El contraste entre la volatilidad en las emergentes y la típica calma veraniega en las G10 resulta asombroso. En las últimas 24 horas el USD/IDR se ha negociado entre los 10.913 y los 11.433, un rango del 4,8%, el USD/BRL por su parte en un rango del 4,1% y el USD/INR del 3%. Eso, en el lapso de un día o así. En contraste, el EUR/USD ha iniciado la mañana europea manejando un 1.32 o 1.33 por 32 días consecutivos, de acuerdo con nuestros datos. En cualquier caso, mientras ayer proseguía el debate sobre atacar a Siria los precios del petróleo fueron bajando y se deshicieron muchas posiciones basadas en la aversión al riesgo. La mayor parte de las divisas simplemente se movieron el miércoles en dirección opuesta a como habían hecho en martes.
El discurso del Gobernador del Banco de Inglaterra Carney no consiguió cambiar la visión de la gente sobre la política monetaria en Reino Unido. Adujo que no era probable que Reino Unido llegara al 7% de desempleo a mediados de 2015, momento en el que se descuenta un primer cambio en los tipos, y además subrayó que en cualquier caso el nivel del 7% no dispararía automáticamente un endurecimiento monetario. También dijo que el Banco estaría dispuesto a más facilitación si los tipos altos en los mercados comenzaran a impactar en el crecimiento. Pero ahí está el problema: tendrían que comenzar a impactar en el crecimiento. En tanto el crecimiento se mantenga al alza, se deduce, ellos no harán nada. Lo cual tan sólo reforzó la creencia del mercado de que es probable que el Banco comience a endurecer su política monetaria en 2015, por lo que la GBP se fortaleció. Personalmente no estoy tan seguro, creo que la economía de Reino Unido puede ser más débil de lo que muchos economistas del sector privado están esperando. Pienso que según se vayan revisando a la baja las expectativas de crecimiento, también lo harán los pronósticos sobre el GBP/USD.
La agenda de datos económicos para hoy parece bastante apretada. En Europa, la tasa de paro alemana en agosto está previsto que quede sin cambios en el 6,8%. El IPC para agosto se estima que ha subido un 0,1% intermensual, una ralentización desde el +/-0,5% en julio, lo cual no es probable que influya en los análisis del BCE. También se publicarán hoy la confianza empresarial en Francia y la del consumidor en Italia y Reino Unido. Se espera que queden sin cambios o más altos, corroborando la mejora gradual en la Eurozona. En los USA, el PIB del T2 se espera que sea revisado al alza hasta el 2,2% desde el 1,7%. Ello podría ayudar a mejorar la confianza en los USA, aunque el T2 ya nos vaya quedando cada vez más y más lejano. Las solicitudes preliminares de desempleo en agosto está previsto que muestren una pequeña subida de 331K frente a 336K la semana pasada, lo que puede ayudar a tranquilizar a los mercados respecto a que la retirada gradual sin duda está en camino.
El Mercado
EUR/USD
El EUR/USD se movió a la baja ayer, encontrando soporte en el nivel psicológico de los 1.3300 (S1). En este momento el par se está moviendo en un rango lateral entre los niveles psicológicos de 1.3300 (S1) y 1.3400 (R1). Los inversores tendrían que empujar al par fuera de esos límites a fin de permitirle que entre en fase de tendencia. Durante los últimos días, el valor del oscilador MACD se mantiene en torno a cero, confirmando el momentum neutral del precio y la acción en lateral.
Soporte: Hallamos soporte en el nivel psicológico de los 1.3300 (S1), y más abajo en los niveles 1.3231 (S2) y 1.3152 (S3).
Resistencia: Los niveles de resistencia son los 1,3400 (R1) y más arriba en 1,3448 (R2) y 1,3517 (R3) (gráfico diario).
USD/JPY
El USD/JPY se movió al alza durante la sesión de ayer, rebotando una vez más desde el nivel psicológico de los 97.00 (S1). En estos momentos el par está por debajo de la resistencia en 98.09 (R1) y la línea de tendencia alcista previa. Una ruptura alcista de las mismas debiera apuntar a la siguiente resistencia en los 99.13 (R2). Sin embargo, si encontrara resistencia en esos niveles y formara un máximo decreciente, esperaríamos que prosiga el movimiento a la baja.
Soporte: Los niveles de soporte están en los 97,00 (S1) seguidos de los 95,77 (S2) y los 93,77 (S3).
