Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Las divisas y acciones intentaron una recuperación este jueves tras venderse bruscamente esta semana. Mientras las monedas repuntaban, el Dow Jones de Industriales, que subió casi 300 puntos intradía, no pudo aferrarse a sus ganancias. Los inversores estaban desesperados por recibir alguna buena noticia, y la encontraron en el último informe de ventas de vivienda nueva. Los economistas pronosticaron una actividad más débil del mercado de la vivienda, pero se vendieron más de un millón de nuevas viviendas en el mes de agosto, la cota más alta desde 2006. Los tipos de interés en mínimos históricos y el éxodo de las ciudades metropolitanas alimentaron una fuerte demanda de nuevas propiedades. Si bien muchos cuestionan la durabilidad de esta demanda, el mercado inmobiliario estará respaldado por la perspectiva de que no habrá subidas de tipos los próximos años. Los inversores también encontraron consuelo en las declaraciones del secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, que dijo que reanudará las conversaciones con la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, sobre otro paquete de ayuda económica. Los demócratas han creado un nuevo proyecto de ley de estímulo de 2.400 millones de dólares que incluye la nueva ayuda PPP.
Las declaraciones del presidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, también fueron alentadoras: cree que una recuperación económica completa es posible para finales de 2020. Dicho esto, su perspectiva es especialmente optimista. El continuo escepticismo sobre la economía y la recuperación es una de las principales razones por las que las acciones no pudieron mantener el repunte. Los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, fueron idénticas a las de los últimos días, ya que ha seguido instando al Gobierno federal a proporcionar más estímulo. El dólar conservó sus ganancias frente al yen japonés y ganó posiciones por quinto día consecutivo frente al franco suizo. No se espera que el informe de bienes duraderos de Estados Unidos de este viernes tenga un impacto significativo en el billete verde, por lo que los traders de divisas deben seguir la estela de las acciones y los bonos.
El mayor beneficiario de la mejora del interés por el riesgo fue el dólar canadiense. El par USD/CAD que subió brevemente por encima de 1,34 antes de la apertura de este jueves en Nueva York, cerró la jornada más cerca de 1,33. El primer ministro, Justin Trudeau, ha dicho que el país se enfrenta a una segunda oleada, pero tras alcanzar los 1.248 nuevos casos el martes, estas cifras palidecen en comparación con los 16.096 casos reportados hoy en Francia. El Gobierno se ha apresurado a planificar otro paquete de estímulos que debería apuntalar la economía y fomentar la recuperación en curso.
La libra fue la segunda moneda más fuerte gracias al nuevo programa del Gobierno de apoyo al empleo. Todas estas medidas son un intento de frenar la desaceleración que inevitablemente ocurrirá a medida que el país se enfrente a una segunda oleada. Al igual que Francia, el Reino Unido reportó la mayor cifra de nuevos casos de virus desde que comenzara la pandemia. Las preocupaciones en torno a las previsiones económicas llevaron al gobernador del banco central, Andrew Bailey, a recordar a todos que los tipos de interés negativos están sobre la mesa.
Una confianza empresarial más fuerte de lo esperado ha ayudado al euro a encogerse de hombros ante el nuevo récord de casos de coronavirus en Francia. A este ritmo, no hay duda de que hay más restricciones en camino. Aunque el par EUR/USD se ha vendido bruscamente esta semana y es primordial para un repunte de alivio, el camino de menor resistencia para la moneda sigue siendo a la baja.
Mientras tanto, la moneda más débil fue el dólar australiano, que cayó por quinto día consecutivo hasta su cota más baja desde el 20 de julio. El actual bloqueo de Melbourne tendrá un drástico impacto en la economía. A los 2,5 meses, es uno de los bloqueos más estrictos y largos del mundo. A principios de esta semana, el vicegobernador del Banco de la Reserva de Australia, Guy DeBelle, habló sobre todas las opciones que tiene a su disposición el banco central para impulsar el estímulo y compartió su deseo de un descenso de la moneda. Hay margen para un recorte de tipos y un programa de expansión cuantitativa en octubre o noviembre. En contraste, el dólar neozelandés subía este jueves a pesar del primer déficit comercial desde 2006.