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El hundimiento bursátil de BBVA y Banco Santander

Por Investing.com (Ismael De La Cruz/Investing.com)Bolsa23.09.2020 12:40
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El hundimiento bursátil de BBVA y Banco Santander
Por Investing.com (Ismael De La Cruz/Investing.com)   |  23.09.2020 12:40
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El índice sectorial bancario europeo sigue de capa caída. El gráfico lo dice todo. El fuerte soporte formado en el 2009 y que actuó muy bien siempre que fue puesto a prueba (años 2011, 2012, 2016, 2018, 2019) finalmente sucumbió a la presión bajista y fue perdido.

Bancos
Bancos

Pero vamos a ver dos bancos en concreto, BBVA (MC:BBVA) y Banco Santander (MC:SAN).

BBVA

BBVA cerró el primer semestre del año con unas pérdidas de 1.158 millones tras realizar provisiones por valor de 640 millones de euros para afrontar las pérdidas futuras. Un dato significativo es que CaixaBank (MC:CABK) y Bankia (MC:BKIA) han logrado una capitalización bursátil combinada de 16.630 millones de euros, por lo que su valor bursátil es mayor que el de BBVA cuya capitalización es de 16.199 millones de euros.

Su evolución bursátil en el 2020 es bastante negativa. Las razones son las siguientes:

- Los bajos tipos de interés del Banco Central Europeo y que además todavía se mantendrán en esos niveles por bastante tiempo.

- El tema del Covid-19 que genera una crisis económica que incrementa el temor de que la morosidad se incremente por un aumento del desempleo.

- La exposición del banco en México, donde la gestión del coronavirus no está resultando eficaz de momento.

- La exposición en Turquía, donde la lira ha caído a mínimos históricos (la entidad española posee casi la mitad del tercer banco del país, Garanti (IS:GARAN)).

Mientras, el hedge fund Millennium, conocido por sus posiciones cortas en entidades bancarias, ha aflorado un 0,5% en el capital del BBVA (desde el año 2019, la CNMV únicamente publica las posiciones cortas que superan el 0,5% del capital).

Banco Sabadell (MC:SABE) está buscando un socio y todo apunta a que podría estar la cosa entre el BBVA y Abanca. Si finalmente se produce una fusión entre BBVA y Banco Sabadell el coste de la reestructuración que tendrían que realizar ambas entidades sobrepasaría los 900 millones de euros, pero terminaría originando ahorros anuales por valor de unos 400 millones de euros. Sabadell aportaría el mercado británico y BBVA el mercado latino, además de que aumentaría su cuota de mercado del 12 al 20% en nuestro país, acercándose así a la que ostentará la nueva CaixaBank. Pero, BBVA tendría que llevar a cabo una ampliación de capital de entre 2.500 y 3.500 millones, con el objetivo de mantener unos ratios de capital de entre el 11 y el 11,3%.

BBVA
BBVA

BBVA cae al nivel más bajo desde el año 1995. El fuerte soporte formado del 2009 y que luego fue puesto a prueba con éxito tres años después, no ha podido frenar  las caídas y fue perdido en marzo.

Para un inversor con un horizonte a largo plazo es una oportunidad histórica poder comprar acciones a estos precio.

Santander

El banco ha perdido los 30.000 millones de euros de capitalización bursátil (y es que llegó a rozar los 100.000 millones de euros hace dos años luchando con Inditex (MC:ITX) por el primer puesto), pero ahora el valor se ha reducido un 70% y registró una pérdida de 10.798 millones de euros en el primer semestre del año.

Interesante para los accionistas el tema del dividendo mediante un “sistema” no prohibido por el Banco Central Europea (ya sabemos que recomendó a los bancos no repartir dividendos en el año). La entidad, en la  junta general de accionistas del 27 de octubre autorizará una ampliación de capital liberada para la distribución de nuevas acciones equivalentes a 0,10 euros por acción como remuneración complementaria de 2019 y que se repartirá este ejercicio. De esta manera, el rendimiento sería del 12,5% (0,20 euros por acción), ocupando la segunda posición en lo referente a rentabilidad, solo superado por Repsol (MC:REP) con el 14,3. Y además, repartirá más, 0,10 euros por acción en efectivo con cargo a este año, pero eso ya se recibirá el próximo ejercicio.

Banco Santander podría necesitar una ampliación de capital por valor de unos 25.000 millones de euros y le vendría muy bien fusionarse con BBVA, algo que por otro lado hay que recordar que es un objetivo que viene de lejos.

Las razones de su desplome son las siguientes:

- Su exposición en Latinoamérica donde la incertidumbre económica sigue vigente.

- La depreciación de varias divisas donde opera el banco.

-  Los bajos tipos de interés del BCE que seguirán ahí varios años.

- El temor a que la crisis económica incremente la morosidad y con ello los impagos.

Banco Santander
Banco Santander

No le está ayudando precisamente que varias agencias le hayan bajado el precio objetivo a 1,60 euros (Berenberg) y a 2 euros (HSBC).

