Se espera que en su reunión de hoy el Banco de Canadá (BoC) siga aguardando con paciencia, y que en su última decisión de 2014 mantengan su tasa de interés de referencia sin cambios. Pese a que la inflación canadiense está subiendo y la reciente racha de datos sugiere que la economía cuenta con un fuerte impulso, el descenso en los precios del petróleo es probable que haga que el BoC se quede a la espera más tiempo del que hubiera estado en otras circunstancias, lo que deja vulnerable al CAD.
Por otra parte, dado que no ofrecerán nuevos pronósticos una declaración menos acomodaticia que las anteriores podría beneficiar al CAD al menos temporalmente, no contra el USD, pero sí contra cruces como el EUR y el JPY.
Por su parte, el dólar australiano se desplomó a un mínimo de 4 años contra el dólar tras saberse que el PIB del país creció un 0,3% t/t en el T3, desde el 0,5% del T2 y por debajo de expectativas de una subida del 0,7%. Esto deja la tasa de crecimiento interanual sin cambios en el 2,7%, desde una cifra anterior revisada a la baja y por debajo del consenso del 3,1%.
La caída en la tasa de crecimiento subraya la preocupación por las perspectivas de Australia, y contrasta con la declaración del RBA del martes respecto a que los datos más recientes son consistentes con un crecimiento económico moderado.
El AUD/USD perdió brevemente los 0.8400 con el dato, pero rebotó de nuevo hasta negociarse unos pocos pips por encima de ese nivel. Una tasa de cambio más baja es necesaria para que Australia logre un crecimiento equilibrado, y el actual descenso en los precios de materias primas clave probablemente someta al AUD a presiones vendedoras.
Por lo demás, el NZD fue la segunda divisa con peor rendimiento contra el dólar, después de que el precio mayorista de la leche en polvo (el principal producto exportado por el país) cayera un 7,1% en la última subasta. El par cayó aproximadamente un 0,80% pero rebotó al alza tras encontrar soporte un poco por debajo del nivel de los 0.7770. Dado el sentimiento negativo hacia el NZD, podríamos ver de nuevo un ataque a ese nivel en el futuro cercano.
En China, durante el horario nocturno tanto el PMI no manufacturero como el PMI HSBC del sector servicios, ambos de noviembre, crecieron un poco con un impacto limitado sobre el AUD y el NZD.
En cuanto a la actividad de hoy, tenemos los PMIs definitivos del sector servicios en noviembre para los países de los que conocimos los datos manufactureros el pasado lunes. Como es habitual, los pronósticos definitivos de Francia, Alemania y la Eurozona son los mismos que las estimaciones iniciales, mientras que el PMI de servicios del Reino Unido se espera que haya crecido ligeramente. Las revisiones que hubo en los PMIs manufactureros definitivos del lunes incrementan las posibilidades de que podamos ver revisiones igualmente en los PMIs del sector servicios.
También salen las ventas minoristas de la Eurozona en octubre y se espera que hayan rebotado respecto al mes anterior. Tras los débiles datos recientes, el pronóstico de un rebote probablemente no será suficiente como para darle la vuelta al sentimiento negativo hacia el EUR.
En EE.UU., el indicador más importante que tenemos es el informe de empleo ADP de noviembre, dos días antes de publicarse el dato NFP de nóminas. Se espera que el informe ADP muestre que el sector privado ha ganado menos empleos en noviembre que durante el mes anterior. También se publican el PMI Markit definitivo del sector servicios y el índice ISM no manufacturero, ambos de noviembre.
Del mismo modo está previsto el libro Beige de la Fed, una encuesta basada en informes de 12 bancos regionales del Sistema de la Reserva Federal con el objetivo de ofrecer al FOMC información anecdótica sobre la economía antes de su reunión de política monetaria del 16-17 de diciembre.
En cuanto a las comparecencias, hablan el presidente de la Fed de Filadelfia, Charles Plosser, y el gobernador de la Fed Lael Brainard.
El mercado
El EUR/USD se cae una vez más por debajo de los 1.2400
El EUR/USD descendió el martes tras encontrar resistencia en la línea de tendencia bajista de corto plazo en negro, trazada desde el máximo del 15 de octubre. El par se deslizó una vez más por debajo de la línea de los 1.2400 (R1) y ahora se negocia entre ese obstáculo y el soporte clave de los 1.2360 (S1), definido por los mínimos del 7 y el 24 de noviembre. Mientras el par se negocie por debajo de la línea de tendencia bajista citada, yo mantendría mi opinión de que el aspecto de corto plazo sigue siendo negativo.
