Los mercados de acciones globales inician la sesión del jueves a la baja, presionados por las tensiones comerciales y por el aumento de la tasa de rendimiento de los bonos soberanos, tanto en Estados Unidos como en Europa. En Asia, los principales índices de bolsa cerraron a la baja, en medio de los temores sobre los efectos que la guerra comercial pueda tener sobre la expansión económica. En Estados Unidos los datos del sector de servicios salió por encima de lo esperado, junto con el dato de empleo del ADP, lo cual podría apoyar a la Reserva Federal (Fed) para que aumente sus tipos de interés de nuevo en diciembre.
La tasa de rendimiento de los bonos soberanos estadounidenses sube y eso apoya principalmente al dólar, pero lastra a los mercados de valores debido a que los capitales se fugan hacia el sector de renta fija que está generando un rendimiento más alto. Debido a que los bonos soberanos son considerados un instrumento de bajo riesgo, los inversores transfieren sus capitales hacia estos instrumentos cuando están pagando un interés más alto. La tasa de rendimiento de los bonos soberanos estadounidenses sube con la posibilidad de que la Fed aumente sus tipos de interés y esto ha contagiado también al sector de renta fija europeo que a su vez, presiona a los principales índices de bolsa en el viejo continente.
Las acciones no-cíclicas o defensivas, aquellas que no son afectadas por los ciclos económicos, son las que más han perdido terreno durante la sesión de hoy en Europa. Las acciones defensivas son principalmente de empresas del sector de la salud, servicios públicos y necesidades básicas del consumidor. Las acciones defensivas no son las acciones de empresas de defensa que fabrican armamento bélico. Estas acciones no son afectadas por los ciclos económicos, pero de todas maneras tienden a perder terreno cuando la economía va por buen camino y los inversores prefieren instrumentos de más alto riesgo, pero con una rentabilidad más alta.
Las acciones de empresas como Nestlé (SIX:NESN), Novartis (SIX:NOVN) y British American Tobacco (LON:BATS) cayeron entre el 0,5% y el 3,8%. Nestlé es una de las empresas que mejor representa lo que es una acción defensiva, ya que produce alimentos que las personas necesitan consumir en todos los ciclos económicos. Novartis hace parte del sector de la salud, pero las empresas tabaqueras y licoreras también hacen parte de las acciones defensivas ya que las personas normalmente mantienen sus hábitos en todos los ciclos económicos.
Mercado de valores
El aumento de la tasa de rendimiento de los bonos soberanos lastra a la bolsa de valores, pero las acciones de instituciones financieras se ven apoyadas debido a que los bancos obtienen un mayor margen de ganancia en sus préstamos. En el Dax alemán, las acciones del Deutsche Bank (DE:DBKGn) suben un 1,68% y las acciones de Allianz (DE:ALVG) suben un 1,52%, sin embargo el índice en general cae un 0,29% al momento y se ubica en los 12.252 puntos. El FTSE 100 de Reino Unido cae un 1,02% y llega a los 7.433 puntos. El Cac 40 de Francia cae un 1,03% y se ubica en los 5.435 puntos.
El FTSE MIB de Italia cae un 0,39% y se ubica en los 20.656 puntos. En el FTSE MIB las acciones que más han caído son Pirelli con una pérdida del 3,80% y Moncler que cae un 3,11%. Sin embargo, la banca italiana se mantiene al alza con las acciones de Banco BPM (MI:BAMI) subiendo un 2%. El Ibex 35 de España cae un 0,14% y se mantiene alrededor de los 9.347 puntos, siendo este el índice europeo que menos terreno ha perdido durante la sesión de hoy. En el Ibex 35 la empresa que más ha caído es Acciona (MC:ANA) con una pérdida del 2,43% seguida por Inmobiliaria Colonial (MC:COL) que cae un 2,23%. La banca española también se mantiene fuerte al alza y eso es lo que ha evitado que el Ibex 35 caiga demasiado.