El gráfico es clarificador. El fuerte soporte formado en el 2002 siempre actuó de maravilla al ser tocado (años 2009, 2012, 2016) pero en 2020 fue perdido, originando una señal de debilidad bajista, de hecho fue perder el soporte de 3,18 euros y caer de momento a 1,54 euros.

Al igual que lo comentado para BBVA, para un inversor con un horizonte a largo plazo es una oportunidad histórica poder comprar acciones a estos precio.

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Todos los comentarios (35)
Manuel Torres
Manuel Torres 03.10.2020 1:03
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Creo que el Santander va a resurgir junto con el bbvAla fusión entre caixabank y bankia se tendra que consolidar y dar confianza y aunque la fusion haga un banco mas grande pero habra mucha incertidumbre en esa fusión y esto lo aprovecharán Santander bbvA y sobre todo banco sabadell que quuen sabe se pueda fusionar también!!
Mikel Gez
Mikel Gez 30.09.2020 17:08
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.....(continuación-2).....En cambio, el que trabaja "a corto", es el qu compra un día y vende un mes mas tarde, una semana mas tarde, o unas horas mas tarde. Éste que opera "a corto", beneficia a los accionistas, pues como hace muchas operacione al mes, ¡¡¡da una gran liquidez al valor!!!, lo que hace que el valor suba, que el que quiera vender con urgencia encuentre siempre contrapartida, hace que el banco se haga de oro con las comisiones, y además, la CNMV no le amenaza de excluirlo de cotización por falta de suficiente de liquidez de los títulos
Mikel Gez
Mikel Gez 30.09.2020 16:58
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. ..(continuacion)....una pequeña fortuna (entre 10000 y 30000 euros
Mikel Gez
Mikel Gez 30.09.2020 16:56
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Mari Carmen Ruiz. Hola. Nunca digas de prohibir las operaciones "a corto", pues induce a error: el nombre correcto es "en corto", que es lo mismo que "al descubierto". Son estos últimos, los que distorsionan el mercado vendiendo sin tenerlas scciones, y apalancandose por cien; es decir, alquilan al banco acciones de sus clientes; un ejemplo: un canalla que trabaja "en corto", compra mil acciones del Bbva pagando 2400€: se apalanca por cien, con lo cual sus mil acciones virtuales se convierten en cienmil; luego sueltan una andanada de ventas a mercadode 10000 en 10000, con un minuto o menos de separacion cada venta; los que estan dentro entran en situación de pánico, y venden al precio que sea; los que iban a comprar se retiran, y como consecuencia vienen las caídas en cadena pues no hay compradores; cuando el valor alcanza una cierta caída, el tiparraco susodicho va comprando sigilosamente por valor de dos cientos cuarenta mil euros; devuelve las acciones al banco, y gana una......
Guachinchedelavictoria Fgh
Guachinchedelavictoria Fgh 27.09.2020 18:44
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El problema es que la situación actual no tiene visos de mejorar la situa El problema es que la situación actual no tiene visos de mejorar y lo peor está por llegar aún, con lo que estar atentos al hundimiento del precio, si puedo comprar un 20 % menor en unos meses, porqué voy a perder mi dinero ahora?
Luis Merea
Luis Merea 26.09.2020 17:20
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Comparto que puede ser una oportunidad única, al haber roto el piso histórico, mi duda es cuanto puede llegar a afectar los resultados la extensión del coronavirus.
QA一Trader jj
QA一Trader jj 25.09.2020 7:51
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No entiendo. Sigue recomendando la banca. Es que no ve que no para de caer? Bbva sera como sabadell, 0,29
fer fer
fer fer 24.09.2020 11:37
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25.000 millones de ampliación santander?, me parece una barbaridad, esa es su capitalización actual
Santi Maz
Santi Maz 23.09.2020 23:38
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la idea de la fusión de Santander y BBVA la veo lejísimos para no decir imposible
Elias Piedra
Elias Piedra 23.09.2020 23:38
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Es totalmente imposible el bbv esta fomiciliado en bilbao y el gobierno vasco nunca permitiria perder esa fuente de ingresos
Gerardo Dominguez Perez
Gerardo Dominguez Perez 23.09.2020 23:38
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polos opuestos se atraen
Carlos vigario
Carlos vigario 23.09.2020 22:45
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Si se fusionan santander, sabadel e BBVA... Donde entran liberbank y unicaja?
tarunetvs Martínez
tarunetvs Martínez 23.09.2020 22:45
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Liberbank y Unicaja, es otra de las fusiones más probable,el único problema que la veo,es que seguiría siendo un banco pequeño,para el modelo de banca, que se quiere implantar en la UE
Nicolás López Martínez
Nicolás López Martínez 23.09.2020 22:45
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En el rescate
Javier Orgiles
Javier Orgiles 23.09.2020 22:20
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Para los dos dice que necesitarán una ampliación de capital, entonces sí será una oportunidad histórica
Pablo Subiela
Pablo Subiela 23.09.2020 22:15
