Aclaremos esto. Lo que garantiza una inversión es el “vehículo” que transporta esa inversión. Me explico. Si queremos garantizar un plan de pensiones, debemos transformarlo en un contrato, es decir, en un PPA. No hay otra manera.
He escuchado a mucha gente decirme: “mi inversión está en renta fija, eso significa que es seguro”. Error. Eso significa que es menos arriesgado que invertir en bolsa, pero no es una inversión garantizada.
Como he dicho al principio, lo único que garantiza una inversión es un contrato donde ponga con total claridad el tipo de interés que se va a recibir, o el capital garantizado al finalizar la póliza/inversión.
La renta fija, al igual que la renta variable, tiene dos mercados de actuación. El primario, es el mercado donde, generalmente, las grandes compañías hacen grandes compras de cantidades de deuda. Vamos a centrarnos en la deuda pública española.
En este caso el Estado Español realiza subastas periódicamente donde coloca deuda española. Dependiendo de la confianza que tenga el mundo sobre la solvencia de España, la deuda le saldrá más cara o más barata al país. Por esto, en época de crisis, año 2011-2012, las subastas estaban en torno a un 5% para los España 10-Años. De aquí sale también la famosa prima de riesgo. La prima de riesgo cuanto más alta es, menor es la confianza de los inversores, por tanto mayor interés hay que ofrecer para contrarrestar.
Una vez explicado esto, podemos entrar en materia. Si la prima de riesgo sube, significa que los inversores son reacios a dejarnos dinero por lo que el Estado tiene que ofrecer un tipo de interés atractivo porque sino no conseguiría colocar deuda. Es aquí cuando los fondos de inversión y planes de pensiones que están invertidos en renta fija pierden rentabilidad y quedan con rentabilidades negativas.
Lo explicaré con un ejemplo que me ponía un profesor en la universidad. Imagina que has comprado un bolígrafo a 3 euros y que ahora lo quieres vender. Resulta que en el mercado hay bolígrafos a 1 euros, por lo que a cualquiera que le interese un boli preferirá comprar el que se ofrece en el mercado antes que el tuyo. Para vender tu bolígrafo, tienes que bajarle el precio y por tanto has perdido dinero.
Ahora cambia euros por porcentajes de rentabilidad. Si tienes un bono en el que se ofrece un 2% y en el mercado ahora se puede conseguir el 5%, tendrás que perder dinero para equipararte al “precio de mercado”.
Naturalmente, las variaciones son mucho más serenas en comparación con la bolsa, pero es importante dejar claro que un plan de pensiones o un fondo de inversión derenta fija puede tener rentabilidad negativa.