Regando el jardín

¡Buen final de semana desde ACM!

¡Qué semana hemos tenido en Forex! Los primeros días vimos cómo la divisa comunitaria alcanzaba la tan deseada barrera de los 1.60 dólares y en las últimas jornadas cómo el greenback bajaba del pedestal a sus rivales nipones, suizos, ingleses y, sobre todo, dorados.

Como les veníamos anunciando, por diversos factores (entre ellos, el clima de negocio IFO de Alemania) el último récord de la divisa comunitaria no era convincente, y resta ver hasta dónde llegará corrección del cruce EUR/USD (euro frente al dólar) en lo inmediato. Ahora, el soporte de 1.5500 será clave para ver hacia dónde mirar.

Si bien las lluvias en la Eurozona fueron las causantes que al dólar le creciera el césped, éste necesita mucha agua para recuperar su gran verde. Todo se debe a que las cifras macroeconómicas publicadas ayer en territorio americano fueron mixtas. Por un lado, las órdenes de bienes duraderos se contrajeron por tercer mes consecutivo en marzo, debido a la bajada en la demanda en el sector de transporte y defensa.

A su vez, las ventas de nuevas casas cayeron a sus mínimos de 17 años, mostrando cómo cada vez más la recesión del sector inmobiliario estadounidense se agudiza. No obstante, hubo otros datos que trajeron optimismo. Las órdenes de bienes duraderos excluyendo transporte treparon 1.5%, muy por encima de lo estimado, y las peticiones semanales por subsidio de desempleo fueron 33.000 menos que el período previo.

De todos modos, como es costumbre, el sector financiero es el que realmente manda en los mercados. Por ello, fue una buena noticia que el banco de inversión y broker estadounidense Merrill Lynch & Co declarase que su situación financiera es muy satisfactoria y que no necesita reunir más capital para mantener sus dividendos.

Se trató de un mensaje optimista para los dificultados mercados de crédito y para el dólar, sobretodo cuando meses atrás Lehman Brothers y Bearn Stearns navegaban con el barco extremadamente escorado, gritándole a la Reserva Federal (FED) un SOS.

De esta forma, nos posicionamos para la cuenta regresiva de la reunión del FOMC (Federal Open Market Comitee) de los días 28 y 29 de abril. Al culminar el célebre evento, Ben Bernanke se expedirá con una bajada de 25 puntos básicos en los tipos de interés o con un mantenimiento de los mismos en el 2.25% actual.

Este acontecimiento podría marcar la brújula de la divisa americana hacia el norte o el sur. Los operadores conoceremos si las prioridades de la autoridad monetaria han virado hacia un combate de la inflación, dejando la tijera sin filo, o si se mantiene el foco en el crecimiento económico. Respecto a éste último, conoceremos la próxima semana variables claves: Producto Interno Bruto (PIB) y Payrolls.

De la primera se espera que técnicamente se confirme la recesión. O sea, que se logren los seis meses consecutivos de contracción en la casa del Tío Sam, con unas nóminas que van de mal en peor. Mientras tanto, los operadores continúan engrosando sus cuentas con el carry trade, ya que la aversión al riesgo continúa bajando en la medida que observan que la turbulencia más fuerte ya ha pasado.

Salta, salta, salta, pequeña langosta…

Probablemente, este estribillo sea todo un hit en los charts del Reino Unido, ya que la libra esterlina se ha pasado saltando durante toda la semana. Como les hemos comentado en las anteriores Alertas, la polémica inyección de liquidez a los mercados de crédito desde el Banco de Inglaterra (BoE) ha sido la principal responsable de comandar la divisa británica.

Algo interesante ha sucedido en el cable (GBP/USD), que, a pesar de todos los males de la economía inglesa, se las ha ingeniado para consolidar el soporte mensual de 1.9600 pese a la subida del billete verde.

Por más que la inflación amenace severamente a su economía, el BoE podría seguir aliviando el coste del dinero, ya que su reciente inyección ha sido totalmente insuficiente, más si se tiene en cuenta el tamaño de los mercados crediticios ingleses.

El hecho que la autoridad monetaria no se quiera hacer cargo de los bonos hipotecarios más riesgosos hace que el sector esté expuesto a más golpes. Un importante detalle de estas medidas es el alto coste operativo que tienen los bancos para acceder a esta asistencia, lo que genera más dudas sobre la efectividad de la medida

Ello implica que los traders estén más atentos a los vaivenes de este sector, ya que los créditos se podían encarecer aún más y la libra podría seguir dándonos grandes sorpresas.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar): ¿consolidará el soporte de 1.55?

