La inflación empieza a afectar al consumo en EE.UU.

El dato de ventas minoristas de Estados Unidos sale muy por debajo de lo esperado y eso es señal de que los altos precios de productos y servicios empiezan a afectar las ventas. Es cierto que la inflación puede bajar por si sola al llegar a un punto en que los consumidores se niegan a pagar más por sus productos y servicios, pero eso frena la producción y aumenta el riesgo de estanflación.

La Reserva Federal de Estados Unidos se prepara para subir los tipos de interés durante este miércoles por primera vez desde el 2018. Se espera que la Fed suba los tipos de interés incluso en medio del conflicto en Ucrania, lo cual podría frenar la expansión económica, precisamente porque la inflación se está saliendo de control y se mantiene en máximos de hace 40 años. Europa no se queda atrás, en donde la inflación llega a máximos históricos.

La inflación llega a subir tanto que el consumo se frena, pero eso afecta la producción, frenando la expansión económica. Adicionalmente, al bajar el consumo, eso no garantiza precisamente que la inflación vaya a bajar. De hecho, si se frena la expansión económica y al mismo tiempo la inflación continúa subiendo, se crea el peor de los escenarios para la economía que es un periodo de estanflación.

La estanflación son periodos de alta inflación sin crecimiento económico. El fenómeno de la estanflación la han vivido principalmente los mercados emergentes y mercados de frontera como las economías de América Latina, pero en Estados Unidos no se había vivido tal escenario en décadas. Por ahora los mercados de acciones no han registrado demasiado movimiento al dato de ventas minoristas de Estados Unidos.

Los principales índices de bolsa en Estados Unidos y Europa se mantienen en territorio positivo antes del comunicado de la Reserva Federal y es por eso que no hubo demasiado movimiento con el dato de ventas minoristas. Sin embargo, una vez salga el comunicado de la Fed, la volatilidad podría aumentar en los mercados financieros.

Posible aumento del 0,25% de tipos de interés

Los mercados financieros han descontado un aumento del 0,25% de tipos de interés por parte de la Fed, pero de llegar a sorprender con un aumento del 0,50%, las acciones podrían retroceder a la baja y el dólar podría regresar con su tendencia alcista. Aparte del aumento de tipos de interés, los inversores también van a estar muy atentos al discurso y rueda de prensa de Jerome Powell, presidente de la Fed.

Según el lenguaje que use Powell, eso también podría crear alta volatilidad en los mercados. Los inversores también van a estar muy atentos a los comentarios de Powell con respecto a la hoja de balance de la Reserva Federal, la cual ronda los 9 billones de dólares. La velocidad con la que la Fed reduzca su hoja de balance también podría afectar a los mercados financieros. Una cosa es parar de comprar activos y otro es empezar a vender los activos que tiene en posesión.

Algo de esperanza en Ucrania

Lo que principalmente ha estado apoyando a las acciones durante este miércoles antes del comunicado de la Fed son los avances en las conversaciones entre Rusia y Ucrania. Según el presidente ucraniano, su país ya no desea unirse a la OTAN y dice que pronto se podría llegar a un acuerdo con Rusia. Aparte de apoyar a las acciones, eso también presiona al sector de bienes básicos a la baja, el cual estuvo subiendo recientemente.

Posible resistencia para el Cac 40

El Cac 40 ha estado recuperando terreno al alza e intenta romper por encima de los 6.539 puntos que es donde está la media móvil exponencial de 55 semanas. Un poco más arriba, la media móvil exponencial de 200 días en los 6.672 puntos también podría actuar como resistencia para el Cac 40. Hacia abajo, de regresar a la baja, la zona de los 6.000 puntos podría actuar como soporte.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades 

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