Hemos sido constantemente bajistas sobre los mercados de acciones durante algún tiempo, debido a las valoraciones injustificadas en un contexto de los peores datos económicos en 70 años, y las advertencias de la Reserva Federal —que se repitieron ayer—, del FMI, del Banco Mundial y de una serie de administradores de fondos. Sin embargo, las acciones han visto el mayor repunte en años, a pesar de estos fundamentales y algunos técnicos.
Tal vez la venta masiva de hoy se debe también a una nueva oleada de infecciones de COVID-19 en Estados Unidos según se van relajando las medidas de confinamiento. Sin embargo, el repunte más fuerte de los últimos años también ha tenido lugar durante lo peor de la pandemia.
En el momento en que las muertes por millón alcanzaron su punto máximo en Estados Unidos en 8,15 el 22 de abril, el Dow Jones de Industriales había subido casi un 29% desde sus mínimos del 23 de marzo, cuando la tasa de mortalidad era de sólo un 0,17.
Ayer, el Dow Jones completaba su primer descenso consecutivo en casi un mes. Recordemos, sin embargo, que la última venta de dos días vino seguida por un repunte, a pesar de seguir a un patrón bajista —una discreta parte superior del gráfico de cabeza y hombros dentro de otro patrón bajista—, una cuña ascendente. Ambos patrones fracasaron cuando la dinámica del mercado se dio la vuelta, lo que llevó a un breve ajuste y animó a los alcistas. Por lo tanto, ahora estamos haciendo un alegato alcista para el corto y medio plazo, pues creemos que los precios volverán finalmente a probar los máximos históricos registrados en febrero.
Sin embargo, desde la última venta de dos días que terminó el 13 de marzo, las acciones han subido casi un 21%, provocando dos patrones innatamente alcistas y cruzando en el proceso la MMD 200 como si ni siquiera estuviera ahí. Así que, por ahora, toca un retroceso, ya que los inversores recogen beneficios y esperan una señal de hacia dónde ir a partir de aquí.
La brecha al alza del 5 de junio, la tercera en este movimiento que ha tenido lugar desde los mínimos del 14 de mayo, es preocupante. Piense en ello como un último esfuerzo desesperado para seguir subiendo. El problema es que cuando la demanda se agota, no queda apoyo, y los traders se quedan colgados, adelantándose a cualquier venta. Esto podría ser una preparación para una reversión de isla, completa con una brecha a la baja. Sin embargo, si no hay una brecha descendente, y el índice muestra cierta acumulación por encima de la cuña ascendente fallida, la convergencia en este punto con la MMD 200 creará un punto de presión técnica y podría esperarse que continuara el repunte.
El repunte al alza de la cuña ascendente que hemos visto ha tenido lugar tras un crecimiento del volumen. Observemos cómo se ha redondeado el volumen, disminuyendo gradualmente desde esos pesados niveles iniciales hasta que ha tocado fondo. Ahora, con el último repunte, el volumen está aumentando de nuevo. Además, la MMD 20 del volumen se ha incumplido por primera vez en este último tramo. Del mismo modo, la relación avance-descenso también se ha disparado junto con el repunte al alza de los precios, y ha disminuido en consonancia con la actual venta masiva.
Por otro lado, el RSI toca techo tras alcanzar el muy sobrecomprado nivel de 86,6 y el ROC ha proporcionado una divergencia negativa. Sin embargo, ninguno de los indicadores de impulso se ha colocado por debajo de las líneas de tendencia alcista o valles anteriores. Por lo tanto, si el precio encuentra soporte por encima de la cuña descendente, y estos indicadores permanecen por encima de sus mínimos anteriores, los traders podrían ver esto como un punto en el que posicionarse en largo.
De cualquier manera, esperamos al menos un retroceso a corto plazo, después de que el gráfico horario completara una parte superior de un gráfico de cabeza y hombros por horas, que se ha demostrado con un movimiento de retorno después de que la penetración no durara ni una hora.
Estrategias de trading
Los traders conservadores deberían esperar la confirmación de apoyo por la cuña ascendente fallida, con un nuevo máximo por encima del precio del 8 de junio, y a continuación esperar a un retroceso.
Los traders moderados podrían contentarse y arriesgarse a posicionarse en largo con una base por encima de la cuña ascendente.
Los traders agresivos podrían posicionarse en corto a contracorriente, dependiendo del gráfico por horas y la propensión del mercado a la corrección.
Ejemplo de operación – Posición agresiva en corto a contracorriente
Entrada: 27.000
Orden de minimización de pérdidas: 27.200
Riesgo: 200 puntos
Objetivo: 26.400
Recompensa: 600 puntos
Relación riesgo-recompensa: 1:3