En Estados Unidos los principales índices de bolsa cerraron la sesión de ayer al alza, con el Dow Jones llegando a otro máximo histórico. Sin embargo, tras haber tocado su nivel más alto en la historia, el Dow Jones retrocede a la baja hacia finales de la sesión de ayer, pero logra cerrar con una ganancia del 0,20% para ubicarse en los 26.828 puntos. El S&P 500 sube un 0,07% y cierra en los 2.925 puntos. El Nasdaq sube un 0,32% y cierra en los 8.025 puntos. Para hoy los futuros están apuntando a una posible apertura bajista en Wall Street, posiblemente contagiados de las caídas en Asia y Europa.
Divisas
El EUR/USD rompe por debajo del 1,1500 a medida que el dólar se fortalece en medio del aumento de la tasa de rendimiento de los bonos soberanos estadounidenses. Sin embargo, para el día de hoy la paridad regresa al 1,1500 en donde encuentra algo de resistencia y se consolida en esa zona. Es posible que el EUR/USD se mantenga oscilando alrededor de los niveles actuales, incluso hasta mañana que salga el dato de Nóminas No-Agrícolas de Estados Unidos. El GBP/USD regresa a la baja, pero también se consolida justo por debajo del 1,3000. De continuar cayendo, el próximo nivel de soporte para el GBP/USD podría estar en el 1,2800.
El índice del dólar completó seis sesiones consecutivas al alza durante el día de ayer y se acerca al 96,00. Sin embargo, el índice retrocede un poco durante la sesión de hoy y se ubica alrededor del 95,53. El USD/JPY rompe por encima del 114,00 y se acerca al 114,77 que podría actuar como resistencia. Hacia abajo, el mismo nivel del 114,00 podría actuar como soporte en el USD/JPY. El EUR/JPY sigue estancado en medio del 131,00 y el 132,00, pero entre más tiempo permanezca en ese rango, más fuerte es el impulso cuando lo rompa. El GBP/JPY también se consolida y se mantiene oscilando alrededor del 148,00 y forma lo que aparenta ser una bandera alcista sobre el gráfico diario.
Bienes básicos
Hasta hace poco se pensaba que era poco probable que el precio del petróleo llegara a los 100 dólares por barril en el futuro cercano, pero con las sanciones a Irán por parte de Estados Unidos y la reducción de producción por parte de Venezuela, el petróleo WTI le apunta a los 77 dólares por barril y es posible que para el próximo año llegue a los 100 dólares por barril si los niveles de producción no cambian. Al momento es posible que el petróleo WTI encuentre algo de resistencia en el 77,00 y de retroceder a la baja, el 75,00 podría actuar como soporte. Sin embargo, la tendencia alcista se mantiene en el petróleo WTI y es posible que intente romper por encima del 77,00.
Sobre el oro prácticamente no hay mucho que analizar. El metal precioso sigue estancado alrededor del 1.200 y solo un movimiento fuerte en el dólar o un cambio en el apetito por el riesgo lo podría hacer tomar una dirección más clara. La plata no logra confirmar una ruptura por encima de su EMA de 55 días en el 14,75 y pese al reciente retroceso alcista, el instrumento mantiene una tendencia bajista sobe el gráfico diario. Hacia abajo, la zona del 14,31 sería su soporte más cercano, seguido por el 14,00. El cobre también sigue oscilando alrededor del EMA de 200 semanas en el 281,86, con una buena resistencia en el EMA de 55 meses en el 285,00.
Próximos eventos
A las 12:30 GMT tenemos el dato de subsidios por desempleo de Estados Unidos. A las 13:14 GMT habla el señor Quarles, miembro del comité de la Fed y a las 14:00 GMT tenemos el dato de órdenes de fábrica de Estados Unidos.
¿Logrará la plata romper por encima del EMA de 55 días para llegar al 15,00 o retrocederá a la baja hacia el 14,31?
Alexander Londoño,
Analista Colaborador de ActivTrades
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