Resistencia: Los niveles de resistencia están en los 98.09 (R1), 99.13 (R2) y el nivel psicológico de los 100.00 (R3).
GBP/USD
El GBP/USD se movió en lateral durante la sesión de ayer, tras conseguir poner a prueba con la sombra de una vela el nivel de soporte en 1.5431 (S1). En estos momentos el par está negociándose en la linea de tendencia ascendente y si los alcistas son suficientemente fuertes como para impulsarlo más arriba, mi expectativa sería que rompan el nivel de 1.5569 (R1) y apunten a la resistencia en 1.5674 (R2). Este escenario debiera confirmar el final de la corrección a corto plazo y la continuación de la tendencia alcista en el par. Sin embargo, el MACD sigue por debajo del cero y debiéramos aguardar a que entre en su zona alcista a fin de añadir significado al movimiento probable que se ha mencionado.
Soporte: Los niveles de soporte están en los 1.5431 (S1), 1.5200 (S2) y 1.5100 (S3).
Resistencia: Se identifican resistencias en 1,5569 (R1) y más arriba en 1,5674 (R2) y 1,5752 (R3) (gráfico diario).
Oro
El Oro se movió a la baja ayer, tras encontrar resistencia en la zona de los 1422 (R1) que coincide con el retroceso Fibonacci 38.2% sobre la tendencia bajista en octubre-julio (gráfico diario). En estos momentos el precio descansa en la media móvil de 20 períodos y un cruce por debajo de la misma y el soporte en 1394 (S1) señalaría el inicio de una corrección en el corto plazo. Adicionalmente, el oscilador MACD se mantiene en zona alcista por encima de cero, pero cruzó por debajo de su línea de activación, confirmando la presente debilidad en el metal precioso.
Soporte: Los niveles de soporte están en los 1394 (S1) seguidos de los 1376 (S2) y los 1347 (S3).
Resistencia: Se identifican resistencias en 1422 (R1) y más arriba en 1440 (R2) y 1485 (R3), ambas por el gráfico diario.
Crudo
El WTI corrigió el rally de ayer, regresando para poner a prueba el techo del rango de trading en los 108.85 (S1). Si el precio logra un rebote en ese nivel, se fortalecerá la probabilidad de que prosiga la tendencia alcista. Entretanto, ambos osciladores Estocástico y MACD salieron de sus respectivas zonas de sobrecompra, confirmando la corrección mencionada.
Soporte: Los niveles de soporte están en los 108.85 (S1), 107.53 (S2) y 105.50 (S3).
Resistencia: Los niveles de resistencia quedan en 112.14 (R1), 121.13 (R2) y 128.54 (R3), todos por gráfico semanal.
El discurso del Gobernador del Banco de Inglaterra Carney no consiguió cambiar la visión de la gente sobre la política monetaria en Reino Unido. Adujo que no era probable que Reino Unido llegara al 7% de desempleo a mediados de 2015, momento en el que se descuenta un primer cambio en los tipos, y además subrayó que en cualquier caso el nivel del 7% no dispararía automáticamente un endurecimiento monetario. También dijo que el Banco estaría dispuesto a más facilitación si los tipos altos en los mercados comenzaran a impactar en el crecimiento. Pero ahí está el problema: tendrían que comenzar a impactar en el crecimiento. En tanto el crecimiento se mantenga al alza, se deduce, ellos no harán nada. Lo cual tan sólo reforzó la creencia del mercado de que es probable que el Banco comience a endurecer su política monetaria en 2015, por lo que la GBP se fortaleció. Personalmente no estoy tan seguro, creo que la economía de Reino Unido puede ser más débil de lo que muchos economistas del sector privado están esperando. Pienso que según se vayan revisando a la baja las expectativas de crecimiento, también lo harán los pronósticos sobre el GBP/USD.
La agenda de datos económicos para hoy parece bastante apretada. En Europa, la tasa de paro alemana en agosto está previsto que quede sin cambios en el 6,8%. El IPC para agosto se estima que ha subido un 0,1% intermensual, una ralentización desde el +/-0,5% en julio, lo cual no es probable que influya en los análisis del BCE. También se publicarán hoy la confianza empresarial en Francia y la del consumidor en Italia y Reino Unido. Se espera que queden sin cambios o más altos, corroborando la mejora gradual en la Eurozona. En los USA, el PIB del T2 se espera que sea revisado al alza hasta el 2,2% desde el 1,7%. Ello podría ayudar a mejorar la confianza en los USA, aunque el T2 ya nos vaya quedando cada vez más y más lejano. Las solicitudes preliminares de desempleo en agosto está previsto que muestren una pequeña subida de 331K frente a 336K la semana pasada, lo que puede ayudar a tranquilizar a los mercados respecto a que la retirada gradual sin duda está en camino.
