Si bien es cierto que en el año son los fondos mixtos de gestoras nacionales los que han recibido mayor volumen de patrimonio neto, los datos de septiembre, hasta el día 24, muestran un cambio de tendencia. Los fondos mixtos registran reembolsos netos de 27 millones, mientras que las mayores aportaciones corresponden a renta variable, con entradas netas de 269 millones de euros.
Dentro del grupo de fondos de renta variable, la categoría que mayor interés ha generado entre los inversores es la de Renta Variable Internacional Global, junto con la de Renta Variable Euro, con entradas netas de 86 millones de euros en cada caso, por delante de Renta Variable Internacional USA, con 65 millones de euros.
La guerra comercial y lo avanzado del ciclo en Estados Unidos, cuyos principales índices de renta variable continúan marcando máximos históricos, está llevando a los inversores a buscar otras opciones capaces de ofrecer una mayor diversificación, como es el caso de la renta variable global, o bien aprovecharse de las atractivas valoraciones de la renta variable europea, que disfruta de en un entorno económico de crecimiento moderado, pero sostenido, y de sólidos fundamentales empresariales.
Desde el punto de vista de la rentabilidad, tanto en el último mes como durante el año, la categoría de Renta Variable Internacional Global se mantiene en terreno positivo, revalorizándose un 0,02 y un 5,26 por ciento respectivamente en ambos periodos.
Entre los fondos registrados para su comercialización en España de esta categoría, con calificación cinco estrellas de VDOS, el más rentable en el año es ECHIQUIER WORLD EQUITY GROWTH, con un 16,49 por ciento de revalorización y un 0,53 por ciento en el último mes. Su rentabilidad a un año es de 23,09 por ciento, con un coste por volatilidad de 11,63 por ciento. Con un patrimonio bajo gestión de 280 millones de euros, es un fondo dinámico que se propone obtener rentabilidades a largo plazo mediante la exposición a valores de crecimiento de los mercados internacionales. Toma como referencia el índice MCSI All Country World, que puede utilizar como indicador comparativo ‘a posteriori’ de la rentabilidad. Su gestión se basa en una selección rigurosa de valores, lo que se conoce como 'stock picking'. Las mayores posiciones en su cartera incluyen acciones de Facebook (NASDAQ:FB) (9,37%) Amazon (NASDAQ:AMZN) (9,07%) Microsoft (NASDAQ:MSFT) (7,55%) Adobe Systems (NASDAQ:ADBE) (7,45%) y Salesforce (NYSE:CRM).com (6,44%). Aplica una comisión fija de 2,39 por ciento.
El siguiente más rentable, de la misma categoría y calificación, es la clase A de acumulación en euros del fondo de Fidelity International FAST-GLOBAL FUND, con un 12,36 por ciento en el año. En el último periodo anual, su rentabilidad es de 19,90 por ciento, con una volatilidad bastante controlada de 7,76 por ciento, que lo posiciona por este concepto en el segundo mejor grupo de fondos de su categoría, en el quintil cuatro. La selección de valores a incluir en la cartera del fondo se basa en el análisis individual, buscando empresas en las que situaciones diversas hayan dado lugar a una valoración errónea. Entre sus mayores posiciones encontramos acciones de Ericsson (ST:ERICb) (5,60%) Rolls Royce (LON:RR) Holdings (3,90%) Bayer (DE:BAYGN) (3,40%) Roche (SIX:ROG) Holding (3,30%) y Danone (PA:DANO) (3,30%). La aportación mínima requerida para suscribir este fondo es de 2.500 dólares (aproximadamente 2.128 euros) gravando a sus partícipes con una comisión fija de 1,50 por ciento y de depósito de 0,35 por ciento, además de una comisión variable de 20 por ciento sobre resultados positivos entre el fondo y su índice de referencia, el MSCI AC World.
Denominado en dólares, la clase AT de ALLIANZ GLOBAL EQUITY UNCONSTRAINED gana un 12,09 por ciento de rentabilidad en el año y un 18,92 por ciento en el último año, con una volatilidad en este último periodo de 9,19 por ciento. Invierte en emisiones de renta variable global, de compañías que el gestor entienda que se benefician de la expectativa de longevidad o de los efectos de los cambios sociales, en determinados países. Gestionando un patrimonio total de 114 millones de euros, las mayores posiciones en su cartera corresponden a Reckitt Benckiser (LON:RB) Group PLC (4,66%) UnitedHealth Group (NYSE:UNH) Inc (4,49%) Thermo Fisher Scientific Inc (NYSE:TMO) (4,41%) American Express (NYSE:AXP) Co (4,21%) y Ametek Inc (4,17%). Su referente es el índice MSCI All Country World All Cap.
Aún no podemos considerar que la guerra comercial iniciada entre Estados Unidos y sus mayores socios comerciales, con especial incidencia en el caso de China, esté comenzando a notarse en toda su extensión en la evolución de los mercados. Si el intercambio de imposición de aranceles continúa entre las dos primeras economías, el crecimiento económico global, y los mercados terminarán por resentirse.