El cruce EUR/USD (euro frente al dólar) se negocia a 1.5595 dólares por euro, continuado la toma de beneficios desde su récord histórico en 1.6019. En la presente jornada, el major viene oscilando entre 1.5555 y 1.5708. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores visualizan las resistencias en 1.6019 (máximo histórico), 1.6200 y 1.6500. Dado que los niveles de soporte en 1.5904 (ex récord histórico) y 1.5859 (máximo del 26 de marzo) han sido penetrados, los operadores contemplan el siguiente en 1.5500 (clave).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 26 puntos, extremadamente sobrevendido. La volatilidad por hora es 80 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la del 23.60% (1.5637) y por encima de la del 38.20% (1.5401) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen): superando barrera de 104.00

El cruce se negocia a 104.40 yenes por dólar, superando la resistencia clave de los 103.00 yenes. En la presente jornada, el major nipón ha navegado en una banda de fluctuación que oscila entre 104.06 y 104.82. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, se vigilan los soportes de 99.37 (mínimo del 24 de marzo), 97.67 (mínimo del 19 de marzo) y 95.74 (mínimo del 17 de marzo). Dado que la resistencia de 101.04 (máximo del 25 de marzo) y el 103.00 (clave) han sido penetradas, los operadores contemplan la siguiente en 105.01 (máximo del 29 de febrero).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 54 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. La volatilidad por hora es de 55 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 50.00% (104.34) y por debajo de la del 61.80% (106.34) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar): bajando el paraguas

El cruce se negocia a 1.9833 dólares por libra, por encima de su soporte mensual de 1.9600, pero descendiendo de sus máximos semanales en 2.0027. A su vez, la cotización actual viene oscilando en la sesión de la City londinense entre 1.9677 y 1.9885. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que la cotización actual se encuentra por debajo de los soportes de 2.0000 (psicológico) y 1.9894 (mínimo del 6 de marzo), los operadores vuelven a contemplar el piso en 1.9614 (mínimo del 14 de febrero). En caso que el cable (GBP/USD) vuelva a esta por encima del primer nivel de soporte, se vigilarían las resistencias de 2.0090 (máximo del 28 de marzo), 2.0231 (máximo del 17 de marzo) y 2.0484 (máximo del 13 de diciembre).

Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 61.80 % (1.9915) y por encima de la del 100.00% (1.9617) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 170 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 63 puntos, luego de haber estado sobrecomprado.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar): perdiendo lustre

El cruce se negocia a 887.85 dólares por onza de oro, protagonizado una sensacional toma de beneficios desde sus máximos semanales en 929.00. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 965.03 (ex récord histórico), 1000.00 (psicológico) y 1200.00. Dado que el soporte de 900.00 (clave) ha sido penetrado, los traders contemplan los siguientes en 872.55 (mínimo del 1° de abril) y 849.50 (mínimo del 22 de enero).

Por otra parte, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 100.00% (928.87) y por encima de la del 161.80% (864.38) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 45 puntos, luego de haber estado sobrevendido. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 1500 pips.

Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo): escalando los Alpes

El cruce se negocia a 1.0373 francos suizos por dólar, apenas por debajo del techo intradiario en 1.0398 y por encima de sus mínimos en 1.0335. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 1.0484 (mínimo del 28 de febrero), 1.0644 (máximo del 28 de febrero) y 1.0757 (mínimo del 26 de febrero). A su vez, se contemplan los soportes de 1.0353 (máximo del 11 de marzo), 1.0223 (máximo del 25 de marzo) y 1.0101 (máximo del 26 de marzo).

Esta semana, el billete verde culmina una excelente semana frente a la divisa helvética. Desde sus mínimos semanales en 0.9998, ha protagonizado una oportunidad de negocios de más de 350 pips, en especulación con que la FED empezaría una política monetaria más restrictiva.

Siguiendo en estos charts, la cotización actual se encuentra por encima de la línea del 50.00% (1.0288) y por debajo de la del 61.80% (1.0440) de los Retrocesos de Fibonacci.  De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 90 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 62 puntos, después de haber estado muy sobrecomprado

Éxitos y buen fin de semana. Seguimos informando desde nuestra web.

Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.