- La volatilidad se derrumba mientras los inversores reflexionan sobre el aterrador telón de fondo geopolítico
- Divisas y bonos, llenos de energía reprimida pero que no muestran volatilidad inmediata
Las condiciones del mercado de divisas (y también del de bonos) no tiene precedentes, están llenos de energía reprimida pero no muestran volatilidad inmediata ya que los operadores buscan pistas sobre qué hacer a continuación. El telón de fondo geopolítico continúa brindando un nivel de preocupación claramente incómodo sin conocer la amplitud potencial de las consecuencias del mercado.
Parece probable que la última distensión aparente en las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos no dure más allá del muy corto plazo. Esta madrugada, las autoridades chinas anunciaron que tienen un plan muy específico para responder a nuevas medidas comerciales de los Estados Unidos, incluso cuando delineó nuevas medidas para abrir su régimen.
En resumen, es necesario que se dé, pero el qué, cuándo y qué dirección son las incómodas incógnitas. Lo único que puede hacer un inversor mientras tanto es esperar de brazos cruzados y acumular poco a poco opciones de volatilidad de larga duración para el inevitable regreso de grandes movimientos direccionales en los próximos meses.
Con respecto a las monedas G10, una de las situaciones técnicas más interesantes se ha desarrollado en el USD/JPY, aunque las ambiciones del rally de este par podrían irse al traste hoy mismo. Por otro lado, hay que vigilar la SEK ante la publicación del IPC hoy, en busca de apoyo para la asediada corona sueca.
Las monedas emergentes se desplazan selectivamente sobre estímulos específicos, como los tweets de Trump que amenazan con arrojar misiles contra el aliado de Rusia en Siria y el riesgo de que estallen dos formas de guerra entre las dos potencias nucleares. La amenaza de Trump aún no se ha materializado, un hecho que mantiene a los mercados al límite, aunque el petróleo sí se ha revalorizado. El rublo se ha estabilizado un poco después de una extender su movimiento bajista tras el tweet de Trump ayer.
Por el lado de los mercados emergentes, la lira turca está colapsando silenciosamente y podría arriesgarse a una espiral negativa más desestabilizadora si los inversores entran en pánico por el olor a impago, ya que la exposición a la deuda externa de Turquía aumenta rápidamente con cada bajada de la lira y todas las señales que envía el presidente Erdogan son equivocadas .
USD/JPY
El par es muestra del limbo en el que se encuentran los trades de divisas. Tras haber dado señales positivas para romper la resistencia reciente, ha terminado deteniéndose en seco al borde de la nube diaria de Ichimoku, que hasta ahora se ha mantenido firme. El retorno de la volatilidad del mercado parece favorecer nuevamente al yen, pero el par necesita un cierre sólido muy por debajo de 106.50 nuevamente para proporcionar un mejor anzuelo para los osos.
Fuente: Saxo Bank
Principales divisas
USD: El billete verde permanece débil, pero los grandes fallos técnicos aún no se evidencian y el mercado ya está bastante bajista en el dólar, una mezcla muy difícil para evidenciar la dirección a corto plazo.
EUR: Con la volatilidad colapsando, ¿las actas del Banco Central Europeo (BCE) de hoy arrojarán mucha luz? Habrá que vigilar un movimiento significativo por encima de 1,2500 o por debajo de 1,2200 en el EUR/USD antes de creer que se está ganando potencial.
JPY: Estancado en neutral en el USD/JPY como hemos visto.
GBP: La decepción sin fin de los alcistas de la libra, aunque el rebote en el EUR/GBP hasta ahora ha sido insuficiente para llamar a un rechazo alcista, cualquier anuncio prometedor sobre el Brexit podría proporcionar ese catalizador para un rally de la libra esterlina.
CHF: El EUR/CHF ha alcanzado nuevos máximos, ahora vamos a ver si logra mantener esos máximos, especialmente si la volatilidad del mercado vuelve a subir.
AUD: El par AUD/USD intenta poner en una reversión alcista, pero alguien presionó el botón de pausa y la zona 0,7750-0,7800 debe superarse con convicción para construir algo más grande. La decepción será grande si vuelve a cerrar por debajo de 0,7700.
CAD: Uno de los movimientos más impresionantes ha sido la subida del loonie, pero ¿puede consolidarse por encima de 1,2500 en el par USD/CAD?
NZD: Se acercan a la parte alta del rango en el NZD/USD, mientras esperamos un movimiento más amplio del dólar, y el AUD/NZD presiona sobre 1,0500. El dato de IPC del próximo miércoles es el próximo catalizador potencial para el kiwi.
SEK: El datos de IPC de hoy es crítico para que SEK pueda luchar contra el NOK o el EUR.
NOK: Tiene que ser muy decepcionante para los toros en NOK que el EUR/NOK todavía esté en el rango después de un rebote de cinco dólares del Brent. El reciente dato de IPC de Noruega es el culpable, pero un par de miembros del Norges Bank podrían refrescar su postura sobre la inflación.