El EUR/USD sigue dentro de un canal alcista a corto plazo

Tras abrir ayer a la baja frente a casi todas las divisas, durante la jornada el dólar rebotó y está iniciando la sesión del martes en Europa ligeramente más alto contra la mayor parte de las divisas de lo que estaba hace 24 horas. Esto ocurre pese a una decepcionante encuesta Empire State para septiembre, que salió en 6,2 frente a expectativas de 9,10. Ello le dio al dólar un nuevo impulso a la baja pero la moneda USA recuperó parte de sus pérdidas después que la producción industrial USA para agosto saliera en línea con las expectativas, en un +0,4% intermensual. Aparentemente, muchos inversores no están tan seguros de que Janet Yellen vaya a conseguir de manera predeterminada el puesto de la Fed; hay quien considera que el anterior Gobernador del Banco de Israel Stanley Fisher estaría también en la carrera al puesto. La rentabilidad de los Treasuries a 10 años llegó a estar en 2,78% pero acabó la jornada en 2,86%, mientras que los futuros sobre Fondos Federales que habían estado arriba 11 bps quedaban al cierre 4 bps por debajo de máximos cuando el rally 'Summers-no' se disipó.

El dólar puede ser capaz de seguir recuperando más pérdidas, pero con la política monetaria de la Fed en fase de transición, quizás hay mejores maneras de jugar con el tema de la divergencia monetaria. Largos NZD/JPY, largos AUD/JPY, cortos AUD/NZD, cortos EUR/GBP, EUR/NOK o EUR/SEK… he ahí varias maneras de jugar con la divergencia monetaria y que no implican al dólar. Las actas de la reciente reunión del Banco de la Reserva de Australia, publicadas en el fuera de horas, únicamente confirmaron la divergencia de políticas monetarias entre Australia, que se reserva el derecho a relajar aún más la suya, y Nueva Zelanda, que ha pasado a presentar un sesgo restrictivo en la propia.

Los indicadores para hoy incluyen la encuesta ZEW para septiembre; tanto el índice de situación actual como el indicador de expectativas se espera que suban. Eso podría resultar positivo para el EUR, salvo que por supuesto Alemania está lejos de ser un caso típico en la Eurozona. En Reino Unido el IPC armonizado para la UE, que es el objetivo de inflación para el Banco de Inglaterra, se espera que se ralentice ligeramente hasta el 2,7% interanual desde el 2,8% interanual de julio. Eso sería una victoria para el Banco y quizás sería positivo para la GBP ya que el ritmo de la inflación se ralentizaría por segundo mes consecutivo camino a su objetivo en el 2,5%. En los USA tanto el IPC principal como el subyacente para agosto se esperan en un +0,2% intermensual, la misma subida que en julio y que no plantearía problema alguno para la Fed. Finalmente, el Índice de la Asociación Nacional de Constructores (NAHB) para septiembre está previsto que retroceda un poco hasta 58 desde 59. Pero dada la fuerte subida reciente, una caída de un punto o dos no sorprendería o decepcionaría a nadie.

El Mercado

EUR/USD

• El EUR/USD se movió a la baja durante el día, cerrando el hueco de apertura de ayer. El par sigue dentro de un canal alcista a corto plazo y en estos momentos está probando el nivel de soporte de los 1.3322 (S1). Una pérdida clara de ese nivel seguida de una ruptura del canal podría llevar al par hacia el siguiente soporte en 1.3234 (S2), mientras que un rebote debiera cuestionar una vez más la bien probada resistencia de los 1.3400 (R1). Aunque el MACD quede en territorio positivo, cruzó por debajo de su línea de activación, confirmando la debilidad temporal en la acción del precio.

• Hallamos soporte en el nivel de los 1.3322 (S1), y a continuación en 1.3234 (S2) y 1.3188 (S3).

• Los niveles de resistencia son el nivel crucial de los 1.3400 (R1) seguido de los 1.3448 (R2) y 1.3517 (R3) (gráfico diario).

USD/JPY

• El USD/JPY se movió al alza tras rebotar en el suelo del canal alcista y durante el inicio de la mañana europea consiguió romper la barrera de los 99.13. Mi expectativa es que los alcistas sigan impulsando el par hacia arriba, estableciendo el primer objetivo en el nivel psicológico de los 100.00 (R1), donde una ruptura clara debiera activar nuevas extensiones hacia la resistencia en los 100.84 (R2) y el techo del canal. En una escala temporal más amplia (gráfico diario), el precio retornó para poner a prueba con éxito el techo del triángulo simétrico, incrementando las probabilidades de un nuevo movimiento al alza.

• Los niveles de soporte están en los 99.13 (S1) seguidos de los 98.09 (S2) y los 97.00 (S3).

• Se identifica resistencia en el nivel psicológico de los 100.00 (R1), y a continuación en 100.84 (R2) y 101.52 (R3).

GBP/USD

• El GBP/USD se movió a la baja intentando cerrar el hueco de ayer. Al momento de escribir, el par está poniendo a prueba el nivel de soporte de las 1.5892 (S1), donde una ruptura bajista podría ser la primera señal para una incipiente corrección hacia las siguientes zonas de soportes. El oscilador MACD apoya la debilidad del par, ya que retornó por debajo de su línea de activación dentro de territorio positivo. Sin embargo, la tendencia general sigue considerándose alcista, ya que el precio está operando por encima de la línea de tendencia azul y por encima de las medias móviles de 20 y 200 períodos.

• Se identifican niveles de soporte en las 1.5892 (S1), 1.5840 (S2) y 1.5716 (S3).

• Se halla resistencia en las 1.6000 (R1), 1.6080 (R2) y 1.6173 (R3), las dos últimas por gráfico diario.

Oro

• El Oro cayó una vez más, regresando hacia y probando de nuevo el nivel de los 1305 (S1) que coincide con el nivel de retroceso 50% del movimiento alcista entre el 28 de junio y el 28 de agosto. Al iniciarse la sesión europea el metal amarillo cae ligeramente por encima de ese nivel y si los largos son suficientemente fuertes como para mantener el precio por encima, entonces debieran trasladar la batalla hacia la barrera de la resistencia en 1347 (R1). La lectura del oscilador MACD queda por debajo de cero pero por encima de su línea de activación, mostrando cierta debilidad como para que el precio continúe con una senda bajista.

• Los niveles de soporte están en los 1305 (S1) seguidos de los 1271 (S2) y los 1245 (S3).

• Se identifica resistencia en los 1347 (R1), y a continuación en 1376 (R2) y 1394 (R3).

Crudo

• El WTI se movió a la baja, perdiendo el nivel de los 106.71 y también por debajo del suelo de un triángulo simétrico definido en el gráfico de 4 horas. Los bajistas están llevando ahora el precio hacia el soporte de los 105.23 (S1), donde una clara perforación a la baja debiera llevarles hacia el siguiente soporte en los 103.44 (S2). El RSI está ligeramente por encima del nivel de 30, apuntando hacia abajo, mientras que el MACD cae por debajo de su línea de activación y en zona negativa, favoreciendo nuevos movimientos bajistas.

• Los niveles de soporte están en los 105.23 (S1), 103.44 (S2) y 102.62 (S3).

• Los niveles de resistencia están en los 106,71 (R1) y luego en 108,85 (R2) y 110,58 (R3).