El próximo umbral del mercado bajista

El S&P 500 a 10.000 

En enero de 2008, el S&P 500 tocó un mínimo emocionante, después de romper soportes muy importantes.

El avance se remonta a principios de enero y la geometría del S&P 500 se revolucionó.

Habíamos entrado de lleno en la crisis financiera y en uno de los mercados bajistas más severos de la historia.

El mínimo de enero de 2008 se duplicó en marzo, tras un repunte del mercado en febrero, que recuperó a duras penas cerca del 25% de la caída del mes anterior.

Tras el doble mínimo, en los meses de abril y durante parte de mayo el mercado recuperó más del 80% de la bajada de enero, pero no pudo superar el máximo y confirmando que ya se encontraba en todos los aspectos en el ciclo bajista del mercado. 

Demostración que luego se produjo en el gélido otoño-invierno de 2008-2009, que desembocó en el famoso mínimo de 666 del S&P500 en la histórica jornada del 6 de marzo de 2009 y antes de la posterior recuperación iniciada el 9 de marzo.

La situación que ahora se presenta en el S&P 500 no es muy diferente a la del periodo enero-marzo de 2008, con la única diferencia de que la mayor velocidad del mercado ha acelerado el proceso.

En la semana del 24 al 28 de enero, el S&P 500 probó y volvió a probar mínimos importantes, en el umbral de los 4200 puntos (4212 para ser exactos).

El rebote de febrero fue más poderoso que el observado en 2008, con una enorme recuperación del 62,50 %, probada dos veces, con una figura M de doble techo que, en retrospectiva, se perfeccionó con el tramo bajista adicional en el que nos encontramos ahora.

Ayer, el cierre de las 7:00 p. m., hora europea (adelantado debido al feriado del Día del Presidente) estuvo por debajo de 4300 por primera vez desde finales de enero, con una obvia tentación potencial de volver a probar los mínimos de enero nuevamente.

En cambio, el Nasdaq se ha beneficiado, por así decirlo, porque ya ha marcado un doble mínimo en comparación con enero.

Por el lado europeo, el DAX sale de una jornada escalofriante con un -3,89% de pérdidas: hay un contrapeso siniestro en el petróleo que, por otro lado, ha subido más de un 3%, demostrando el clima que actualmente sacude a la mercados

Todos los índices europeos tuvieron un frenético día de ventas masivas.

El DAX, en la zona 14420/14450, se encuentra sobre un soporte muy importante: ahora todos los índices europeos y americanos están cerca de un punto de inflexión para decidir el comienzo de un mercado bajista, o un punto de recuperación importante.

Si el mes de marzo fuera difícil y los soportes actuales se rompieran, la perspectiva de un mercado bajista a más largo plazo sería probable. Veremos si es así, aún no nos convence del todo.

En momentos como estos, los mercados financieros, y las acciones en particular, ven una rotación natural del interés de los inversores: las acciones, que parecían menos importantes cuando el mercado era fuertemente alcista y atraían el deseo de especulación, se vuelven menos atractivas y la atención se desplaza hacia otros sectores. 

El conocimiento profundo de este fenómeno, denominado rotación de mercado, confiere una ventaja estratégica decisiva y contribuye a una mayor capacidad probabilística de éxito en el mercado.