Hemos sido en general bajistas en cuanto a las acciones de Estados Unidos durante algún tiempo, basándonos en los fundamentales, la macroeconomía y la geopolítica. Desde la caída de diciembre, que estableció una tendencia bajista a medio plazo, los técnicos también han estado enviando señales desalentadoras. Pero esto puede estar a punto de cambiar, aunque es poco probable que sea todo coser y cantar.
El panorama técnico ha sido complejo. Desde la caída de diciembre, el S&P 500 ha registrado dos picos y valles ascendentes con el pico de julio estableciendo una tendencia alcista a medio plazo que se uniría a la tendencia alcista a largo plazo desde que tocara suelo en 2009.
Desde entonces ha caído dos veces por debajo de la línea de tendencia alcista desde el valle registrado en diciembre, aunque permanece por debajo de la línea de tendencia alcista a medio plazo. Sin embargo, ayer completó un triángulo simétrico con un repunte al alza.
Un triángulo simétrico demuestra un equilibrio, ya que la misma determinación por parte de compradores y vendedores establece el precio entre ambos lados. Por lo tanto, cuando el equilibrio entre la oferta y la demanda supera la parte superior del patrón, significa que toda la oferta ha sido absorbida y los vendedores están elevando sus ofertas más allá del rango, para buscar nuevos vendedores — junto con un breve repunte y la activación de posiciones largas— que presumiblemente impulsarán los precios.
No sólo ha completado el precio un patrón de continuación hacia la parte superior, sino que el precio ha creado una brecha para arrancar. Cuando un precio se aparta de un rango "saltando por los aires", no sólo simboliza el estado de ánimo del mercado, sino que demuestra que todos los inversores están en el mismo lado, comprando.
El RSI indica que ese impulso está detrás del movimiento, ya que corta la parte superior de su propio triángulo simétrico. La MMD 50 alcanzó el pico de la MMD 100 y siguió subiendo; la MMD 200 se situó por encima de la parte inferior del triángulo, lo que sugiere que un amplio rango de precios está aumentando a un nivel crucial para el equilibrio de la oferta y la demanda.
Aun así, el precio se mantiene por debajo de la línea de tendencia alcista rota a medio plazo desde la venta masiva de antes de Navidad, así como de la parte superior de un patrón de ampliación (línea negra gruesa) desde enero de 2018.
¿Cómo navegan los analistas a través de tantas variables técnicas, a menudo conflictivas? Intentan medir el peso de la balanza. Además, es crucial encontrar el punto de presión, la línea en la arena entre compradores y vendedores, el nivel más allá del cual debemos asumir que las escalas se han inclinado.
Consideramos que esa encrucijada está en la X, donde el enorme patrón de ampliación—que normalmente se forma en las cimas del mercado, denotando una clara falta de dirección, que proporciona un terreno fértil para un mercado bajista— se encuentra con la línea de tendencia bajista rota a medio plazo desde la peor venta masiva de víspera de Navidad de la historia.
Si el precio cruza por encima del nivel 3.100, asumiríamos que cualquier oferta que hubiera se ha absorbido o convertido en alcista y se produciría otra pata elevada. Por otro lado, si el precio encuentra una resistencia importante en este nivel, tendría las hechuras de otra pata descendente, hacia la parte inferior del patrón de ampliación, tras sus mínimos anteriores registrados en 2,351.
¿Cómo encaja esta vista con el repunte al alza de un triángulo simétrico, que es un patrón de continuación, con una brecha ascendente en proceso de ruptura nada menos? Bueno, hay fallos de patrón que, como un resorte sobredimensionado, actúan a modo de catapulta, en la dirección contraria. Hay que tener en cuenta que la penetración del triángulo fue sólo del 0,7% y dio lugar a una vela pequeña. Si acaso, la brecha de ruptura y los máximos históricos allanan el camino hacia una reversión de un giro en isla o al menos una estrella de la tarde, pues cuanto más altos son, más difícil es que caigan.
Estrategias de trading
Los traders conservadores deberían emplear un filtro del 3% para evitar una trampa para alcistas. Esta penetración debería borrar el patrón de ampliación. Luego deben esperar un movimiento de retorno que indique la integridad de la tendencia alcista.
Los comerciantes moderados podrían posicionarse en largo después de un filtro del 2%, luego esperar un retroceso para una mejor opción de entrada, pero no necesariamente hasta que se demuestre la demanda.
Los traders agresivos podrían arriesgarse a posicionarse en largo tras una penetración del 1%.
Ejemplo de operación
Entrada: 3.025 – tras un movimiento de retorno, después de cerrar por primera vez por encima de 3.050
Orden de minimización de pérdidas: 3.000
Riesgo: 25 puntos
Objetivo: 3.100
Recompensa: 75 puntos
Relación riesgo-recompensa: 1:3