- El yen sube a pesar de la evidencia de un mercado más tranquilo
- Los datos de hoy de EE.UU. son los más importantes desde los datos de empleo del 2 de febrero
- El informe de empleo mensual provocó la volatilidad por lo que hoy el dato de IPC parece fundamental para el sentimiento
Los inversores están tratando de salir a la luz nuevamente, ya que ayer asistimos a otra sesión razonablemente estable en Wall Street y el dólar estadounidense se debilitó. El movimiento más destacable de la madrugada fue la fortaleza del yen japonés, a pesar del tono relativamente tranquilo en los mercados de activos. Es probable que las publicaciones de datos de EE.UU. hoy proporcionen una zona clave para el USD, ahora que el USD/JPY ha intentado perforar niveles inferiores y el USD también ha estado probando resistencias clave en otros pares recientemente.
Esto nos lleva a concentrarnos en el calendario económico, la publicación del IPC de enero de EE.UU. estará en el centro de las miradas y se espera que muestre otro aumento moderado en la inflación subyacente de +0,3% intermensual y 1,7% interanual (después del 1,8% de diciembre). Una fuerte sorpresa negativa podría llevar al dólar más bajo y aumentar el apetito por los activos riesgo, si el mercado interpreta que esto supondrá un ritmo más lento de alzas de tipos por la Fed (y continúa vendiendo el dólar ante el empeoramiento de las perspectivas del déficit).
En cambio, un dato de IPC más elevado del esperado tomaría desprevenido al mercado y probablemente provocaría más volatilidad. Este dato de IPC de EE.UU. de hoy será el más importante dato desde el informe de empleos de enero que provocó que toda la volatilidad retrocediera el 2 de febrero.
En el mercado de divisas emergentes, la situación para ZAR sigue siendo la más fascinante, ya que el presidente Zuma debe aclarar sus intenciones esta mañana después de que su partido le pidiera ayer que renunciara. Otra señal de que los días e incluso las horas de Zuma están contados fue la noticia de que uno de los hermanos de Gupta vinculado a la corrupción había sido detenido por la policía. El ZAR sube junto con la mayoría de las monedas EM ante un USD más débil por el flujo de noticias. Los mínimos recientes en USD/ZAR alrededor de 11.80 salen a la luz ya que el mercado espera celebrar la inminente marcha de Zuma.
USD/JPY
El par ha tocado mínimos de manera algo sorprendente, sin una nueva tendencia descendente en el apetito por el riesgo, aunque las acciones japonesas no apreciaron la fortaleza del JPY y el Nikkei está interactuando con su promedio móvil de 200 días, alrededor de 21.000 puntos.
¿Puede el par sostener esta ruptura a la baja si los mercados de activos globales continúan recuperándose? Este no es el telón de fondo que imaginamos en caso de interrupción del servicio. Tradicionalmente, USDJPY es muy sensible a las sorpresas en datos de EE.UU., por lo que podrían ser críticas para confirmar este movimiento o rechazarlo.
Fuente: Saxo Bank
Principales divisas
USD: El dólar probablemente está más vulnerable si hoy se observa una combinación de un dato de IPC en línea o más débil de lo esperado y una calma relativa en todos los mercados. Lo contrario es posiblemente el único camino hacia nuevas ganancias frente a las monedas menos líquidas del G10 y emergentes.
EUR: El euro se ha recuperado con fuerza, aunque todavía no ha superado los últimos niveles de retrocesos en el EUR/USD y probablemente requerirá nuevamente calma en todos los mercados de activos para retroceder por encima de 1.2500, etc.
JPY: El yen ha ejecutado una ruptura más alta frente al USD, aunque con el incómodo telón de fondo de condiciones de riesgo relativamente benignas. Los datos actuales de los Estados Unidos confirmarán o rechazarán la ruptura.
GBP: La libra esterlina parece muy débil frente al euro a pesar de que el dato de IPC británico batió ayer las expectativas. Es difícil ver qué es lo que respalda a la moneda frente al mercado en general y parece vulnerable a una mayor debilidad si el sentimiento del mercado se deteriora nuevamente.