Un cierre claro por debajo de la barrera de los 1.2360 (S1) confirmaría un próximo mínimo decreciente en el gráfico diario y quizás señalaría la continuación de la tendencia bajista de más largo plazo. Dicha ruptura es probable que despeje el camino hasta la zona de los 1.2250 (S2), definida por los mínimos de agosto de 2012.
• Soportes: 1.2360 (S1), 1.2250 (S2), 1.2130 (S3)
• Resistencias: 1.2400 (R1), 1.2430 (R2), 1.2490 (R3)
El USD/JPY rompe al alza los 119.00
El USD/JPY enfiló ayer al alza y rompió sobre la resistencia (que pasa a actuar como soporte) de los 119.00 (S1). Mi expectativa sería ahora que el par atacara la línea crítica de los 120.00 (R1), que coincide con el nivel de retroceso del 61,8% respecto a la gran tendencia bajista entre 1998-2012. Una perforación clara de ese obstáculo clave podría tener consecuencias alcistas más amplias, y quizás apuntaría a la resistencia de los 122.50 (R2) marcada por el máximo del 20 de julio de 2007.
En gráfico diario la estructura del precio sigue siendo de máximos y mínimos crecientes por encima de las medias móviles de 50 y 200 días. Por consiguiente, aún considero que la trayectoria general de este par es alcista.
• Soportes: 119.00 (S1), 117.00 (S2), 115.45 (S3)
• Resistencias: 120.00 (R1), 122.50 (R2), 124.00 (R3)
El GBP/USD, ligeramente por encima de los 1.5600
El GBP/USD cedió tras encontrar resistencia marginalmente por encima de la línea de resistencia de los 1.5735 (R1), pero el descenso se vio detenido ligeramente por encima de la zona bien comprobada de los 1.5600 (S1). Si atendemos a nuestros osciladores de corto plazo, veo que ambos siguen en sus zonas bajistas y por debajo de sus respectivas líneas de resistencia descendentes.
Además, el MACD queda por debajo de su línea de activación y apunta hacia el sur. Esto denota un impulso negativo y amplía los argumentos favorables a que veamos el cable más bajo en el futuro cercano. En cuanto a la tendencia más amplia, la estructura del precio sigue siendo de máximos y mínimos decrecientes por debajo de la media móvil exponencial de 80 días, por lo que considero que el aspecto general del GBP/USD sigue siendo negativo.
• Soportes: 1.5600 (S1), 1.5500 (S2), 1.5430 (S3)
• Resistencias: 1.5735 (R1), 1.5800 (R2), 1.5950 (R3)
El oro se desliza por debajo de los 1205
El oro siguió retrocediendo este martes hasta caer por debajo de la barrera de los 1205 (R1) y encontrar soporte en los 1192 (S1). Sin un entorno claramente tendencial en el corto plazo, yo por ahora preferiría mantener mi postura neutral. En gráfico diario el metal amarillo encontró resistencia cerca de la línea de tendencia bajista trazada desde el máximo del 10 de julio, y esto mantiene intacta la tendencia bajista de más largo plazo.
Sin embargo, el RSI de 14 días sigue por encima de su línea 50 al tiempo que el MACD diario, ya por encima de su línea de activación, parece dispuesto a atacar su línea cero. Estas señales de impulso me dan motivos adicionales para quedarme al margen, al menos por ahora.
• Soportes: 1192 (S1), 1180 (S2), 1165 (S3)
• Resistencias: 1205 (R1), 1222 (R2), 1235 (R3)
El WTI, algo más bajo
El WTI parece estar retomando su tendencia bajista, ya que ha descendido tras encontrar resistencia ligeramente por debajo de la línea psicológica de los 70.00 (R1). Si continúa la presión vendedora, yo esperaría otro ataque a la línea de soporte de los 64.00 (S1), definida por los mínimos del lunes. En gráfico diario la estructura del precio sigue siendo de máximos y mínimos decrecientes por debajo de las medias móviles de 50 y 200 días, lo que mantiene bajista la trayectoria general del WTI.
Los osciladores diarios mantienen asimismo un tono negativo. El RSI de 14 días parece capaz de entrar de nuevo en su territorio de sobreventa al tiempo que el MACD, ya en niveles extremadamente bajos, sigue por debajo de su línea de señal y apunta hacia abajo.
• Soportes: 64.00 (S1), 62.70 (S2), 60.00 (S3)
• Resistencias: 70.00 (R1), 73.20 (R2), 75.50 (R3)