Nos encontramos en un escenario en el que la falta de inventarios obliga a los compradores a pagar primas más elevadas para poder tener acceso a esos productos. Y a ello hay que sumar las constantes interrupciones del suministro con cuellos de botella en el transporte y cierres de centros de producción. La invasión de Rusia en Ucrania ha sido la gota que ha colmado el vaso. De ahí que unas materias primas estén en máximos históricos y otras en niveles de hace más de 10 años.
Se puede invertir en materias primas con fondos de inversión y ETF. Algunos interesantes son:
- iShares U.S. Oil & Gas Exploration & Production (NYSE:IEO)
- iShares Diversified Commodity Swap (DE:DJCOMEX)
- Vontobel (SIX:VONN) Commodity Fund
- Franklin Natural Resources
- BGF World Minning
- Threadneedle Enhanced Commodities
- Jupiter Gold and Silver Fund
- BGF World Gold
- Morgan Stanley (NYSE:MS) RADAR ex Agriculture
- Vontobel Fund Commodity
- Schroder International Selection Fund Commodity Accumulation
Rusia y Ucrania suman el 29% de las exportaciones mundiales de trigo, el 19% de maíz y el 80% de aceite de girasol, por no hablar del aluminio, el níquel y el paladio. También son activos protagonistas en los mercados del maíz, cebada y girasol.
Hay 11 materias primas en las que las exportaciones rusas suponen un porcentaje muy elevado y son: paladio, platino, oro, petróleo, gas natural, níquel, trigo, aluminio, carbón, cobre y plata.
El gas natural en Europa es la materia prima que más sube desde que Putin comenzó su invasión, le sigue el carbón, el aluminio y el petróleo.
La frase de que Ucrania y Rusia son el granero de Europa es una realidad. Las exportaciones ucranianas de trigo se espera que este año alcance los 22,5 millones de toneladas y que Rusia exporte 36,5 millones de toneladas, entre ambos países exportan un 23% del comercio mundial.
Veamos algunas materias primas que seguirán al alza:
- Paladio: el suministro de paladio desde el principal productor, Rusia, se ve interrumpido por la prohibición generalizada de los vuelos, y las empresas buscan medios alternativos para exportar el metal. Rusia es un país clave en el mercado del paladio, ya que representa el 40% de toda la producción. Entre los principales consumidores de paladio ruso se encuentra BASF (DE:BASFN) en Alemania. Recordemos que es uno de los metales más caros del mundo y que se utiliza para fabricar convertidores catalíticos para vehículos de gasolina.
- Aluminio: los precios siguen subiendo sin parar y United Co. Rusal International ha dicho que ha detenido los envíos en Ucrania. Así las cosas, el aluminio cotiza en máximos históricos. En 2021, Rusia era el tercer productor de aluminio en el mundo después de China e India y exporta una gran parte de su producción hacia Turquía, Japón, China, Estados Unidos y la Unión Europea.
La importancia de este metal radica en que se utiliza en el sector aeronáutico, en la construcción, en el agroalimentario y el electrónico. Mientras más duras sean las sanciones a Rusia, más difícil será para los productores rusos vender su material en el mercado mundial.
- Níquel: seguirá al alza. Rusia también es un gran productor de níquel, un ingrediente clave en la química de las baterías eléctricas.
- Gas natural: Europa depende de Rusia para el suministro de gas natural, de hecho la UE depende de Rusia para cerca del 40% de su gas, más del doble que Noruega, su siguiente socio importador. Por su parte, Alemania, la mayor economía de Europa, depende de Rusia para más de la mitad del gas que consume. La UE se ha comprometido a utilizar energías renovables, pero su desarrollo no es lo suficientemente rápido como para reducir su dependencia de la energía rusa.
El gas entra en Ucrania a través de las estaciones de Sudzha y Sokhranovka (en la frontera entre Ucrania y Rusia) y luego transita a través de los gasoductos que atraviesan Ucrania y llegan a Europa a través de países como Eslovaquia. Si las interrupciones se prolongasen más de lo debido, el inventario de gas no podría reconstruirse durante el verano y el almacenamiento de gas estaría casi a cero para el próximo invierno.
El precio de los futuros del gas natural en Europa con suministro en abril ha superado este miércoles los 193 euros por megavatio hora. Se trata de una subida de más del 55 % en comparación con la jornada anterior
Argelia ofrece gas a Europa, pero es difícil que ellos por sí solos sean capaces de compensar la dependencia europea del gas ruso. El 8 de marzo, la UE presentará su plan para reducir la dependencia del gas natural ruso e impulsar la producción de energía verde.
- Petróleo: los futuros del crudo superaron los 110 dólares, el nivel más alto desde 2013, después de que la AIE advirtiera de que la seguridad energética mundial está amenazada y el empeoramiento de la crisis en Ucrania aviva el temor a nuevas interrupciones del suministro.
Antes del conflicto bélico el precio del petróleo alcanzaba ya máximos desde el año 2014 debido a los temores sobre la escasez de suministro. Las exportaciones rusas suponen el 8% del suministro global de petróleo, un porcentaje que adquiere mayor relevancia ante la dificultad actual para encontrar ofertas alternativas.
El crudo Brent podría subir hasta el nivel de 120 dólares por barril si en el mercado se empieza a pensar que es probable que se impongan sanciones directamente a la energía rusa
- Oro: el oro está actuando como activo refugio ante las turbulencias, preocupaciones e incertidumbre que reinan en estos momentos. Un buen ETF es el VanEck Gold Miners ETF (NYSE:GDX).
- Trigo: el precio del trigo ha tocado su nivel más alto desde 2008. Es uno de los productos agrícolas más expuestos al conflicto en el este de Europa, ya que tanto Rusia como Ucrania figuran entre los mayores exportadores internacionales. Combinados, ambos países producen alrededor de una tercera parte del total de este cereal que se cultiva en el mundo.
- Maíz: sigue al alza por el temor a interrupciones de los envíos desde Ucrania, así como por el riesgo de que un conflicto persistente pudiera obstaculizar la siembra de primavera.
- Soja: los precios de la soja suben, ya que los mercados de semillas oleaginosas temen por los suministros de aceite de girasol de Ucrania y Rusia .Se espera que los combates en Ucrania detengan el procesamiento y la exportación de cultivos de semillas oleaginosas de Ucrania durante al menos un mes, reduciendo el suministro.