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Cuando terminen de bajar será una oportunidad histórica, mientras será perder dinero de manera histórica
Apex Rausch
Apex222 23.09.2020 22:15
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a cero, seguramente
Cristian Sempere
Cristian Sempere 23.09.2020 21:41
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Fusión BBVA, Sabadell, Santander?
José luis Rodríguez sanz
José luis Rodríguez sanz 23.09.2020 21:08
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menuda ruina
FLORENTINO CHACON
FLORENTINO CHACON 23.09.2020 20:49
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Como pinta el panorama con los bancos la incertidumbre es dantesco, abra que ver q dos bancos quedan operativos en España y entrar
Mari Carmen Ruiz
Mari Carmen Ruiz 23.09.2020 20:37
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Volver a prohibir las posiciones a corto YA!!!
aurelio perez
aurelio perez 23.09.2020 20:37
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De eso nada, el juego ha de ser neutro. Cuando vaya bien a hincharse a verder puts?
Rafael JP
Rafael JP 23.09.2020 20:37
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Pero todavía estamos con lo que las posiciones cortas tiran directamente el valor ?
aitor Rodríguez
aitor Rodríguez 23.09.2020 20:37
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si los consigues vender Aurelio..... cuando hay sobreventa a ver cuándo vendes...
Mari Carmen Ruiz
Mari Carmen Ruiz 23.09.2020 20:37
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Prohibir las posiciones acorto hasta mediados de 2021
Jorge Moreno
Jorge Moreno 23.09.2020 20:37
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De poco sirvió en su momento
carlos garcia
carlos garcia 23.09.2020 20:33
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el ibex... salvo inditex o viscofan, poco hay decente para invertir a largo plazo... los bancos llevan muchos años perdiendo valor tanto por su enorme exposición a Iberoamérica como los bajos tipos, como los fallos de gestión.mejor que no se fusionen xq los bancos ya son demasiado grandes como para caer... como alguno pringue vamos a llorar con el rescate
Xabier Martinez
Xabier Martinez 23.09.2020 20:32
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buen artículo. creo q podrá rebotar ya que hacer ak a precios de saldo no le intersaria
Jose Valiñas
Jose Valiñas 23.09.2020 20:20
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LA Botin lo que tenia que hacer era dimitir...ya su padre la quito de su puesto y la mando para Inglaterra que no la queria a su lado trabajando....no va mejorar el banco, pero por lo menos los accionistas quedaríamos mas aliviados....
jj jj
jj jj 23.09.2020 20:20
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si señor muy bien dicho nos tiene pillados y ella montnda en el dolar seguro que por suiza o algun paraiso tranquilita
Antonio Garrido Panés
Antonio Garrido Panés 23.09.2020 20:15
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Buen artículo
Joaquín Ortega
Joaquín Ortega 23.09.2020 20:13
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que esté barato no quiere decir que no bajé más. según las leyes de Turquía si Garanty Bank hace Default, BBVA está obligado a comprar el banco. Por técnico Garanty Bank , es cierto, de momento aguanta, pero llevamos tres andanadas ( según cierre hoy cuatro ) contra la lira turca. Como mínimo mejor esperar y leer la letra pequeña de los contratos ( suele ser menos pequeña de lo que parece a simple vista)
Mikel Gez
Mikel Gez 23.09.2020 20:13
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Pero éso podría ser un chollo para el Bbva, pues podría comprar el cuarenta por ciento que no posee a la cuarta parte o menos de lo que le costaría ahora
Marcos Rinort
Marcos Rinort 23.09.2020 18:43
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El efecto PSOE-PODEMOS pesa mucho en el ibex, llevamos una caída del 30% y el dax sube en el año...y eso es el gobierno. Unos millones de parados y un poco de presión de Europa, puede hacer que las políticas se enfoquen a crear empleo y mejorar la economía.. Hasta entonces, el suelo es 0
xx xx
NickName5 23.09.2020 18:43
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¿Quieres decir que todo cayó cuando empezaron a gobernar? 🤔
Mikel Gez
Mikel Gez 23.09.2020 18:43
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Como se te nota el odio político
tarunetvs Martínez
tarunetvs Martínez 23.09.2020 17:28
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La fusión Santander -BBVA la veo muy difícil. Si hacemos caso a las palabras de Anita,el Santander juega en otra liga. Creo que a los dos grandes bancos, aún les quedan fuertes caídas, ten en cuenta que si el Santander bajase en torno al euro, subiendo en los próximos años en torno a los 1,60, ya estría subiendo un 60% .Si veo factible la absorción del Sabadell,por el BBVA, y en caso de que el Santander se termine fusionando,creo que sería con otro gran banco internacional
Cesar Castillo
Cesar Castillo 23.09.2020 17:27
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A este paso mi hijo va a poder comprar el Banco Santander con los ahorros de su comunión. Menudo desastre. Ni la noticia del dividendo ha resultado un bálsamo para la cotización que sigue en caída libre
 
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