Muchos son los factores que explican este repentino desplome del oro, pero vamos a intentar sintetizarlo todo y ver qué es más creíble.
Vamos a empezar echándole la culpa a los especuladores que, siempre en un desplome, tienen algo que decir. 20 de julio de 2015, se registran volúmenes exagerados en el futuro del oro en la sesión asiática, un Hedge Fund ha vendido en tan solo 2 minutos 25 toneladas de oro provocando un desplome del precio brutal.
La zona señalada con un círculo es el movimiento que se produjo en tan solo 2 minutos. En ese intervalo de tiempo la cotización del oro pasó de 1.132$/onza a 1.079$/onza, una caída bastante considerable que se refleja en el volumen de negociación. El oro pasó a cotizar en niveles de 2010 en tan solo 2 minutos como consecuencia de que alguien vendió 25 toneladas de oro.
Pero analicemos esto desde un punto de vista menos mediático y fijándonos en la evolución de esta materia prima. Vamos con un gráfico semanal:
El oro es un activo refugio, en épocas de crisis económica (como se puede ver en el gráfico en 2008/2009), la cotización del metal precioso sube y sube bastante. La razón es que como no hay valor en acciones, bonos etc., los inversores se “refugian” en el oro porque creen que tiene más valor a largo plazo. Ahora, como la situación de colapso global se ha relajado, el precio del oro se está tomando un respiro como activo refugio, lo que provoca toda esta caída desde máximos a finales de 2012.
El problema está en que en toda esa subida en la crisis económica que vivimos en 2008 es injustificada, por el mero hecho de que no se invertía en oro físico sino que se invertía en el activo financiero, es decir, en papel.
Otro factor que nos hace pensar que toda esa subida es injustificada es el exceso de suministro desde 2009 y los casi 20 millones de onzas de sobrecapacidad en 2010. Todo esto provoca que hay más oro del que realmente debe haber y, además, a un precio injustificado (al igual que el petróleo).
Por otra parte, el coste de extracción del oro se ha reducido considerablemente hasta un 25%, lo que indica que el sector de la minería de oro no genera unos márgenes competitivos y de ahí que el precio baje.
Y por último, fíjese en el siguiente gráfico:
Fuente: Macrotrends
Es la evolución del dólar contra la evolución del oro. Es muy interesante ver que cuando el dólar baja, el oro sube y viceversa. Actualmente, la Reserva Federal (Fed) está pendiente de subir tipos de interés más pronto que tarde, y esto está haciendo que el dólar se fortalezca cada vez más, lo que nos lleva a que el oro baje (que es lo que está sucediendo).
“Aprenda tanto como pueda. Lea y escuche a los expertos pero conserve siempre un salduable escepticismo” Alexander Elder