Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Las operaciones han comenzado con mucha fuerza tras las vacaciones de Semana Santa gracias a la primera ministra británica May que conmocionó a los mercados convocando elecciones anticipadas para junio. Este anuncio ha sido completamente inesperado, incluso para aquellos de su propio Gobierno y va en contra de su promesa de no convocar otras elecciones antes de 2020. La sorpresa ha sido evidente en la acción de precio de la libra, que ha subido casi 400 puntos entre las jornadas de negociación de Europa y Nueva York. Aunque podría argumentarse que las elecciones aportan más incertidumbre, una encuesta realizada por ICM otorga al partido de May una ventaja de 21 puntos. El objetivo de la votación es apuntalar el apoyo político para todas las decisiones que tendrán que hacerse en los próximos meses. Como dijo May en su discurso, "el país se está uniendo, pero Westminster no". Por supuesto, no habría convocado elecciones sin una gran confianza en que va a ganar y a juzgar por la reacción de la libra, los inversores también creen que los conservadores se harán con la victoria. Si lo consigue tal y como espera el mercado, el apoyo de su pueblo le dará un fuerte poder de negociación con la Unión Europea. Mientras que el movimiento del GBP/USD ha sido excesivo y la votación seguramente sea reñida, es importante recordar que la GBP puede ser una divisa de tendencia y después de hoy, no hay ninguna resistencia hasta el nivel de 1,30.
El debilitamiento del dólar también ha contribuido a hacer subir la libra. El rendimiento de los bonos de Estados Unidos ha disminuido bruscamente hoy tras la decepción de los datos de Estados Unidos. Las promociones de vivienda descendieron un 6,8% en el mes de marzo, más del doble de las expectativas. Las licencias de obra han aumentado y la producción industrial cumplió con las expectativas pero estos informes no bastaron para que los inversores olvidaran sobre todo el reciente descenso del gasto, la inflación y la actividad del sector manufacturero. El Libro Beige se publica el miércoles y aunque la economía estadounidense en general sigue recuperándose, si los informes federales de los distritos indican una desaceleración, el dólar podría ampliar pérdidas rápidamente. El USD/JPY ha sido bastante flexible teniendo en cuenta que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha descendido 7 pb hoy hasta registrar su cota más baja desde noviembre. Está claro que hay un montón de ofertas por debajo del nivel de 108,00 pero a menos que los datos de Estados Unidos den un giro para mejor, debería ser sólo cuestión de tiempo que supere ese nivel, dando paso a un mayor descenso hasta el 106.
El euro registró máximos de tres semanas con respecto al dólar. El movimiento no ha tenido nada que ver con las previsiones en cuanto a la zona del euro sino que ha venido impulsado por el debilitamiento del dólar y un repunte en la estela de la libra. Independientemente del catalizador, el EUR/USD ha superado el nivel de 1,07. Ya estamos cansados de este repunte, y las elecciones del Reino Unido dan aún más importancia a las elecciones a la presidencia de Francia y, a unos días de la primera ronda de la votación de Francia, las encuestas indican que Macron y Le Pen están empatados. Los inversores seguirán de cerca las elecciones durante los próximos tres días mientras asimilan los datos que se vayan publicando. Los informes de inflación y comercio de la eurozona se publican el miércoles, seguido de los informes del PMI de la eurozona el viernes. Las condiciones económicas de la región han mejorado pero la inflación sigue siendo baja, así que los informes de mañana no pueden proporcionar más que un apoyo limitado al euro.
Los dólares canadiense y australiano han descendido considerablemente hoy mientras que el dólar neozelandés ha subido. La divisa de Canadá se desplomó tras la ralentización del crecimiento de ventas de vivienda construida, la caída de los precios del petróleo y lo más importante: la pronunciada caída de 7 pb del rendimiento de los bonos canadienses a 10 años. Los tipos a 10 años registraron su cota más baja desde noviembre. El dólar australiano se ha visto perjudicado por la prudencia del tono de las actas del Banco de la Reserva de Australia. En la última reunión del banco central, las autoridades expresaron su preocupación acerca de la vivienda y el trabajo. Aunque algunos podrían argumentar que estas actas no son válidas tras el último informe sobre empleo, el Banco de la Reserva de Australia también dijo que, aunque “el último informe de empleo ha sido mejor, sigue siendo prudente en vista de la volatilidad general". El dólar de Nueva Zelanda por otra parte amplió ganancias tras el encarecimiento de los productos lácteos. El valor de la materia prima más importante del país ha subido por tercera subasta consecutiva, esta vez un 3,1%, lo que supone la mayor subida de este año. El informe del PMI del sector servicios de la nación se publica esta noche y esperamos un informe más firme dada la fuerte subida del índice PMI del sector empresarial.