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La "prima pobre" del oro parece haber cambiado de imagen.
El precio de la plata ha protagonizado un pésimo comienzo de 2023, con una caída del 12% en febrero, que reproduce la peor caída de hace seis meses. Pero en las últimas semanas ha iniciado una trayectoria alcista que la ha llevado a igualar el impulso del oro.
En el momento de redactar estas líneas, la plata, el llamado metal blanco, que sirve más como metal industrial que como refugio seguro, título que ostenta el oro, había subido un 5% en el conjunto del año. Rondaba por encima de los 25,50 dólares por onza, frente a su inicio en 2023 por debajo de los 24 dólares y los mínimos de marzo por debajo de los 20 dólares.
El oro, por su parte, ha subido un 10-11% en el conjunto del año, pasando del cierre de diciembre por debajo de 1.850 dólares a unos 2.030 dólares.
El impulso de la plata desde su recuperación tras la caída del 12% de agosto —que marca su peor caída mensual desde el desplome del 18% de septiembre de 2020— sugiere una serie de máximos que podrían llevar al metal a tocar techo en 30 dólares en algún momento, dice Jeff Clark de TheGoldAdvisor.com. Y añade:
"Creo que es el momento de posicionarse en largo. No lo creo: el oro no va a volver a bajar a 1.500 dólares, la plata no va a volver a bajar a 15 dólares”.
Sunil Kumar Dixit, estratega técnico jefe de SKCharting.com, coincide en parte, situando un máximo potencial en 29,10 dólares, pero también habla de mínimos de 22,85 dólares, dependiendo de los giros del mercado.
Contexto
Se dice que una rosa con otro nombre olería igual de bien. Sin embargo, los alcistas de la plata a menudo se sienten como el hijastro descuidado del cubo de metales preciosos, por lo general a la zaga del avance del oro.
¿Por qué?
No se trata sólo del nombre. El oro es más una cobertura contra la inflación; el valor al que recurren ahora quienes buscan un refugio seguro en tiempos difíciles. La plata, por el contrario, se conoce como un metal industrial, fundamental sobre todo para las energías renovables. Ambos sirven para fines muy distintos.
La crisis bancaria de este año y la resaca de la inflación pospandemia que la Reserva Federal ha combatido con las mayores subidas de tipos de los últimos 40 años explicarán por qué el oro ha alcanzado su reciente cenit por encima de los 2.000 dólares.
La plata es un elemento clave en los paneles solares, debido a su uso en la energía fotovoltaica, que impulsa algunas de las principales fuentes de energía renovable a nivel mundial. Cada panel solar contiene unos 20 gramos de plata, por lo que sigue siendo una fuente vital de demanda del metal.
Algunos dicen que la plata también atrajo algunos flujos de refugio seguro durante la crisis bancaria estadounidense, sólo que su posición frente al oro se ha infravalorado como siempre.
Sin embargo, la plata está acortando distancias en cuanto a rendimiento, y ya ha superado las ganancias porcentuales del oro este año.
Argumento alcista
Clark, de TheGoldAdvisor.com, cree que al igual que el oro tiene potencial para alcanzar máximos históricos por encima de los 2.500 dólares este año, la plata podría superar los 30 dólares. En declaraciones recogidas el martes por Investing News Network, Clark añade:
"Creo que es el momento de posicionarse en largo. No creo que el oro vuelva a bajar a 1.500 dólares, ni la plata a 15 dólares. La única forma de que se produjera un desplome en este momento es que todos los mercados se desplomaran como observamos durante el desplome de la época del COVID: todo se desplomó temporalmente. Eso es lo único que lo provocaría".
Hablando de si tiene sentido comprar oro a este nivel tan elevado, Clark dijo que el metal precioso debería verse como un seguro y mencionó que él añadió tres onzas a su cartera el día que el Silicon Valley Bank se derrumbó, desencadenando la crisis bancaria estadounidense de marzo.
"¿Y si 2.000 dólares es barato para el oro? ¿Y si el oro sube a 2.500 dólares? ¿Y si llega a 3.000 dólares?", se pregunta. "Esos niveles son definitivamente posibles este año —podría verlo fácilmente llegando a 2.500 dólares. Así que el precio actual sería bajo".
En cuanto a la plata, Clark señala que el metal blanco tiende a superar al oro cuando empieza a moverse. Y añade:
"Sigo pensando que la plata llegará a los 30 dólares este año. La razón es que una vez que la plata se pone en marcha, es muy de extremos; es muy volátil. A veces es casi violenta en sus subidas y bajadas, así que si sube el oro, la plata va a superarlo. Lo hemos visto repetidamente a lo largo de la historia", afirma. "Así que si el oro sube, la plata lo seguirá".
Dixit, de SKCharting, dice sobre la plata al contado:
"Mientras la plata al contado se mantenga por encima de la MME o Media Móvil Exponencial de 5 días, de 25 dólares, el impulso alcista actual continuará hacia objetivos potenciales que comienzan con 25,80 dólares y 26,20 dólares.
Si la plata al contado consigue estabilizarse y una fuerte aceptación por encima de este nivel, su siguiente objetivo se sitúa en 27,57 dólares, que es una extensión de Fibonacci del 161,8% del retroceso medido desde los máximos de 24,65 dólares y los mínimos de 19,90 dólares".
En una perspectiva a medio plazo, Dixit ha dicho que el principal objetivo para los alcistas se sitúa en 29,10 dólares.
"Ésta es la posible línea de meta de la onda impulsiva B-C en los gráficos de la plata al contado".
Argumentos bajista y neutral
Una ruptura sostenida por debajo de la MME de 5 días de 25 dólares someterá a la plata al contado a una gran presión, advierte Dixit.
"Es probable que asistamos a una nueva caída hasta el nivel de soporte horizontal de entre 24,65 y 24,55 dólares. Si este nivel no se mantiene como soporte, se espera un descenso prolongado hacia la banda media de Bollinger diaria de 23,60 dólares, seguida de la MMS o Media Móvil Simple de 100 días, de 22,85 dólares".
Aun así, la plata al contado podría ser testigo de una consolidación lateral desde los actuales máximos de 25,40 dólares hasta 25,60 dólares en el lado del pico y la MME de 5 días de 25 dólares, lo que probablemente mantendrá al mercado oscilando, concluye Dixit.
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Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo es meramente informativo y no constituye en modo alguno una incitación o recomendación de compra o venta de materias primas o valores relacionados. El autor, Barani Krishnan, no tiene participaciones ni mantiene una posición en las materias primas o valores sobre los que escribe. Suele utilizar una serie de puntos de vista aparte del suyo para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En pos de la neutralidad, presenta opiniones contrarias y variables de mercado.
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