- El índice del dólar estadounidense lucha contra la resistencia de 103.4 en medio del aumento de los rendimientos de los bonos, lo que afecta a las principales divisas y al oro
- El BCE insinúa una bajada de tasas más lenta, lo que afecta a la tendencia a la baja del par EUR/USD
- El USD/JPY sube tras la reunión del Banco de Japón, mientras que la libra esterlina se mantiene fuerte frente al dólar
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A pesar de la recuperación gradual de las tres últimas semanas, el US Dollar Index (índice del dólar) tuvo dificultades para romper el nivel de resistencia en torno a 103.4. Las perspectivas actuales sugieren que esta resistencia sigue siendo un punto focal.
El aumento del rendimiento de los bonos a 10 años del 3.8% al 4.18% desde principios de año contribuye a la fortaleza del dólar, aunque se prevé un curso más débil para el DXY esta semana. Las principales divisas, y también el oro, siguen experimentando presiones.
El impulso de recuperación del dólar este mes se ha visto respaldado en gran medida por los datos que indican la fortaleza sostenida de la economía estadounidense. La postura cautelosa de los miembros de la Fed con respecto a una pronta baja de las tasas de interés puede considerarse otro factor que refuerza al dólar.
Sin embargo, la indicación por parte de la Fed de tres recortes de las tasas de interés este año ha hecho aumentar las especulaciones de que el fortalecimiento del dólar será limitado a medio plazo. No obstante, el dólar mantiene su impulso de recuperación en el actual entorno de incertidumbre.
Par Euro-dólar
Todas las miradas están puestas en la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) de esta semana, en la que los participantes en el mercado tratarán de anticipar el calendario de posibles recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Las expectativas del mercado sugieren que el BCE podría aplicar cinco recortes de tasas este año, adelantándose a la Fed.
Sin embargo, el BCE ha indicado un enfoque más lento y menos agresivo para reducir los costos de endeudamiento en comparación con las expectativas del mercado.
El debilitamiento del euro frente al dólar este mes ha señalado un posible cambio de tendencia. El movimiento alcista observado desde octubre se enfrentó a la resistencia de 1.106 (Fib 0.786) a finales de año.
El par, que ahora vuelve a la banda superior del canal ascendente, ha roto por debajo del nivel de soporte de 1.09, lo que indica un cambio a la baja en el canal ascendente a partir de esta semana.
Desde un punto de vista técnico, esta perspectiva podría ejercer presión bajista sobre el par EUR/USD, siempre que la media se mantenga por debajo de 1.0934. En consecuencia, el soporte inicial en el rango inferior se observará en torno al nivel de 1.084. Si se supera este soporte, podría ser plausible una corrección hacia 1.06.
En caso de una posible recuperación, se prestará especial atención al último nivel de resistencia de 1.106, especialmente con cierres diarios por encima de 1.0934. Nuevos movimientos al alza más allá de este nivel podrían poner en consideración la banda superior del canal alcista y el rango de 1.12, correspondiente al máximo de julio de 2023.
Par dólar-yen
El Banco de Japón inició hoy su reunión de dos días, con menores expectativas de una salida de las tasas de interés negativos, especialmente tras el terremoto del primer día del año.
Aunque el yen fue la divisa principal que más se depreció frente al dólar el año pasado, el par USD/JPY cambió su dirección al alza con una demanda renovada del dólar tras la relajación a 140 en los últimos meses del año.
En el movimiento alcista en curso desde principios de mes, el valor Fib 0.618 en 147.5 se ha convertido en soporte para el par USD/JPY tras un rápido paso.
Mientras que el par ha mantenido un curso plano durante los últimos 3 días, el nivel de 149.4 será monitoreado como la resistencia más cercana, con expectativas de movimiento tras las decisiones en la reunión del Banco de Japón.
Más allá de este nivel, mientras el Banco de Japón mantenga su política actual, podría allanar el camino para nuevos máximos y formaciones a medio plazo, alcanzando niveles en torno a 154 - 158. Sin embargo, una posible debilidad del dólar, en función de si la Fed comienza a recortar las tasas de interés en la segunda mitad del año, podría ser un factor que frenara la tendencia alcista.
Par libra-dólar
La libra esterlina sigue mostrando fortaleza frente al dólar, respaldada por la percepción de que el Banco de Inglaterra no aplicará recortes de las tasas de interés tan rápidamente como el BCE y la Fed, a pesar de la elevada inflación en el Reino Unido.
El par GBP/USD ha mantenido la estabilidad en torno a 1.27, lo que contrasta con la caída del euro y del yen japonés frente al dólar desde principios de año. En consecuencia, el tipo de cambio ha mantenido con éxito la tendencia de recuperación iniciada en octubre.
Desde el punto de vista técnico, cabe destacar que el GBP/USD se ha enfrentado a una resistencia en la cifra Fib 0.618 desde diciembre, derivada del retroceso en el periodo julio-octubre del año pasado.
Si bien esta zona supone un reto para el par, una ruptura con un cierre semanal posterior a un posible retroceso hacia el nivel de 1.26 podría reforzar un retroceso hasta el nivel de 1.23.
Por el contrario, un cierre semanal que supere el nivel de 1.27 podría impulsar a la libra esterlina hacia la zona de resistencia comprendida entre 1.288 y 1.308 a corto plazo.