Los mercados de Forex le dan la bienvenida al 2012

Un comienzo moderado en 2012. Los mercados de divisas tuvieron un comportamiento relativamente bueno en el primer día de operaciones del año nuevo. Dado que muchos índices regionales de Asia están cerrados, la acción de los precios y el flujo de noticiasfueron limitados. El flujo ultra delgado hizo estragos en el JPY, con liquidaciones que anticiparon el feriado y empujaron al par USD/JPY por debajo de 77.00, y este a su vez envió al EUR/JPY por debajo de 100. El oro logró consolidarse en el nivel de $ 1560, pero se espera que el metal precioso vuelva a bajar. Hubo dos titulares que llamaronnuestra atención.Primero fue la información de que Provopoulosdel Banco Central de Grecia advirtió que no sería bueno volver aldracma, afirmando que "el nivel de vida bajaría.

La nueva moneda se devaluaríade manera significativa, posiblemente hasta en un 60-70 por ciento". En realidad, no es que no estemos de acuerdo con el comentario, sino que estamos sorprendidos por lo abierto y honestodel comentario en torno a dejar el euro y volver al dracma. Mientras tanto en España, el nuevo gobierno español sorprendió a los participantes al revelar que el déficit 2011 de España estaría probablemente más cerca del 8% que del 6% esperado. Para frenar una reacción similar a la de Grecia en el mercado, las autoridades españolas anunciaron un alza y un plan de austeridad por alrededor de € 8.9 mil millones para cerrar la nueva brecha informada. Para el año 2012, estamos más centrados en los niveles de crecimiento de la eurozona.

Creemos que la combinación mortal de la crisis,la débil confianza de los consumidores, los profundos recortes de austeridad y los históricos problemas estructurales, que sacan de competencia a muchas naciones de la Eurozona, afectará negativamente al crecimiento. Teniendo en cuenta los recientes comentarios del Primer Ministro italiano Mario Monti,en los que esboza la estrategia denominada "Crece, Italia”, los responsables políticos europeos son plenamente conscientes de la necesidad vital de impulsar el crecimiento. Sin niveles de crecimiento satisfactorios,rápidamente se agotará el entusiasmo de países sanos como Alemania por rescatar a los países en crisis.

En respuesta a las bajas perspectivas económicas, el BCE seguirá aliviando los tipos de interés e inyectará liquidez en el sistema. Lo podríamos llamar alivio cuantitativo, pero es irrelevante, lo que importa es que el EUR seguirá estando débil. Seguimos siendo bajistas respecto al EUR, y dada la reciente encuesta trimestral del FMI sobre la composición de los bancos centrales, los administradores de reservas de Forextambién están perdiendo el entusiasmo por mantener al EUR. El USD subió al 61.7% en el T3, superior al 60.3% anterior. Aunque el aumento tiene mucho que ver con el cambio, hubo una porción de nueva acumulación. Además, el administrador no hizo nada para esterilizar la apreciación, ya que las reservas fuera del G5 también bajaron.