La amenaza de las empresas de petróleo de Irán

Otro día de negociación lenta con volumen bajo, pero al menos la CNBC de Europa tuvo una cobertura en vivo diferente al lunes. A medida que el día avanzaba, el apetito de riesgo disminuía lentamente en el mercado de Forex. Los índices bursátiles tuvieron una mañana variada, con una suba marginal del índice compuesto de Shanghaien el 0.18% y una caída delHangSengdel -0.69%. Persiste la incertidumbre general, a pesar de la falta de nuevos titulares. Los rendimientos de Italia continúan con su tendencia alcista; los bonos a 20 años operaron en alrededor del 6.94%.

El rango del par EUR/USD se consolidó aún más, operando entre los niveles de 1.3057 y 1.3076. El oro opera a la baja en $ 1586 y la plata cayó a $ 28.58. La deflación de Japón continúa y el IPC bajó un 0.5% año/año (el consenso esperaba un -0.4%).La tasa de desempleo siguiósin cambios en un 4.5%. El petróleo se afirmó levemente, mientras que los problemas de Irán amenazan con bloquear los barcos de petróleo en respuesta a las sanciones de EE.UU. El martes, Irán dijo que cerraría el Estrecho de Ormuz, una ruta crítica para un tercio del comercio mundial de petróleo. La reacción fue débil, debido a que los países del golfo miembros de la OPEP emitieron una respuesta rápida al decir que aumentarían el suministro para compensar la potencial pérdida causada por la amenaza de Irán.En EE.UU, en el informe anual de ayer del Tesoro para Congreso, no llegó a catalogar a China como moneda de manipulación, pero se reconoció la apreciación reciente del CNY.En otras noticias de EE.UU, hay informes de que el viernes el déficit de EE.UU. alcanzaría los $ 100 mil millones delnuevo límite de endeudamiento. Según un funcionario del Departamento del Tesoro, la administración de Obama le pedirá formalmente al Congreso para eleve el límite de endeudamiento de la nación,de $ 1.2 billones a $ 16.39 billones.

Curiosamente, según las autoridades, se espera que el ajuste del límite de endeudamiento cubra las deudas de EE.UU. hasta fines de 2012. Estamos mucho menos optimistas. Quizás el dato más interesante fue el informe del IMM,que mostró que las posiciones cortas con EUR y las largas con USD siguen siendo las más estiradas. Además, en la semana que incluyó la decisión del BNS de no cambiar el piso del par EUR/CHF, los operadores redujeron sus posiciones cortas con CHF en casi la mitad (a pesar de que la posición en general se incrementó en un tercio, tan sólo 4 semanas antes). Nos sorprendió el número de operadores que se retrajeron, ya que el consenso general es que el BNS probablemente tome medidas en el 1er trimestre de 2012. Sin embargo, esto demuestra la gran influencia que han ganado las opiniones de los analistas, ya que muchos estaban convencidos, después de una investigación de los bancos más importantes, sobre la línea de pensamiento del proceso del BNS y sobre una tasa fija para diciembre.

Los operadores también redujeron sus posiciones cortas del cable, ya que los datos oficiales y la acción del precio sugieren que los Gilts se están convirtiendo en un refugio para los operadores que huyen de la incertidumbre de Europa. En lo que respecta al día de hoy tenemos otro calendario económico sin grandes noticias, cuyo punto culminante bajo nuestra mirada es el KOF suizo, una de las principales lecturas de indicadores. Se espera que el indicador disminuya aún más a 0,23 frente a la lectura anterior de 0,35. En las primeras operaciones de Europa el EURCHF ha encontrado compradores, mientras se espera que el débil indicador provoque otra ronda de intervención verbal del BNS y luego muy probablemente una nueva paridad. Luego de que los especuladores han reducido recientemente sus posiciones cortas, una sorpresa a la baja podría desencadenar una reconstrucción de las posiciones largas en el EURCHF, en previsión de un cambio en el Q1 de 2012 en la política del tipo de cambio