Se espera que el Banco Central Europeo mantenga sin cambios su política monetaria en la jornada de hoy. Sin embargo, a la luz de la decepcionante cifra de ayer del PMI de la zona del euro, no se puede excluir que Mario Draghi cambie a un tono más cauteloso con respecto a las perspectivas de crecimiento. El índice compuesto PMI de la zona euro se contrajo a 52.7 en octubre desde los 53.9 del mes anterior y no alcanzó el pronóstico mediano de 53.9. Además, las estimaciones de crecimiento también se han corregido a la baja, dado que se espera que el crecimiento económico haya disminuido al 1,8 % interanual en el tercer trimestre, por debajo del 2,1 % del trimestre terminado en junio.
Los participantes del mercado también están esperando que Mario Draghi haga algunas observaciones acerca de la actual situación en Italia. Sin embargo, el presidente del BCE siempre tuvo mucho cuidado en evitar los comentarios sobre dichos temas. Sin embargo, sin duda reconocería que se están creando incertidumbres a corto plazo, al igual que la guerra comercial en curso entre los EE. UU. y sus principales socios comerciales.
En general, creemos que el riesgo está principalmente sesgado al alza de la moneda única. El euro ya pasó por una liquidación sustancial durante las últimas semanas. Ayer mismo, el euro cayó un 0,65 % frente al dólar y descendió a su nivel más bajo desde mediados de agosto. Seguimos confiando en que la situación italiana se resuelva en poco tiempo. Después de todo, el gobierno italiano dejó claro que estaba listo para discutir su presupuesto con la Comisión de la UE.