Después de repuntar de forma agresiva desde el comienzo de la semana, el dólar retrocedió contra la mayoría de sus pares ya que los inversores se tomaron un respiro para evaluar las perspectivas del billete verde. El índice dólar repuntó hasta un 1,16% desde el lunes por la mañana y alcanzó los 99,68, gracias a una fuerte devaluación del CHF (-1,80%), el JPY (-1,10%) y el EUR (-0,95%).
Los mercados emergentes también recibieron un fuerte golpe dado que el TRY, el PLN y el ZAR cayeron 1,80%, 1,25% y 1,05%, respectivamente. A pesar de este revés temporal para el dólar, seguimos con una visión positiva, ya que creemos que el mercado no está descontando la próxima subida de tipos de la Reserva Federal (la probabilidad implícita para un movimiento alcista, extraída de los futuros de los fondos de la Fed, se sitúa en un 95,3%).
Las monedas de los mercados emergentes están en la primera línea, especialmente después del aumento de la presión a la baja en los precios de las materias primas, que fue provocado principalmente por las preocupaciones sobre las perspectivas económicas de China. Esta mañana, los mercados emergentes de Asia han tenido dificultades para mantener su cabeza fuera del agua, con la excepción del won de Corea del Sur que subió un 0,30%.
Al otro lado del Pacífico, el USD/BRL continuó operando dentro de su canal de tendencia alcista y actualmente está probando su media móvil de 200 periodos, que se sitúa en torno a 3.2147. La publicación de los datos de la inflación de abril probablemente deje indiferentes a los inversores. Se espera que la inflación general esté en el 4,10% interanual, por debajo del 4,57% de marzo, lo que la haría la cifra más baja desde julio de 2007, cuando se situó en el 3,74%. El BCB ha estado recortando la tasa Selic de forma agresiva desde octubre del año pasado e incluso ha acelerado el proceso recientemente a través de un recorte del 1% hasta llegar al 11,25% en abril.
A pesar del hecho de que esta es una buena noticia para la economía brasileña, ya que le da un soplo de aire fresco con respecto al crédito. Por desgracia, este movimiento hará que el real brasileño sea menos atractivo para los especuladores, lo que explica por qué la moneda ha comenzado a revertir las ganancias a partir de mediados de marzo. El USD/BRL cerró la sesión del martes en 3,1894 y se espera que abra ligeramente a la baja esta tarde mientras que el USD consolida sus ganancias.