GBP
La libra comienza la semana con pérdidas, continuando con la caída del viernes pasado de un 2% frente a USD después de que varias encuestas mostraran que el voto por abandonar la UE ganaba ventaja sobre el de permanecer. Esta semana se emiten numerosos datos de primera categoría en el Reino Unido, comenzando el martes con el IPC, y el miércoles con el dato de ganancias medias.
El jueves se publica la última decisión de tipos de interés del Banco de Inglaterra, junto con el sumario de Política Monetaria, y las actas de la reunión, las cuales serán presentadas por Mark Carney en la conferencia de prensa posterior. El banco central evitará comentar sobre Brexit, aunque esto no es razón para suponer que los riesgos relacionados al referéndum están perdiendo importancia. Con tan sólo dos semanas hasta el día de la votación, las encuestas y los debates políticos mantendrán su influencia sobre la divisa británica.
EUR
EL euro avanzó con fuerza frente a la libra la semana pasada, aunque retrocedió ante el dólar. Los datos del viernes fueron razonablemente positivos: el dato del IPC alemán y el de los inventarios mayoristas mostraban avances sobre las expectativas, y el dato de la producción industrial francesa registraba un incremento de un 1.2% intermensual.
La eurozona se sitúa, más o menos, lejos del punto de mira esta semana debido a los eventos teniendo lugar en otras economías. No obstante, varios datos importantes se emiten en la eurozona: producción industrial e IPC de la eurozona, reunión de los ministros de finanzas del eurogrupo el jueves, y discurso de Mario Draghi el viernes.
USD
La cesta de divisas del dólar recuperó la mitad de las pérdidas sufridas tras el dato de empleo de mayo de hace dos viernes y, consecuentemente, el EUR/USD y el GBP/USD registraban un reforzamiento del dólar. Esta semana es crítica para el futuro inmediato del USD. El FOMC comunica su última decisión de tipos el miércoles a las 20.00
La Fed tiene que reconciliar dos argumentos muy sólidos pero contrarios. Por una parte, hay fuertes evidencias para creer que la economía está aproximándose al pleno empleo, lo que apoyaría un incremento de tipos; pero por otra parte, el lúgubre dato de empleo de hace dos semanas podría ser suficiente para que la Fed decida mantener la prudencia y posponer un alza de tipos.
La precaución ha sido el marco dominante bajo el mandato de Yellen, lo que tienta a descartar un incremento de tipos esta semana. No obstante, sigue habiendo una amplia base de datos macro favoreciendo dicho incremento, lo que podría conducir a la Fed a obviar el último dato de empleo como una anomalía en los datos y favorecer un alza de tipos.
CAD
El par USD/CAD podría haber tocado fondo la semana pasada, después de que el loonie avanzara a la par con los precios del petróleo durante el comienzo de la semana, antes de que la tendencia revertiera el jueves y viernes. Los datos de empleo canadienses del viernes pasado fueron excepcionalmente positivos. La economía añadió 13.800 empleos y la tasa de desempleo cayó hasta 6.9%. Los datos de ventas de manufacturas e IPC de esta semana completarán la imagen de la economía canadiense.
(Artículo de análisis realizado por Ranko Berich y Manuel Ortiz-Olave, analistas del equipo de Monex Europe)