Desestimar el buen momento que atraviesa la bolsa, así como el crecimiento de las grandes capitalizaciones, puede no resultar ser la estrategia más acertada, al menos en términos relativos, para posicionar las carteras de renta variable estadounidense en 2024, según un análisis de diversos ETF de factores.
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Estas primas de riesgo han predominado gran parte del año y no parece que esta tendencia vaya a cambiar, según los datos disponibles hasta el 2 de octubre.
El iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (NYSE:MTUM) se posiciona como líder en lo que va del año, con una destacada rentabilidad total del 29,4%.
Este rendimiento no solo es superior, sino que también resalta notablemente en comparación con otros índices, superando con creces el avance del 20,8% del mercado en general, representado por SPDR S&P 500 (SPY).
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A pesar de que todos los principales factores de renta variable han registrado ganancias en lo que va del año, los resultados presentan una gran variabilidad. El de menor rendimiento es el de pequeña capitalización (IJS), que ha subido apenas un 3,7% en 2024.
Las tendencias no son permanentes, por lo que los inversores están atentos a señales que puedan alterar la dinámica actual.
Entre los posibles catalizadores se destacan dos eventos que podrían impactar la economía y los mercados financieros en las próximas semanas: una huelga portuaria y una intensificación de los combates en Oriente Próximo.
Hasta ahora, el mercado bursátil estadounidense ha permanecido relativamente inmune a perturbaciones significativas. El S&P 500 Index está apenas por debajo de su máximo histórico alcanzado la semana pasada.
No obstante, el potencial de reacción es considerable, dependiendo de cómo evolucionen los acontecimientos en los próximos días y semanas. Las percepciones sobre los posibles ganadores y perdedores de las próximas elecciones estadounidenses también podrían alterar las expectativas del mercado.
Por otro lado, el perfil técnico del líder en factores (MTUM) se mantiene sólido. A pesar del impacto de la venta masiva del verano, el MTUM se recuperó rápidamente y se sitúa cerca de su máximo histórico.
"A pesar de que el mercado bursátil enfrenta diversas preocupaciones, como las crecientes tensiones en Oriente Medio, una posible huelga portuaria y la incertidumbre en torno a las elecciones, la liquidez se mantiene como un factor crucial, especialmente ahora que la Reserva Federal ha comenzado a reducir los tipos de interés. Esto sugiere que los mercados podrían continuar su ascenso", señala Mary Ann Bartels, estratega jefe de inversiones de Sanctuary Wealth. "Debemos aprovechar la volatilidad de octubre, ya que aún hay un considerable impulso en este mercado alcista", añade.
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