Los mercados, atentos al dato de inflación estadounidense

Aunque la Reserva Federal de Estados Unidos ha reiterado una y otra vez que la reciente subida de la inflación es temporal, el dato del índice de precios al consumidor de este miércoles va a ser bastante importante para los inversores, debido a que eso les puede dar una idea de las futuras decisiones del banco central estadounidense.

Los bancos centrales en Europa como el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra también mantienen la misma retórica de que la subida de los precios es temporal. Los comentarios de los bancos centrales en ambos lados del Atlántico han estado apoyando a los principales índices de bolsa debido a que por ahora no se espera un aumento de tipos de interés.

El Dow Jones, el S&P 500, el Nasdaq, el Dax y el Cac 40 han estado registrando máximos históricos, pero durante la sesión de este miércoles, antes del dato de inflación de Estados Unidos han frenado un poco su impulso alcista. Eso se debe a que los mercados no están del todo convencidos con los comentarios de los bancos centrales y los inversores no se atreven a hacer grandes apuestas antes de que salga la lectura del IPC.

Durante el martes, el dato del índice de precios al productor salió relativamente alto y eso es señal de que la inflación continúa aumentando para los productos. Lo mismo ha sucedido en China en donde la inflación para las empresas ha llegado a un máximo de hace 26 años. En Alemania, la inflación subió un 0,5% y sale en línea con lo esperado.

En Estados Unidos la inflación pudo haber subido un 0,6% y de salir en línea con lo esperado, eso llevaría a la inflación anual 4,34%, mientras que el objetivo de la Fed es del 2%. Por lo tanto, la inflación estadounidense se estaría ubicando muy por encima del objetivo de la Fed. Sin embargo, el banco central ha dicho que la economía estadounidense puede soportar la inflación por encima de su objetivo durante más tiempo.

¿Se saldrá de control la inflación?

La Reserva Federal de Estados Unidos sigue confiando en que los obstáculos en las cadenas de suministro y distribución se disipen por si solos en el futuro y eso haría que los precios se estabilicen. Al mismo tiempo, con el proceso de vacunación mejorando en Estados Unidos, más personas se verían incentivadas a buscar trabajo y llenar las aproximadas diez millones de plazas de empleo disponibles en el país norteamericano.

Adicionalmente, con el fin de los subsidios que se crearon durante la pandemia y el aumento de inflación en sí, los estadounidenses se verían más presionados en salir a buscar empleo y eso aliviaría la falta de mano de obra, lo cual también ha contribuido al alza de la inflación. Sin embargo, los temores de inflación todavía se mantienen y es posible que en algunos sectores la inflación no llegue a bajar pronto y se puede establecer por más tiempo.

Otro posible escenario es que al ver que la inflación no baja, la Reserva Federal podría simplemente aumentar su objetivo de inflación que de hecho ya no es un porcentaje fijo sino más bien variable y decirle a los mercados que ahora hay que aprender a vivir con una tasa de inflación más alta a largo plazo. Eso se debe a que la Fed no quiere arriesgarse a frenar el actual impulso alcista en los mercados, junto con la recuperación económica pos-pandemia.

El oro se frena antes de resistencia

El oro completó cuatro sesiones consecutivas subiendo durante la sesión del martes, impulsado por el retroceso bajista en el dólar y la baja tasa de rendimiento de los bonos soberanos estadounidenses. Sin embargo, al acercarse a la zona de resistencia en el 1.834 frena su impulso alcista a la espera del dato de inflación de Estados Unidos. De retroceder a la baja, el EMA de 200 días en el 1.794 podría actuar como soporte, mientras que hacia arriba, la zona del 1.850 también podría actuar como resistencia.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades

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