Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Los líderes de la Unión Europea finalmente alcanzaron un acuerdo de 2 billones de dólares para reconstruir su economía, enviando el euro a máximos de seis meses por encima de 1,15. Este acuerdo histórico contenta a todas las partes con una combinación casi igualada de préstamos y subvenciones. Esto contribuirá mucho a impulsar el crecimiento de una región, que ya está a medio camino de la recuperación. A diferencia de Estados Unidos y otros países y regiones, Europa ha logrado mantener los casos de coronavirus en niveles bajos a medida que reactivan sus economías. La economía de la eurozona ha dado un giro a mejor, los datos están mejorando y este paquete de estímulo proporcionará un gran colchón a la recuperación. Dado que las perspectivas económicas de Estados Unidos son cada vez más inciertas, estas medidas para asegurar una recuperación más fuerte han impulsado —y deberían seguir haciéndolo— el euro. A medida que las divergencias en el crecimiento se hacen más evidentes, podrían surgir tendencias monetarias más fuertes. Dicho esto, el par EUR/USD se ha mantenido en una tendencia alcista constante durante el último mes y ahora que ha dejado atrás el nivel de 1,15, hay una resistencia menor en 1,16 y una resistencia más significativa por encima de 1,17. Como moneda de riesgo, debería beneficiarse de cualquier noticia positiva sobre las vacunas y de los discursos sobre la implementación de estímulos de Estados Unidos.
El dólar estadounidense, por otro lado, ha perdido posiciones con respecto a las demás monedas principales. No ha habido datos de Estados Unidos y las acciones han subido, pero los inversores están menos interesados en comprar dólares en vista de las actuales preocupaciones en torno a las previsiones económicas de Estados Unidos. La fecha de vencimiento de la ayuda adicional del subsidio por desempleo, el 31 de julio, se acerca rápidamente y, sin un plan claro para proporcionar apoyo continuo a la economía estadounidense, el dólar podría volverse menos atractivo. La Casa Blanca quiere un recorte del impuesto sobre las nóminas y hay importante diferencias sobre si ésa es la mejor manera de amortiguar la economía de cara a otra recesión. Las empresas no están contratando trabajadores por una serie de razones, y reducir los impuestos sobre las nóminas podría no fomentar más el gasto y la contratación. Las ventas de vivienda construida de Estados Unidos se publican este miércoles y esperamos una recuperación de la actividad del mercado inmobiliario.
Los dólares australiano y neozelandés están en racha, registrando el primero máximos de más de un año (su cota más alta desde febrero de 2019, para ser precisos). Aunque el Banco de la Reserva y el gobernador Lowe expresaron su preocupación por el mercado laboral y las restricciones implementadas en Victoria, nada de eso ha importado mucho porque el Gobierno ha ampliado su programa de subsidios salariales otros seis meses hasta finales de marzo. Este programa, que proporciona un pago quincenal de 1.500 dólares australianos a más de 3,5 millones de trabajadores de empresas que luchan por mantener a sus empleados a flote, ha contribuido enormemente a amortiguar el golpe a los consumidores y las empresas. Aunque la ayuda real de cara a los próximos meses disminuirá y tendrá dos niveles según las horas trabajadas, ha sido una medida de alivio bienvenida por los traders de la divisa australiana y el Banco de la Reserva de Australia. El dólar australiano seguirá siendo centro de atención, ya que el Tesoro de la nación publicara sus últimos datos económicos y fiscales el jueves. Mientras tanto, no es de extrañar que el gasto en tarjetas de crédito haya aumentado en Nueva Zelanda durante el mes de junio. El país sigue liderando la recuperación de la región.
Las ventas minoristas de Canadá también han resultado positivas, pero el aumento del 18,7% en mayo tras la caída del 25% de abril fue más débil de lo esperado. Sin embargo, el dólar canadiense ha seguido subiendo ante el debilitamiento del dólar estadounidense. Las cifras del IPC de Canadá se conocerán este miércoles: se esperan nuevas mejoras con el repunte de los precios del petróleo. La libra ha quedado rezagada por detrás del euro y los dólares australiano y neozelandés, ya que las finanzas del sector público cayeron más en junio. La libra esterlina también sufrió de la compra masiva de EUR/GBP.