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¿Dónde invertir ante el enfriamiento de la inflación en EE.UU. y los recortes de la Fed?

Publicado 14.08.2024, 22:35
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  • El informe del IPC de julio mostró un aumento de la inflación general anual del 2.9%, el más bajo desde marzo de 2021.
  • Los datos podrían dar a la Fed la confianza necesaria para empezar a preparar un recorte de tasas en septiembre.
  • Con este escenario, he utilizado el cribador de valores de InvestingPro para identificar algunas de las mejores empresas para poseer en medio del actual entorno de mercado.
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El tan esperado informe de inflación del índice de precios al consumo de EE.UU. (CPI) de julio fue un poco más frío de lo esperado, proporcionando más pruebas de que la Reserva Federal pronto comenzará a recortar las tasas de interés.July CPI Results

Fuente: Investing.com

El informe IPC de julio indicó que la inflación subió un 0.2% en el mes, frente a las expectativas de un aumento del 0.2%. En términos anuales, el IPC general aumentó un 2.9%, por debajo de la subida del 3.0% registrada en junio.U.S. CPI Y/Y

Fuente: Investing.com

Se trata del menor aumento interanual desde marzo de 2021, lo que indica que las agresivas subidas de tasas de interés aplicadas por el banco central estadounidense el año pasado están teniendo por fin el efecto deseado sobre la inflación.

El IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, subió un 0.2% en julio, y la tasa interanual se redujo del 3.3% al 3.2%, la más baja desde abril de 2021. La previsión había sido de un aumento del 0.2% y del 3.2%, respectivamente.

U.S. Core CPI Y/Y

Fuente: Investing.com

Aunque sigue por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, el descenso de la inflación subyacente se considera una señal positiva de que las presiones subyacentes sobre los precios están empezando a moderarse.

Esto ha llevado a los mercados a elevar al 50% la probabilidad de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en 50 puntos base en septiembre, según la herramienta Investing.com Fed Monitor Tool.

En este entorno, algunos sectores y valores están en condiciones de beneficiarse del giro de la Fed hacia una política monetaria más acomodaticia.

Claves

El informe del IPC de julio ha dado un impulso muy necesario a la confianza de los inversionistas, con la perspectiva de un recorte de tasas de la Fed cada vez más probable. A medida que la inflación siga enfriándose, el banco central podría encontrarse en posición de empezar a relajar la política monetaria, lo que podría sentar las bases para una nueva fase de crecimiento del mercado.

¿Qué hacer ahora?

A medida que aumenta la probabilidad de un recorte de tasas, los inversionistas deberían considerar posicionar sus carteras en sectores que históricamente se benefician de un entorno de tasas de interés más bajas. Utilizando el filtro de acciones de InvestingPro, he conseguido identificar fácilmente varios valores con fuertes perspectivas alcistas que merece la pena tener en cuenta en el actual contexto de mercado.InvestingPro Stock Screener

Fuente: InvestingPro

Here are three key areas to watch:

1. Valores de crecimiento - Microsoft and Alphabet

Los valores de crecimiento, especialmente en el sector tecnológico, pueden beneficiarse significativamente de la bajada de las tasas de interés. Empresas como Microsoft (NASDAQ:MSFT) y Alphabet (NASDAQ:GOOGL), que cuentan con sólidos flujos de caja e importantes perspectivas de crecimiento, probablemente se beneficien a medida que disminuyan los costes de endeudamiento. Estos gigantes tecnológicos son líderes en computación en nube, inteligencia artificial y publicidad digital, lo que los convierte en inversiones atractivas en un entorno en el que el coste del capital es más bajo.

La sólida posición de Microsoft en la computación en nube a través de Azure y sus crecientes capacidades de IA la convierten en una sólida elección. Mientras tanto, Alphabet, la empresa matriz de Google, es líder en publicidad en línea y tiene un creciente negocio en la nube que podría ver un crecimiento acelerado con tasas de interés más bajas.

2. Consumo discrecional - Amazon and Home Depot

El sector de consumo discrecional (NYSE:XLY) es otra área que podría ver un impulso con la caída de las tasas de interés. Unas tasas más bajas pueden aumentar el poder adquisitivo de los consumidores, ya que disminuyen los costes de los préstamos hipotecarios, los préstamos para automóviles y las tarjetas de crédito. Empresas como Amazon (NASDAQ:AMZN) y Home Depot (NYSE:HD) están bien posicionadas para beneficiarse de esta tendencia.

Amazon, el gigante del comercio electrónico y la computación en nube, es un barómetro del gasto de los consumidores. A medida que los consumidores dispongan de más renta gracias al abaratamiento de los préstamos, los negocios minoristas y publicitarios de Amazon podrían experimentar un repunte significativo. Home Depot, uno de los principales minoristas de mejoras para el hogar, también podría beneficiarse a medida que las tasas hipotecarias más bajas alienten más compras y renovaciones de viviendas.

3. Financieros - JPMorgan Chase and Bank of America

Aunque los valores financieros suelen enfrentarse a vientos en contra por la bajada de las tasas de interés, los grandes bancos como JPMorgan Chase (NYSE:JPM) y Bank of America (NYSE:BAC) podrían prosperar en este entorno. Estos bancos tienen diversas fuentes de ingresos, como la gestión de patrimonios, el comercio y la banca de inversión, que pueden compensar el impacto de unos márgenes de interés netos más bajos.

Además, unas tasas de interés más bajas podrían provocar un aumento de la demanda de préstamos, lo que impulsaría el negocio crediticio de estos bancos. Por otra parte, JPMorgan Chase y Bank of America, con una sólida posición de capital y una buena rentabilidad por dividendo, ofrecen a los inversionistas potencial de crecimiento e ingresos.

Conclusión

El informe del IPC de julio, que muestra la inflación en su nivel más bajo desde 2021, ha aumentado la probabilidad de un recorte de tasas de la Reserva Federal el próximo mes. En este entorno, las acciones de crecimiento, las empresas de consumo discrecional y algunas financieras pueden beneficiarse. Al posicionar las carteras en estos sectores, los inversionistas pueden capitalizar potencialmente el cambio de la Fed hacia una postura más acomodaticia, al tiempo que permanecen atentos a cualquier cambio en el panorama económico.

Como siempre, es esencial mantenerse informado y ajustar la estrategia de inversión a medida que surjan nuevos datos. Dado que los próximos movimientos de la Reserva Federal siguen siendo inciertos, la flexibilidad y la concentración en valores de calidad serán fundamentales para navegar por el mercado en los próximos meses.

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Descargo de responsabilidad: En el momento de escribir estas líneas, estoy largo en el S&P 500 y el Nasdaq 100 a través del SPDR® S&P 500 ETF y el Invesco QQQ Trust ETF. También estoy largo en el ETF Technology Select Sector SPDR (NYSE:XLK).

Reequilibro periódicamente mi cartera de valores individuales y ETF basándome en una evaluación continua del riesgo, tanto del entorno macroeconómico como de las finanzas de las empresas.

Los puntos de vista expuestos en este artículo son exclusivamente la opinión del autor y no deben tomarse como asesoramiento de inversión.

Siga a Jesse Cohen en X/Twitter @JesseCohenInv para obtener más análisis y perspectivas bursátiles.

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