Stefan Scheurer, Director Global Capital Markets & Thematic Research, de Allianz (DE:ALVG) Global Investors:
“En vista de la incertidumbre sobre las inminentes elecciones presidenciales estadounidenses, así como las negociaciones en curso sobre el paquete económico de EE. UU. y las del Brexit, los inversores parecen haber adoptado una actitud cautelosa, e incluso defensiva, según el mercado de opciones. No obstante, una vez se sepa el desenlace de estos eventos, la situación podría cambiar rápidamente: en el pasado, se han registrado con frecuencia entradas netas de capitales hacia los activos de riesgo (incluida la renta variable) después de unas elecciones en EE. UU. Así, según la American Association of Individual Investors (AAII), en el último mes la proporción de inversores estadounidenses alcistas ya ha aumentado, con una perspectiva a seis meses, del 25% al 36%”.
Claves próxima semana:
- El calendario de datos de la próxima semana arranca en Estados Unidos con el índice ISM de Gestores de Compras del sector manufacturero. Si bien las previsiones de consenso son de una ligera mejora, podría perder algo de impulso debido al aumento de los casos de coronavirus; esto también podría afectar al índice de Gestores de Compras, PMI (miércoles). El martes se sabrá el dato de nuevos pedidos, seguido el miércoles por el informe mensual de empleo en el sector privado. Los datos del mercado laboral marcarán las perspectivas económicas de la próxima semana en EE. UU. Después de las cifras semanales de las solicitudes iniciales y existentes de subsidio por desempleo (jueves), se publicará la evolución de los empleos no agrícolas y la tasa de paro de octubre (ambos datos, el viernes). Por lo tanto, la decisión sobre los tipos por parte de la Reserva Federal (jueves) quedará más bien en segundo plano.
- Las ventas minoristas (martes) de la zona euro darán una indicación de hasta qué punto el aumento de contagios ha afectado al consumo privado. En cuanto a países concretos, la atención se centrará en Alemania, que publicará la cifra de ventas minoristas, los nuevos pedidos de la industria (ambos el jueves) y la producción industrial (viernes). En Reino Unido, el foco se centrará en el Banco de Inglaterra (jueves). Las consecuencias económicas del coronavirus y el vencimiento del programa de compras de activos a finales de año seguramente reactivarán el debate en torno a nuevas medidas de estímulo monetario.
- En Asia, destaca de nuevo China. Ya al principio de la semana (lunes), el índice de Gestores de Compras de Caixin del sector manufacturero privado podría apuntar a una ligera desaceleración, pero es de prever que la economía siga avanzando en la recuperación hacia la normalidad. Los datos de comercio exterior que se publican el fin de semana podrían corroborarlo.
Gráfico de la semana:
