Si hay algo que celebrar, sospechamos que para muchos será el final del aciago 2020. Fiestas aparte, creemos que es el momento ideal para que revise su cartera de inversión; una práctica que, repetida periódicamente, le beneficiará. En Fisher Investments España hemos elaborado a tal fin una lista de deberes financieros.
Evalúe si su situación financiera ha cambiado
Incluso en un año cualquiera las circunstancias económicas de un inversor cambian: un nuevo empleo, la jubilación, la compra de una casa, una boda, un divorcio, un hijo que va a la universidad, una herencia… Las causas son dispares, pero cualquiera puede afectar a sus necesidades de efectivo y a sus activos de inversión y, por tanto, obligarle a alterar su estrategia. Además, a nuestro juicio, la pandemia eleva la probabilidad de que se concreten esos cambios. Tal vez haya sufrido una pérdida temporal o definitiva de empleo, bien usted mismo o bien otro miembro de su familia. Si es dueño de un negocio, quizás haya sufrido de cerca las repercusiones de los confinamientos en la actividad económica.
Ya sea porque haya aumentado o recortado su cartera el año pasado, quizás le convenga realizar algunos ajustes para equilibrar su exposición a renta variable, renta fija y otros valores —esto es, la asignación de activos— con su plan original. Si en 2021 y en años sucesivos tiene que liquidar algunas posiciones de su cartera, esto podría requerir, a su vez, acometer ciertos cambios en la asignación de activos. Lo mismo vale si está aplazando sus necesidades de efectivo para reconstruir la cartera tras una disposición ineludible.
Evalúe si sus objetivos de inversión han cambiado
Fisher Investments España sigue un criterio según el cual las circunstancias personales y las necesidades de efectivo no son lo único que debe tenerse en cuenta a la hora de determinar una asignación de activos óptima. Su horizonte temporal de inversión —o período que necesita que su dinero trabaje para alcanzar sus propósitos—, sus objetivos a largo plazo y su tolerancia al riesgo también son elementos importantes. Al hablar de objetivos, nos referimos al sentido general que le da a su dinero, ya sea satisfacer sus necesidades tras la jubilación, dejar un patrimonio a sus herederos o a una organización benéfica, financiar los estudios de un hijo o nieto o cualquier compromiso de este tipo. La experiencia nos dice que es habitual que los objetivos a largo plazo evolucionen con el tiempo. Por ejemplo, si ha decidido comprar una segunda vivienda dentro de dos años, seguro que el objetivo de al menos uno de sus activos ha cambiado respecto al formulado originalmente. Por otro lado, si a usted o a un pariente se le diagnostica una enfermedad grave también podría suponer un enorme cambio de objetivos. Incluso su propia evolución personal podría desatar cambios si renunciara a dejar una herencia y se dispusiera a disfrutar en la jubilación de los frutos de su trabajo y sus ahorros. Podemos imaginar que son numerosas las personas que, a causa de la tensión y los traumas de 2020, hayan modificado sus planes. Todo lo dicho, en fin, puede ser relevante para sus objetivos de inversión, en opinión de Fisher Investments España.
Evalúe si la rentabilidad de su cartera se aleja demasiado de la del conjunto del mercado
En general, recomendamos revisar los resultados de su cartera con cierta periodicidad. No porque deba efectuar cambios constantemente para captar rentabilidades pasadas, sino porque, si sus resultados difieren mucho del promedio del mercado, podría significar que está asumiendo demasiados riesgos. La misma conclusión sirve si a su cartera le va mucho mejor que a un índice general como el FTSE All-Share, el Stoxx Europe 600 o, si se invierte en todo el mundo —lo que juzgamos más beneficioso—, el MSCI World. Si la valoración de sus inversiones supera por un amplio margen al índice de referencia del universo de activos donde está seleccionándolas, quizás su diversificación sea insuficiente, lo que nos lleva a la siguiente comprobación.
Evalúe si su exposición a empresas, sectores o regiones es demasiado elevada
Aparte de una vara de medir del comportamiento de sus inversiones, estamos convencidos de que un índice amplio como el MSCI World es una buena referencia con la que comparar la construcción de su cartera. En la página web de MSCI es posible consultar sus composiciones sectorial y regional y compararlas con las de su propia cartera para evaluar si esta entraña riesgos excesivos —muchos bancos o intermediarios financieros le muestran estos desgloses—. Por ejemplo, según el informe del MSCI World del 30 de noviembre de 2020, el peso de las tecnologías de la información representaba el 21,6% de la capitalización de mercado del índice —la cotización de las empresas que lo integrani—. De ahí que Fisher Investments España considere que, si la mitad de sus inversiones se adscriben a dicho sector, probablemente su exposición sea demasiado elevada; incluso si prevé que el sector siga por las nubes, apostamos por mantener la diversificación adecuada por si su expectativa se revelara errónea.
En lo que se refiere a las compañías individuales seguimos el mismo criterio. A menos que se trate de una de las gigantes del índice, lo mejor es limitar la participación en una cotizada a no más del 5% de su cartera de inversión para así reducir el riesgo de que, si atraviesa dificultades, perjudique desproporcionadamente sus finanzas. Para nosotros es clave no concentrar riesgos en la empresa para la que trabaja, si esta cotiza y posee acciones en ella. En Fisher Investments España hemos aprendido que esta es una práctica habitual y, por lógico que parezca dado que puede argumentarse que la relación laboral les permite conocer la compañía desde dentro, lo cierto es que el peligro para las finanzas de los trabajadores es doble: salario y ahorros para la jubilación. Diversificar es, en resumidas cuentas, la mejor cobertura.
Todas estas observaciones pueden servir de base para la revisión anual de su cartera de inversión, un esfuerzo que podría depararle un 2021 más feliz, más próspero y más sólido financieramente.
Fisher Investments España es el nombre comercial utilizado por la sucursal en España de Fisher Investments Ireland Limited, (“Fisher Investments España”). Fisher Investments España está inscrita con domicilio social en calle Junta de Castilla y León, 8, 28660 Boadilla del Monte (Madrid), con NIF W0074497I, inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, en el tomo 39501, folio 110, inscripción 1, hoja M-701327, y en el Registro de la Comisión Nacional del Mercado de Valores de Empresas de Servicios de Inversión del Espacio Económico Europeo con Sucursal en España, con el número 126.
El presente documento recoge la opinión general de Fisher Investments España y Fisher Investments Europe, y no debe ser considerado como un servicio de asesoramiento personalizado en materia de inversiones o fiscal, ni un reflejo de la rentabilidad de sus clientes. No existe garantía alguna de que Fisher Investments España o Fisher Investments Europe sigan sosteniendo estas opiniones, que pueden cambiar en cualquier momento a partir de nuevos datos, análisis o consideraciones. La información aquí contenida no pretende ser una recomendación o pronóstico de las condiciones del mercado. En su lugar, tiene por objeto esclarecer los aspectos tratados. Los mercados actuales y futuros pueden diferir ampliamente de los que se describen en este documento. Asimismo, no se garantiza la exactitud de ninguna de las hipótesis empleadas en los ejemplos contenidos en este documento. Invertir en los mercados financieros implica un riesgo de pérdida, y no hay garantías de que todo o parte del capital invertido sea reembolsado. La rentabilidad pasada no garantiza ni indica los resultados futuros de manera fiable. El valor de las inversiones y los ingresos procedentes de ellas están sometidos a la fluctuación de los mercados financieros mundiales y de los tipos de cambio internacionales.
i Fuente: MSCI, a fecha 10/12/2020.