Estalla el riesgo país en Argentina

El riesgo país, medido por el costo de asegurarse ante el default argentino en los próximos 5 años, explotó. ¿Qué quiere decir? Pasó en sólo cinco días de 1000 a 1900 puntos. El gráfico es escalofriante:

¿Cuál es el disparador de esta crecida del riesgo país? Es una serie de cosas lo que termina catapultado la suba:

1. La voluntad manifiesta del Gobierno de cancelar deudas que son en dólares con pesos (lo cual evidencia que no tienen dólares para devolver).

2. Los fallos desfavorables a Argentina en materia de titulares de bonos en default que no accedieron al acuerdo con el Gobierno.

3. La creciente publicidad de los “embargos” a propiedades del estado argentino (principalmente por el precedente aunque no tanto por los montos que implican).

¿Qué consecuencias prácticas tiene esto? En lo inmediato, la implicancia directa es una del peso frente al dólar que podría intensificarse en breve. El viernes pasado, el tipo de cambio implícito llegó a 6,80:

El resto de las consecuencias son de mediano/largo plazo y todas nocivas: nos aislamos más del mundo y esto nos impide conseguir ningún tipo de financiación externa (quizá esto sea bueno después de todo, ya que los políticos argentinos no podrán pedir plata prestada afuera para hacer “de las suyas”).

Volviendo a lo inmediato, si el riesgo país termina propagándose a una escalada del dólar, podría haber cambios en el ajedrez políco argentino. Después de todo, los políticos son grandes “trend followers” y si concluyeran que Cristina Fernández de Kirchner perderá poder rápidamente, ellos saltarán del barco mucho antes de que se hunda.

Ideas concretas de Trading:

Finalmente la sangría parece detenerse en la bolsa de los Estados Unidos. Sin ser una semana estelar, el mercado encontró soporte en la media móvil de 200 ruedas.

Lo que está afectando negativamente al mercado es el mal comportamiento de Apple, que perdió casi un 5% en la semana y que explica aproximadamente un 20% de la performance del índice Nasdaq100.

Vamos a seguir expectantes a ver si el mercado consigue reaccionar en esta zona. El papel que voy a seguir de cerca es Google.

Veamos ahora si nuestras posiciones:

SPDR Gold Shares. Anuciamos por Twitter la compra de GLD en 161,41 el jueves 23 de agosto. Fue una muy mala semana para el oro, principalmente luego de la ruedas del día viernes. ¿Por qué? Porque los números de empleo vinieron mejor de lo esperado, lo cual se traduce es menor probabilidad de “impresión indefinida de dólares” a través del QE3. Vamos a mantener en esta zona, ya que nos acercadamos a la media móvil de 200 ruedas. HOLD. Último: 162,60.Saldo: +0,73%

iShares Silver Trust (SLV). Anuciamos por Twitter la compra de SLV en 29,68 el jueves 23 de agosto. El cuadro de la plata es muy similar al del oro. No pasamos a mantener y esperamos la reacción en las medias de largo plazo. HOLD. Último: 29,95. Saldo: +0,90%

Ultimate Software Group. Anunciamos la compra en 98,25 el día lunes 27 de agosto. Seguimos teniendo un STOP en 92 y manteniendo. En caso de retomarse la tendencia principal, esta acción se verá cómodamente beneficiada. HOLD. Último: 95,16. Saldo: -3,14%

Rackspace. Anunciamos la compra jueves 4 de octubre en 67,88. Esta es una de las mejores acciones del momento y tuvo una semana muy positiva. Es para comprar apenas se retome la tendencia. HOLD. Último: 66,52. Saldo: -2,01%

US Nat Gas (UNG). Anunciamos la compra vienres 5 de octubre en 21,60. Muy mala semana para el Gas Natural. Pasamos a mantener y a evaluar la reacción en la SMA de 50 ruedas. HOLD. Último: 21,89. Saldo: +1,35%

Copa Holdings. Anunciamos la compra en 86,29 el día viernes 12 de agosto. La semana pasada decíamos “Esta es probablemente una de las mejores acciones del momento. Mantenemos por el contexto incierto. De otro modo sería un BUY”. Nuevo máximo histórico para esta linea aerea que promete volar cada vez más alto. HOLD. Último: 93,42. Saldo: +8,26%.