La tremenda subida del arábica del año pasado se ha prolongado hasta enero debido a la escasez de oferta de este grano de café de primera calidad cultivado principalmente en Brasil.
El arábica es popularmente conocido como el rey de los granos de café, consumido por el 70% del mundo de los bebedores de café y es el grano de primera calidad elegido por las cadenas de cafeterías de renombre, desde Starbucks (NASDAQ:SBUX) hasta Tim Hortons y Dunkin Donuts, propiedad de Restaurant Brands.
El año pasado subió un 76%, en primer lugar debido a los problemas de producción de las explotaciones agrícolas y los centros de procesamiento afectados por el COVID, y posteriormente por las limitaciones de los contenedores que dificultaron la salida del grano de los puertos brasileños a tiempo.
En lo que va de enero, el arábica ha subido otro 6% debido a los problemas logísticos y de producción, así como a las inclemencias del tiempo que han perjudicado las previsiones de las cosechas.
Todos los gráficos cortesía de skcharting.com
"No hay contenedores disponibles" para que los agricultores de arábica de Brasil puedan enviar sus granos, afirma Jack Scoville, analista jefe de cultivos del Price Futures Group de Chicago. Estima que hasta el 82% de la cosecha brasileña ya se ha vendido y la demanda de más grano de esta región sigue siendo fuerte.
"El tiempo seco y luego la helada en Brasil han dificultado mucho la formación de cerezas en los cafetos este año", añade Scoville. "Las grandes lluvias recientes en algunas zonas de cultivo de Brasil también han perjudicado la formación de cerezas".
La suerte del arábica, que cotiza en Nueva York, contrasta con la del café robusta, que cotiza en Londres y que ha bajado un 7% desde el comienzo de este año. El robusta se encuentra en la mayoría de las marcas de café instantáneo del mercado y es una opción natural para el café descafeinado. Cultivado principalmente en Vietnam, el robusta lidia constantemente con problemas de suministro y de cosecha similares a los del arábica, pero sin una demanda acorde.
"Las tendencias en Londres han bajado, pero las de Nueva York siguen siendo laterales o al alza", dice Scoville, explicando la variación del mercado entre los dos tipos de grano.
El mercado del café en su conjunto pasó de un superávit a un déficit de más de 5 millones de sacos el año pasado, según el análisis de Rabobank recogido por Fortune. Las limitaciones de transporte y la incertidumbre sobre cuándo y cómo se transportará el café desencadenaron las compras intempestivas que provocaron el repunte de 2021.
Rabobank había pronosticado que las "compras inducidas por el pánico" de arábica se detendrían después de Navidad, pero la sorpresa inesperada fue el clima de Brasil, que propició un clima seco en la primera parte de 2021 antes de la posterior helada.
Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, dijo a la CNBC en diciembre que "una tormenta perfecta de eventos ha conspirado para dar a nuestro querido grano un buen impulso", refiriéndose al arábica.
"La cuestión en cuanto a la futura acción de los precios es cuántos de estos eventos son potencialmente más duraderos", dice Hansen.
"Creo que tenemos que centrarnos en lo que ha ocurrido en Brasil. Se han registrado mínimos generacionales de las temperaturas, una racha muy rápida de heladas que afectó a algunas de las zonas de cultivo, y hemos tenido un período de sequía, lo que ha dejado la cosecha de 2022 en un estado algo precario".
Hansen dijo que el clima adverso de Sudamérica podría afectar a la rentabilidad del arábica incluso en 2023.
"Vimos el repunte del café hasta cerca de 3 dólares por libra allá por 2011, cuando hubo otro buen susto en Brasil", dice.
"Estas son realmente el tipo de cifras que llevan al mercado a especular si podemos alcanzar esos niveles una vez más, y creo que teniendo en cuenta la situación de Brasil en mente y si las proyecciones de los próximos meses siguen confirmando una desaceleración o reducción de la producción, entonces el riesgo de que nuestro brebaje se encarezca es muy real".
"Creo que, en conjunto, tenemos un mercado que, por primera vez en años, empieza a mostrar cierta rigidez", añadió Hansen.
Entonces, ¿volverá el arábica a los 3 dólares por libra?
Durante a jornada del martes en el ICE Futures de Estados Unidos, el arábica se estableció en 2,3960 dólares por libra, todavía muy lejos de los 3 dólares.
Sin embargo, Sunil Kumar Dixit, estratega técnico jefe de skcharting.com y colaborador habitual de Investing.com en materia de materias primas, dijo que los gráficos del arábica indican que al precio aún le queda mucho más fuelle técnico.
Dixit señala que los máximos registrados a principios de diciembre por el arábica en 2,52 dólares propiciaron la reserva de beneficios por parte de los traders minoristas estacionales, empujando el mercado hasta el nivel de 2,20 dólares, donde las compras de valor ayudaron a un repunte hasta los 2,44 dólares.
"La fuerte consolidación por encima de los 2,44 dólares puede ahora respaldar el impulso alcista hacia los máximos registrados en diciembre en 2,52 dólares y podría ampliarlo hasta los 2,56 dólares a finales de febrero y mediados de marzo", asegura.
Profundizando en los detalles del gráfico, explica que el gráfico semanal del arábica muestra un importante reequilibrio y una lectura del llamado estocástico de 69/49 que refleja optimismo, con un cruce que pone a prueba el Índice de Fuerza Relativa en 69.
Pero como todas las tendencias alcistas que se rompen, el arábica alcanzó su punto vulnerable por debajo de 2,32 dólares.
"Situarse por debajo de 2,32 dólares puede debilitar el impulso y desencadenar una corrección a corto plazo que tenga como objetivo el nivel de soporte horizontal de 2,20 dólares, que también es un punto de precaución para las correcciones prolongadas", añade Dixit.
Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de puntos de vista aparte del suyo para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado En pos de la neutralidad, presenta opiniones contrarias y variables de mercado. No tiene participaciones ni mantiene una posición en las materias primas o valores sobre los que escribe.