En su icónico libro, El inversor inteligente, que se ha convertido en el texto de referencia sobre la inversión en valor, Benjamin Graham escribió:
"El mercado es una máquina de votación, en la que innumerables personas registran opciones que son en parte producto de la razón y en parte producto de la emoción”.
Sin embargo, incluso entre los más razonables puede haber desacuerdo, aunque el resultado emocional puede no ser siempre bueno para el impulso del mercado. Se dijo que la subida de la bolsa de ayer fue el resultado de que el aumento del rendimiento ha comenzado a desvanecerse, disipando las preocupaciones en torno al aumento de la inflación. Curiosamente, el repunte de hoy está sucediendo —no se lo pierdan— porque el rendimiento está aumentando, ya que la aceleración de los precios impulsaría el crecimiento económico, al aumentar los beneficios a las empresas, creando más empleo.
El actual repunte de las acciones se está viendo impulsado por las apuestas de reflación, que favorecen las acciones de valor, aquellas acciones que ofrecieron un bajo rendimiento el año pasado cundo la población se vio obligada a quedarse en casa, mientras que las acciones tecnológicas se beneficiaban del entorno de confinamiento. No es de extrañar entonces que ahora, de los principales índices de referencia estadounidenses, sólo el NASDAQ 100 haya oscilado a ambos lados.
El martes, el índice tecnológico caía temporalmente por debajo de su línea alcista desde marzo. El precio repuntó después de que la Fed asegurara a los inversores que no subiría los tipos en un entorno en el que los tipos cercanos a cero han ampliado las valoraciones de las acciones tecnológicas a niveles de la burbuja puntocom.
Sin embargo, a pesar del repunte del martes, que frenó la mayoría de las pérdidas de ese día al cierre así como el continuo lento avance del miércoles, podríamos estar presenciando el último intento de subida del índice, antes de una corrección.
Los mínimos del martes revisitaron los mínimos de enero que, además de descender por debajo de la línea de tendencia —por primera vez desde que se reajustara después de que el índice cayera por debajo de una línea alcista más pronunciada en septiembre— pintan el panorama de una parte superior del gráfico de cabeza y hombros, llamado así por la forma que adopta la línea de la operación en una reversión gradual, que se ajusta al patrón que correspondería a un argumento del mercado.
Ayer, el indicador basado en el impulso encontró el nivel de resistencia en los mínimos anteriores. Por último, esos mínimos anteriores del 29 de enero fueron inferiores que los anteriores, del 6 de enero, lo que proporcionó una divergencia negativa a los mínimos ascendentes del precio.
De hecho, los mínimos del RSI llevan descendiendo desde diciembre, frente al aumento del precio durante el mismo período, lo que demuestra una falta de participación. Un mercado que aumenta debido a la poca resistencia a la venta podría caer cuando esto pasa.
Estrategias de trading
Los traders conservadores deberían esperar a que el hombro derecho se forme en un nivel inferior a la cabeza, seguido de una caída por debajo de la line de escote, empleando un filtro del 3% y de mínimo 3 días (preferiblemente incluyendo un fin de semana) para evitar una trampa para bajistas. Luego, esperarían el probable descenso de retorno y la confirmación de la resistencia del patrón.
Los traders moderados esperarían un repunte a la baja, pero se contentarían con una penetración del 2% de 2 días, y a continuación, esperar a un estrangulamiento de posiciones cortas para impulsar el precio a un mejor punto de entrada, si no hasta una confirmación de reversión.
Los comerciantes agresivos podrían posicionarse en corto tras un repunte a la baja del 1% de un día, sin esperar ninguna evidencia más de que el patrón representa una discusión ganada por los traders de reflación, siempre que lean este post cuidadosamente y entiendan los riesgos y estén dispuestos a aceptarlos. Un plan de trading coherente es crucial para el éxito de la operación. Lo siguiente es sólo un ejemplo:
Muestra comercial – Configuración de posición corta
- Entrada: 12.700
- Orden de minimización de pérdidas: 13.000
- Riesgo: 300 puntos
- Objetivo: 11.800
- Recompensa: 900 puntos
- Relación riesgo-recompensa: 1:3
Nota del autor: Este ejemplo se proporciona para mostrar los componentes de un plan de trading básico. Dado que no conocemos el futuro, no podemos saber si "innumerables individuos (van a) registrar opciones" en consecuencia. En la misma línea, ni siquiera sabemos si prevalecerá la razón o la emoción. O qué constituiría la razón. O la emoción. Por si no ha quedado claro, no sabemos nada. Simplemente estamos navegando por enredos basados en nuestra interpretación de movimientos anteriores que dependen de nuestra experiencia. Su presupuesto, tiempo y temperamento tendrán un impacto en el éxito de sus operaciones y su estilo debe incluir eso. Hasta que descubra cómo hacerlo, opere con pequeños movimientos, para aprender, no para ganar a lo grande, porque de lo contrario seguro que perderá a lo grande. ¡Feliz trading!