Las divisas menores se toman la revancha frente a las tres grandes

Los analistas técnicos se encontraron en la incómoda posición de ver al S&P 500 caer por debajo de la media móvil de 200 días, pero no por debajo de los mínimos intradía de febrero. El fuerte rebote de ayer ofrece una esperanza inicial de que no estamos listos para grandes caídas del mercado, y en el mercado de divisas, las monedas más pequeñas del G10 en general lo celebraron con un sólido repunte frente al G3, sobre todo el euro y el yen.

La libra esterlina también se fortaleció después de que el dato de PMI manufacturero saliera un poco más fuerte de lo esperado ayer. El EUR/GBP se dirige al cierre diario más bajo del ciclo, justo por debajo de 0,8720, mientras que el mínimo intradía está por debajo de 0,8700, nivel que tocó en tres ocasiones antes de rebotar nuevamente dentro del rango. La acción del precio parece pesada: ¿pueden los dos llegar al límite sin noticias concretas del brexit que respalden a la libra esterlina?

En Washington, la Administración de Trump dio más detalles sobre dónde pretende aplicar aranceles del 25% sobre los productos chinos, centrándose sobre todo en medicamentos y productos químicos e intermedios más que en prendas de vestir, productos electrónicos de consumo (electrodomésticos exceptuados) y otros productos donde el aumento del precio se vería rápidamente en las tiendas y molestaría a los votantes.

Los aranceles no entrarán en vigencia inmediatamente y tardaremos en saber cuándo exactamente, ya que la industria estadounidense tiene hasta el 22 de mayo para presentar objeciones a estos aranceles. Además, se celebrará una audiencia sobre los aranceles el 15 de mayo. Evidentemente, China no está satisfecha, criticando el enfoque "unilateralista" por "violar los principios y valores fundamentales".

En cuanto a los datos macro, la atención se centra hoy en el ISM no manufacturero de EE.UU., que es la encuesta más completa de los sectores dominantes de servicios del país. La serie de datos se ha visto más que agitada desde los huracanes más importantes del año pasado, que proporcionaron un impulso artificial en septiembre y octubre, antes de una posterior resaca de dos meses de lecturas marcadamente inferiores.

Los últimos dos meses están presumiblemente libres de los efectos de la tormenta y estuvieron cerca de un nivel 60, muy fuerte, con la lectura de marzo también prevista cerca de 60, mientras que las dos principales series de pronósticos del PIB de la Reserva Federal (Fed) registran un crecimiento cercano al 2,75% para el primer trimestre. El apetito por el riesgo es crucial (el mantenimiento de la media móvil de 200 sesiones del S&P 500 está en juego) y una dosis de buenas noticias económicas podría aumentar las expectativas de la Fed una vez más.

EUR/GBP

El par se ha movido en el rango entre 0,8700 y 0,9000 durante meses, y finalmente puede estar mostrando una voluntad de desafiar el fondo del rango a pesar de la falta de un progreso en las negociaciones del Brexit. Un cierre diario por debajo de 0,8700 podría poner a rodar la pelota para una revalorización de la libra hacia la parte baja en 0,8300 en las próximas semanas.

Fuente: Saxo Bank

Divisas del G10

USD: Parece que los osos del USD están golpeando la resistencia contra el euro y el yen en este momento, pero aún estamos metidos dentro del rango. Tácticamente parece que el USD podría consolidarse más arriba en ambos pares, especialmente en USD/JPY.

EUR: La fortaleza del euro ha estado reduciéndose un poco, especialmente frente a las monedas pequeñas, y si el apetito por el riesgo evita volver a caer, podría alentar una consolidación más amplia en pequeños cruces EUR/G10 (EUR/CAD y el EUR/NZD liderando el camino - viendo EUR/SEK también).

JPY: La fortaleza del JPY se ha desvanecido recientemente con una triple divergencia en USD/JPY. Probablemente lleguen nuevas presiones a través de mayores rendimientos de bonos y reactivación (o al menos una supervivencia) del apetito por el riesgo.

GBP: La reactivación de la libra esterlina está en marcha, ya que el euro y el yen están más débiles, especialmente interesante está el par ​ EURGBP, que puede registrar un nuevo cierre en mínimos del ciclo como se indicó anteriormente.

CHF: El USD/CHF continúa golpeando los máximos recientes y no está muy lejos de la media móvil de 200 días por encima de 0,9650, Una reactivación del apetito por el riesgo y un mayor rendimiento de los bonos podría ser viento a favor de los osos en CHF.

AUD: Es el más débil de los dólares relacionados con materias primas, tal vez por el débil dato de PMI de Caixin Services conocido esta madrugada, pero la nueva caída en los precios del mineral de hierro también pesó. El AUD/USD sigue siendo un par a vigilar: cambiar el enfoque de los mínimos locales (múltiples rupturas que recientemente llevaron a que no haya movimientos impulsivos más bajos) a la línea de tendencia ascendente alrededor de 0,7620 en este momento y en aumento.

CAD: El dólar canadiense ha estado en una revaluación, muy probablemente por la reducción del sentimiento bajista excesivo relacionado con las preocupaciones del TLCAN más que por cualquier noticia favorable. El área de soporte en 1,2800 en el USD/CAD ha sido desafiada, con el siguiente soporte estructural más importante cerca de los 1,2600-50. Buscamos movimientos alcistas.

NZD: El kiwi volvió a subir frente al desventurado AUD, y NZDUSD ha navegado a lo largo de su promedio móvil de 200 días, aunque cada subida parece desvanecerse con avances cada vez más discretos, por lo que, no tardando, pasará algo.

SEK: A nivel local, los nuevos máximos en EURSEK fueron rechazados ayer, sugiriendo un debilitamiento de la tendencia bajista de SEK, pero necesita un sólido impulso para lograr una reversión de la tendencia.

NOK: Se espera un rebote en el EUR/NOK tras la fuerte ola de ventas de ayer. El próximo catalizador de NOK aparte de los precios de la energía, son los datos de IPC de Noruega de la próxima semana.

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