El Mercado
EUR/USD
El EUR/USD se movió a la baja ayer, encontrando soporte en el nivel psicológico de los 1.3300 (S1). En este momento el par se está moviendo en un rango lateral entre los niveles psicológicos de 1.3300 (S1) y 1.3400 (R1). Los inversores tendrían que empujar al par fuera de esos límites a fin de permitirle que entre en fase de tendencia. Durante los últimos días, el valor del oscilador MACD se mantiene en torno a cero, confirmando el momentum neutral del precio y la acción en lateral.
Soporte: Hallamos soporte en el nivel psicológico de los 1.3300 (S1), y más abajo en los niveles 1.3231 (S2) y 1.3152 (S3).
Resistencia: Los niveles de resistencia son los 1,3400 (R1) y más arriba en 1,3448 (R2) y 1,3517 (R3) (gráfico diario).
USD/JPY
El USD/JPY se movió al alza durante la sesión de ayer, rebotando una vez más desde el nivel psicológico de los 97.00 (S1). En estos momentos el par está por debajo de la resistencia en 98.09 (R1) y la línea de tendencia alcista previa. Una ruptura alcista de las mismas debiera apuntar a la siguiente resistencia en los 99.13 (R2). Sin embargo, si encontrara resistencia en esos niveles y formara un máximo decreciente, esperaríamos que prosiga el movimiento a la baja.
Soporte: Los niveles de soporte están en los 97,00 (S1) seguidos de los 95,77 (S2) y los 93,77 (S3).
Resistencia: Los niveles de resistencia están en los 98.09 (R1), 99.13 (R2) y el nivel psicológico de los 100.00 (R3).
GBP/USD
El GBP/USD se movió en lateral durante la sesión de ayer, tras conseguir poner a prueba con la sombra de una vela el nivel de soporte en 1.5431 (S1). En estos momentos el par está negociándose en la linea de tendencia ascendente y si los alcistas son suficientemente fuertes como para impulsarlo más arriba, mi expectativa sería que rompan el nivel de 1.5569 (R1) y apunten a la resistencia en 1.5674 (R2). Este escenario debiera confirmar el final de la corrección a corto plazo y la continuación de la tendencia alcista en el par. Sin embargo, el MACD sigue por debajo del cero y debiéramos aguardar a que entre en su zona alcista a fin de añadir significado al movimiento probable que se ha mencionado.
Soporte: Los niveles de soporte están en los 1.5431 (S1), 1.5200 (S2) y 1.5100 (S3).
Resistencia: Se identifican resistencias en 1,5569 (R1) y más arriba en 1,5674 (R2) y 1,5752 (R3) (gráfico diario).
Oro
El Oro se movió a la baja ayer, tras encontrar resistencia en la zona de los 1422 (R1) que coincide con el retroceso Fibonacci 38.2% sobre la tendencia bajista en octubre-julio (gráfico diario). En estos momentos el precio descansa en la media móvil de 20 períodos y un cruce por debajo de la misma y el soporte en 1394 (S1) señalaría el inicio de una corrección en el corto plazo. Adicionalmente, el oscilador MACD se mantiene en zona alcista por encima de cero, pero cruzó por debajo de su línea de activación, confirmando la presente debilidad en el metal precioso.
Soporte: Los niveles de soporte están en los 1394 (S1) seguidos de los 1376 (S2) y los 1347 (S3).
Resistencia: Se identifican resistencias en 1422 (R1) y más arriba en 1440 (R2) y 1485 (R3), ambas por el gráfico diario.
Crudo
El WTI corrigió el rally de ayer, regresando para poner a prueba el techo del rango de trading en los 108.85 (S1). Si el precio logra un rebote en ese nivel, se fortalecerá la probabilidad de que prosiga la tendencia alcista. Entretanto, ambos osciladores Estocástico y MACD salieron de sus respectivas zonas de sobrecompra, confirmando la corrección mencionada.
Soporte: Los niveles de soporte están en los 108.85 (S1), 107.53 (S2) y 105.50 (S3).
Resistencia: Los niveles de resistencia quedan en 112.14 (R1), 121.13 (R2) y 128.54 (R3), todos por gráfico semanal.