(Este artículo fue escrito originalmente en inglés el 9 de febrero de 2021 y traducido al castellano para esta edición).
Las acciones de servicios financieros bancos están en el punto de mira pues aumenta la probabilidad de un paquete adicional de estímulo fiscal de Estados Unidos. En 2020, el rendimiento de las acciones financieras se situó por debajo de la media, pero las renovadas esperanzas de una mejora del rendimiento en 2021 implican que es probable que entre más capital en este sector.
Por lo tanto, el post de hoy analiza un fondo negociado en bolsa (ETF) que se centra en las finanzas.
Sector altamente cíclico
El término "servicios financieros" se asocia principalmente con los bancos. Como la banca es una parte importante del sector financiero, las acciones bancarias caparan la mayor parte de la atención, especialmente durante las temporadas de presentación de resultados. Pero las compañías de seguros, las empresas de tecnología financiera (fintech), los grupos de inversión inmobiliaria (REIT), los gestores de activos, las casa de corretaje, las bolsas de valores y los proveedores de datos financieros también forman parte de este sector.
El segmento es cíclico. Los cambios en las perspectivas económicas, como el crecimiento económico, lo tipos de interés, la actividad del mercado inmobiliario, la salud mundial y la evolución política y comercial, afectan a las empresas financieras.
Hay señales alentadoras de que la economía estadounidense podría recuperarse pronto de la incertidumbre de la pandemia. El presidente del Banco de la Reserva Federal de Boston, Eric Rosengren, cree que la segunda mitad de 2021 registrará una sólida recuperación. También lo piensan otros presidentes de bancos regionales de la Fed.
Sin embargo, la pérdida de puestos de trabajo sigue siendo parte de la realidad económica. El 5 de febrero, el Departamento de Trabajo de Estados Unidos publicó el "Resumen de la Situación Laboral" de enero. Aunque la economía creó 49.000 puestos de trabajo, los analistas coinciden en que el crecimiento del mercado laboral se ha estancado, lo que se suma al argumento de un aumento del apoyo fiscal.
El presidente Joseph Biden señalaba recientemente: "4 millones de personas han estado sin trabajo durante seis meses o más y 2,5 millones de mujeres han sido despedidas de sus empleos".
Debido a estas pérdidas de empleo, una de las principales preocupaciones de los bancos ha sido el riesgo crediticio. Es comprensible que el aumento del desempleo pueda llevar a dificultades para que los prestatarios cubran su deuda pendiente. Durante el año pasado, los bancos han hecho amplias provisiones para deudas incobrables.
Con aumento de dinero en los bolsillos de los consumidores y las pequeñas empresas en las próximas semanas, los analistas creen que las cancelaciones, o la deuda que es poco probable que sea cobrada por los acreedores (como los bancos), podrían no ver un repunte. Del mismo modo, los préstamos dudosos también podrían mantenerse estables. Estados Unidos define los préstamos dudosos como "préstamos vencidos más de 90 días y préstamos no productivos (es decir, préstamos en los que un banco ha dejado de acumular intereses)".
Por último, tras los positivas tests de estrés de diciembre, la Fed ahora permite a los bancos estadounidenses emitir recompra de acciones. Los inversores experimentados prefieren quedarse con las acciones bancarias, ya que normalmente son famosas por sus dividendos y recompras de acciones. Tras la decisión de la Fed, JPMorgan Chase (NYSE:JPM) anunció un nuevo programa de recompra de acciones de 30.000 millones de dólares. En lo que va de 2021, las acciones de JPM han reportad un beneficio de en torno al 9%.
Con esto, aquí tenemos nuestro fondo de hoy.
Vanguard Financials Index Fund ETF Shares
Precio actual: 76,67 dólares
Rango de 52 semanas: 42,34-78,17 dólares
Rendimiento del dividendo: 2,1%
Relación de gastos: 0,10% anual
El ETF Vanguard Financials Index Fund ETF Shares (NYSE:VFH), que cuenta con 412 participantes, realiza un seguimiento del rendimiento del índice Spliced US IMI (LON:IMI) Financials 25/50. El fondo comenzó a operar en enero de 2004 y gestiona en torno a 7.300 millones de dólares en activos.
Los cuatro segmentos con más representación son: Bancos Diversificados, Bancos Regionales, Bancos de Gestión de Activos y Custodia e Intercambios Financieros y Datos. Más del 40% de los activos netos totales del fondo están formados por las 10 principales empresas. Los nombres más importantes del VFH incluyen JPMorgan Chase, Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) Class B, Bank of Americ, Citigroup (NYSE:C), Wells Fargo (NYSE:WFC) y BlackRock (NYSE:BLK).
Claramente, los participantes también incluyen los bancos de inversión que han ofrecido una mejor actuación que las instituciones comerciales, gracias a los sólidos resultados en el ámbito del comercio de valores y los mercados de capitales, particularmente en la gestión de activos, así como de acciones.
En los últimos 12 meses, el VFH ha descendido un 0,56%. Pero en lo que va de año, ha reportado un beneficio del 5,24%. Nos gusta la diversificación y el rendimiento de dividendos del fondo. Los inversores de compra y retención que compran en las caídas probablemente también verán una mayor apreciación del capital en los próximos trimestres.
En conclusión
Hay una amplia gama de fondos del sector financiero, que van desde grandes capitalizaciones con sede en Estados Unidos hasta bancos regionales y firmas globales. Otros ETF que merecen la atención de los lectores podrían incluir:
ETF Fidelity® MSCI Financials Index (NYSE:FNCL))— sube un 5,38% interanual
Fondo Financial Select Sector SPDR® (NYSE:XLF) — sube un 4,78% interanual
ETF iShares Global Financials (NYSE:IXG) — sube un 3,87% interanual
ETF iShares U.S. Regional Banks (NYSE:IAT) — sube un 10,34% interanual
ETF SPDR® S&P Regional Banking (NYSE:KRE) — sube un 13,47% interanual
ETF SPDR® S&P Bank (NYSE:KBE) — sube un 10,09% interanual
Como siempre, los lectores deben llevar a cabo sus propias investigaciones e inspeccionar las acciones de un fondo determinado según los perfiles personales de riesgo-recompensa.
(NOTA: Si está interesado en los productos financieros que menciono en el artículo y no los puede localizar en su región, quizás pueda realizar la consulta a su bróker o gestor financiero).