Ambas partes continuarán hablando durante este fin de semana, pero todos se preparan ya para un Brexit sin acuerdo. El primer ministro Johnson ha dicho este jueves que hay muchas posibilidades de que las negociaciones fracasen pues la Unión Europea se prepara para contingencias similares. Todavía hay esperanza de que se pueda llegar a un acuerdo antes de fin de año, pero cada vez parece menos probable.
Las tres divisas vinculadas a las materias primas han ganado posiciones. Nueva Zelanda informó de una robusta lectura del PMI del sector manufacturero. El índice ha subido de 51,7 a 55,3, su cota más alta desde julio. No se han publicado datos de relevancia en Canadá, pero la ausencia de debilitamiento de las acciones y la caída general del dólar estadounidense han impulsado los dólares canadiense y australiano.