En una sesión que fue claramente de menos a más, los principales índices bursátiles europeos cerraron la jornada al alza, casi en sus niveles más altos del día, apoyándose, una jornada más, en el quehacer de Wall Street. En este mercado sus principales índices se recuperaron de las fuertes caídas que habían experimentado durante la última hora de la sesión del martes, lo que permitió que, al cierre, el S&P 500 alcanzara su nivel más alto desde el 6 de marzo pasado. Este índice está ahora un 4% por encima de su nivel de hace 12 meses y un 12% por debajo de sus máximos históricos, alcanzados durante el pasado mes de febrero, antes de que fuera declarada la pandemia del coronavirus chino a nivel mundial.
Así, y tras un comienzo flojo, las bolsas europeas se fueron, poco a poco, animando, siguiendo de esta forma la estela de los futuros de los índices estadounidenses que, sin razón aparente, marcaba una apertura claramente alcista de este mercado. En los últimos días se viene hablando mucho de lo que se denomina como “miedo a quedarse fuera”, el famoso FOMO (Fear of Missing Out), por el que muchos inversores, siguiendo la tendencia del mercado, incrementan sus posiciones largas por el miedo a que, cuando quieran entrar en renta variable, sea ya demasiado tarde. Es posible que en sesiones como la de AYER, al no haber otros catalizadores que puedan explicar el positivo comportamiento de la renta variable, el FOMO entrara en juego -las fuertes alzas del lunes se pueden justificar, por ejemplo, en las declaraciones del presidente de la Reserva Federal (Fed) la noche precedente afirmando que la institución tenía todavía mucho arsenal por utilizar y en las buenas noticias sobre el desarrollo de una vacuna contra el Covid-19-.
En la bolsa española, que había sido duramente castigada el martes tras levantarse la prohibición de acumular posiciones bajistas en este mercado, también pudimos apreciar AYER algo de este efecto, sobre todo a partir de la apertura de Wall Street y después de que las bolsas europeas se giraran definitivamente al alza. No obstante, todavía seguimos observando, sobre todos durante las primeras horas del día, una fuerte presión bajista en muchos valores, especialmente en bancos como el Sabadell (MC:SABE) (SAB) o Bankia (MC:BKIA) o en compañías como ACS (MC:ACS), entre otras.
A nivel sectorial se pueden sacar pocas conclusiones de la sesión de AYER, ya que las alzas fueron generalizadas tanto en las principales plazas europeas como en Wall Street. Quizás podemos destacar el buen comportamiento de los valores relacionados con el petróleo y el gas en ambos mercados, que se vieron impulsados al alza por un nuevo repunte del precio del crudo, variable que parece estar descontando la recuperación de la demanda una vez salgan del letargo en el que están sumidas las principales economías desarrolladas.
HOY, en principio, apostamos por una apertura bajista de los principales índices europeos, que se verán lastrados por el nuevo foco de tensión entre EE.UU. y China. Así, y tal y como desarrollamos en nuestra sección de Economía y Mercados, el Senado de EE.UU. aprobó AYER una ley que podría provocar que importantes compañías chinas, que cotizan en Wall Street, se decanten por dejar de hacerlo si no quieren facilitar la información contable (auditada) que los reguladores estadounidenses les vienen reclamando desde hace tiempo y que cumplimentan el resto de compañías que cotizan en los mercados estadounidenses.
Por lo demás, cabe destacar que HOY se publican en la Zona Euro, Alemania, Francia, Reino Unido y EE.UU. las lecturas preliminares de mayo de los índices adelantados de actividad de los sectores manufactureros y de servicios, índices que, como ha ocurrido con otros indicadores adelantados de inversión y consumo (ZEW alemanes e índices de confianza de los consumidores en EE.UU. y en la Zona Euro, entre otros), deberían mostrar cierta mejoría con relación a abril -la actividad en términos mensuales continuará contrayéndose pero a ritmos más bajos-. Ya con la mayoría de las economías desarrolladas implementando sus planes de desescalada, es muy probable que las lecturas de todos estos índices mejoren sustancialmente en el mes de junio y julio.
De no ser así, serían muy malas noticias para los mercados, pues vendrían a señalar que la recuperación económica se estaría retrasando más de lo previsto. Por último, debemos comentar que por la tarde se publicarán en EE.UU. las cifras de nuevas peticiones de subsidios de desempleo semanales, que se esperan alcancen nuevamente cifras “millonarias”. De cumplirse las expectativas de los analistas, EE.UU. podría haber destruido en estos meses de lucha contra el coronavirus de origen chino cerca de 40 millones de empleos. Lo importante, no obstante, es poder determinar cuántos de ellos se recuperarán en los próximos meses y a qué ritmo lo harán. Un mal dato podrá, no obstante, provocar ventas esta tarde en las bolsas europeas y estadounidenses.