Hoy, no menos de cuatro miembros de la Fed darán sus opiniones sobre la política monetaria, entre los que se incluye Janet Yellen, cuyo discurso de esta noche en Londres se espera que sea sobre cuestiones económicas mundiales. Los mercados financieros tratarán de obtener algunas pistas con respecto a la trayectoria de la Fed hacia la normalización de la política monetaria.
Los mercados estiman la probabilidad de una tercera alza de tasas este año por debajo del 50%. Creemos que la Fed estará muy centrada en los datos económicos más que en el desarrollo geopolítico y tenemos en cuenta que los datos económicos recientes no están apoyando totalmente una normalización continua de la economía.
Ayer, los bienes de capital civil registraron su mayor caída desde diciembre pasado en el -0,2% intermensual por debajo del consenso del 0,1% intermensual. A principios de la semana pasada, el índice PMI manufacturero de Estados Unidos estuvo por debajo de las expectativas en 52,1 frente al 52,7 esperado. Recordamos que un nivel por encima de 50 indica expansión y nos acercamos lentamente hacia este umbral.
El jueves se dará a conocer el PIB de Estados Unidos y, por el momento, los datos para el segundo trimestre son significativamente más débiles de que lo que se ha publicado durante el primer trimestre. Creemos que existen claros riesgos a la baja sobre el PIB de Estados Unidos en la actualidad. Por lo tanto, el par EUR/USD podría rebotar al alza hacia 1,1300 en el corto plazo.